a:

Förhållandet mellan pris och vinst (P / E) beräknas genom att dividera ett företags aktiekurs per aktie med vinst per aktie, vilket ger investerare en uppfattning om huruvida ett lager är under- eller övervärderad. Medan P / E-förhållandet är en användbar värderingsåtgärd kan det vara vilseledande för investerare. En orsak är att ett P / E-förhållande baserat på tidigare data (som är fallet med efterföljande P / E), garanterar inte att intäkterna förblir desamma. På samma sätt, om P / E-förhållandet är baserat på prognostiserat resultat (till exempel med en framåt P / E), finns det ingen garanti för att uppskattningarna kommer att vara korrekta. Och redovisningstekniker kan styra (eller manipulera) finansiella rapporter. EPS kan därför ske, beroende på hur böckerna görs. Detta kan göra det svårt för investerare att exakt värdera ett enskilt företag eller jämföra olika företag eftersom det kan vara omöjligt att veta om de jämför liknande siffror.

Ett annat problem är att det finns mer än ett sätt att beräkna EPS. I P / E-beräkningen fastställs aktiekursen per aktie av marknaden. EPS-värdet varierar emellertid beroende på vilka resultatdata som används. till exempel data från de senaste tolv månaderna eller uppskattningar för det kommande året. Att jämföra ett företags P / E-förhållande baserat på efterföljande intäkter till en annans framåtvinst skapar en jämförelse mellan äpplen och apelsiner som kan vara vilseledande för investerarna. Av dessa skäl rekommenderas att investerare använder mer än P / E-förhållandet vid utvärdering av ett företag eller att jämföra olika företag.

En snabb titt på P / E-förhållandena för Apple Inc (AAPL) och Amazon. com Inc (AMZN) illustrerar farorna med att använda endast P / E-förhållandet för att utvärdera ett företag. I slutet av juni 2014 handlades Apple till 92 dollar. 18 med ett P / E-förhållande (TTM) på 15. 34. Samma dag var Amazons aktiekurs 334 USD. 38 med ett P / E-förhållande på 511. 06. En av anledningarna till att Amazonas P / E är så hög är att den har offrat vinster för att expandera aggressivt i stor skala och därigenom hålla intjäning undertryckt och P / E-förhållandet mycket högt. Om du skulle jämföra dessa två lager baserat på P / E ensam, skulle det vara omöjligt att göra en rimlig utvärdering. Ett lågt P / E-förhållande betyder inte automatiskt att ett lager är undervärderat, precis som ett högt P / E-förhållande betyder inte nödvändigtvis att det är övervärderat.