Ett fientligt övertagande inträffar när ett bolag, det förvärvande bolaget, försöker ta över ett annat bolag, målbolaget utan överenskommelse med målbolagets styrelse.
En vänlig övertagande inträffar när ett företag förvärvar en annan med båda styrelserna som godkänner transaktionen. De flesta övertaganden är vänliga, men fientliga övertagande och aktivistkampanjer har blivit mer populära på senare tid med risken för aktivistiska hedgefonder.
En fientlig övertagande uppnås vanligen genom ett anbudsförfarande eller en proxy kamp. I ett anbudsförfarande försöker företaget köpa aktier från utestående aktieägare i målbolaget till ett premie till nuvarande marknadspris. Detta erbjudande har vanligtvis en begränsad tidsram för aktieägarna att acceptera. Premien över marknadspriset är ett incitament för aktieägarna att sälja till det förvärvande bolaget. Det förvärvande företaget måste skicka en Schedule TO till SEC om den kontrollerar mer än 5% av en klass av målbolagets värdepapper. Ofta uppmärksammar målbolagen på det förvärvande bolagets krav om det förvärvande bolaget har ekonomisk förmåga att dra av ett anbudsförfarande.
I en proxykamp försöker det förvärvande bolaget övertyga aktieägarna att använda sina röster för proxy för att installera ny förvaltning eller ta andra typer av företagsaktioner. Det förvärvande bolaget kan belysa påstådda brister i målbolagets ledning. Det förvärvande bolaget vill ha egna kandidater installerade i styrelsen. Genom att installera vänliga kandidater i styrelsen kan det förvärvande företaget enkelt göra de önskade förändringarna hos målbolaget. Proxyslag har blivit en populär metod med aktivistiska hedgefonder för att inleda förändring.
AD:Vad är skillnaden mellan en fusion och en fientlig övertagande?
Förstå skillnaden mellan en fusion och en fientlig övertagande, inklusive olika sätt ett företag kan förvärva en annan, med eller utan sitt godkännande.
Vad händer med aktier i ett företag som har varit föremål för en fientlig övertagande?
Lär dig om effekten på aktiekursen på företag som är mål för fientliga övertaganden, vilket är taktik som används av berömda investerare som Carl Icahn.
Hur effektivt är ett giftpilskydd mot en fientlig övertagande?
Lär dig om de olika typerna av giftpillerstrategier som syftar till att använda företag för att förhindra fientliga övertaganden och förstå hur dessa strategier fungerar.