Även om det fortsatta fria fallet av oljepriset delvis har bidragit till ett annat år av tillväxt för USA: s ekonomi, är bilden mycket mindre rosig i Ryssland. Med en ekonomi som är starkt beroende av olje- och gasexport har de krympande oljepriserna drabbat Ryssland hårt. Dessutom har den ryska rubeln (RUB) stadigt försvagats under andra halvåret 2015, och i november minskade den ryska BNP efter några månader av inkrementell tillväxt. Alla dessa dåliga nyheter ställer en fråga: är Rysslands ekonomi på väg att kollapsa i 2016?

- 9 ->

Glidande olja, glidande rubel

Vid årets slut hade priset på råolja fallit till 37 dollar per fat, från ca 60 dollar per fat under våren 2015. Olje- och gasexporten utgörs ca 44% av den ryska BNP, och följaktligen har rubeln vunnit hela året. vid årets slut hade den fallit till 73. 2 rubel till dollarn. Också i den ryska ekonomin drogs i november efter några månader av oavsiktlig tillväxt. I slutet av tredje kvartalet var Rysslands BNP 4,1% från ett år sedan. Kort sagt, det finns nästan inga starka indikatorer för Ryssland som går till 2016.

Alla försök att förutsäga den ryska ekonomins banor år 2016 beror till stor del på prognoser för oljepriserna, och tyvärr för Ryssland är prognoserna inte starka. Medan vissa tror att olja beror på en vändning någon gång år 2016 var prisfallet under andra halvåret 2015 utfällt och det finns ett antal skäl att tro att det inte blir bättre när som helst snart. (För mer, se: Kommer råolja att återvinna år 2016? )

Oljemagasinet är till stor del ett resultat av en nuvarande glut i utbudet. I detta avseende har ett av de största problemen varit det fortsatta uppenbara avslaget från OPEC-länderna att sakta ner sin produktion av råolja. Vid ett möte i december i Wien misslyckades företrädare för de 12 OPEC-nationerna att komma överens om en minskning av produktionsnivåerna trots att oljepriset nästan 18 månader gick ned. Eventuellt återhämtning i de globala oljepriserna beror i stor utsträckning på en minskning av utbudet, och tills OPEC hävdar kontroll över produktionsnivåer är det sannolikt osannolikt att prisuppgången kommer att gå. (För mer, se: Oljelager som dra nytta av OPEC Overproduction. )

Men oljekollaps har också problem med efterfrågesidan, i stor utsträckning relaterad till en kraftig krympning i den kinesiska konsumtionen. Detta beror dels på att deras tillväxt minskar, vilket i stor utsträckning förväntas fortsätta inom en snar framtid. Men den kinesiska minskningen av efterfrågan på olja är inte bara relaterad till deras ekonomiska avmattning. Mellan föregående års gemensamma avtal om klimatförändring med Förenta staterna och bestämmelserna i de nyligen genomförda Parisavtalen verkar Kina engagera sig i en permanent nedgång i förbrukningen av olja.Även om Kinas ekonomi börjar växa snabbare 2016, visar den långsiktiga planen att minska Kinas koldioxidavtryck en långsiktig nedgång i efterfrågan på olja från vad som varit en av sina största konsumenter.

En formel för misslyckande

Medan det globala oljepriset inte bara ligger i Rysslands kontroll, gör de inte heller sin del för att lösa problemet. Ryssland bidrar betydligt mindre till den globala oljeförsörjningen än OPECs kollektiva nationer, men Ryssland utgör dock en stor del av utbudsproblemet. Under de senaste två månaderna har ryska oljeproducenter pumpat ut rekordmängder olja, vilket förvärrar den nuvarande utbudsleveransen på oljemarknaden. Även om Ryssland lider av effekterna av att oljepriset sjunker, gör de samtidigt problemet ännu sämre.

Detta är en svår situation för ryska energi- och finansansvariga. Med en så stor andel av intäkterna från oljeförsäljningen har ryska tillverkare litet val men att höja produktionen för att kompensera för prisnedgången. Men samtidigt gör de problemet mycket värre genom att fortsätta att översvämma marknaden med en produkt som det helt enkelt inte är tillräckligt med efterfrågan just nu.

Tyvärr för Ryssland är den nuvarande avmattningen helt enkelt resultatet av en ekonomi som inte är byggd för framgång. Rysslands beroende av olja ligger inte helt i nivå med egentligen enskilda industriländer som många av OPEC-länderna, men de har väldigt få alternativ för tillväxt i andra sektorer. Vladimir Putins ihållande recalcitrance på det globala politiska planet har lett till en rad stränga ekonomiska sanktioner från de flesta västerländska länderna. Dessutom har Ryssland spenderat mycket av året med hjälp av både utlåningsinstitut och oljeproducenter och slår in i ett av landets suveräna förmögenhetsfonder i början av 2015 till detta ändamål. Allt detta har stött Ryssland längre in i ett hörn.

Bottenlinjen

Många ekonomier skulle kunna väva några av dessa problem, men det är knappast möjligt att vänta med ett av Rysslands strukturproblem. Putins stridande framträdande på världsstadet verkar inte gå bort när som helst, inte heller Rysslands beroende av oljeexport. Även om oljepriset så småningom hämtar ser prognosen för den ryska ekonomin 2016 väldigt dyster ut.