a:

I finans är innehavsräntan avkastning den totala avkastningen från en tillgång över tiden som tar hänsyn till eventuella intäkter och värdeförändringar under innehavsperioden. Denna mätvärde är särskilt användbar när man jämför avkastning över olika tillgångar som hålls för olika tidsperioder. Eftersom nollkupongobligationer inte har något kassaflöde över deras villkor beräknas räntabiliteten för beräkningsperioden beräknas genom att ta förhållandet mellan nuvarande obligationspris över inköpspriset och höja detta förhållande till effekten av en över innehavsperioden i åren och därefter subtrahera en .

Nollkupongobligationen är en särskild typ av räntebärande säkerhet som inte betalar ränta och handlas med rabatt, vilket ger vinst genom skillnaden mellan nominellt värde och köpeskilling. Beräkningen av avkastningsräntan för förvaltningsperioden förenklas, eftersom ingen ränteinkomst beaktar nollkupongobligationen.

Tänk på en nollkupongobligation som har en 10-årig löptid med ett nominellt värde på $ 1 000, och en investerare köper den till inköpspriset på $ 700. Antag att investeraren håller obligationen i fyra år och vill veta hans avkastning på denna obligation, som för närvarande handlas till priset av $ 800. Den årliga avkastningsräntan i procent är lika med (($ 800 / $ 700) ^ (1/4) - 1) * 100% = 3 4%.

Räntabiliteten för beräkningsperioden är direkt relaterad till nollkupongobligationspriset och omvänt relaterat till dess löptid till löptid. Håller allt konstant, då obligationspriset stiger faller löptiden och löptiden går tillbaka.