Hälsovårds REIT-sektorn erbjuder en objektlektion i ekonomi i utbud och efterfrågan.

Lagarna för efterfrågan, som inkluderar faktorer som arbetslöshet, konsumentförtroende och teknik, gäller lika mycket för fastigheter som för andra sektorer i ekonomin.

Ett sätt att tänka på utbudet är att överväga hur mycket lager som finns att hyra. När det finns en minskad mängd inventering och en ökad efterfrågan på hyresgäster som söker den inventeringen blir förhållandena mest attraktiva. För att dra nytta av bostadssektorens konjunktur, måste investerare förstå drivkrafterna - spakarna - som styr dessa två primära styrkor.

Den ökade efterfrågan på hälsovård

Efterfrågan på hälsovård i Förenta staterna är högt i hela tiden. Den 75-åriga kohorten växer över sex gånger snabbare än resten av befolkningen, och enligt den amerikanska folkräkningsbyrån förväntas den högre befolkningen öka med över 144% år 2050. (Mer, se: > En guide till bostads-, hälso- och sjukvårds- och kontorsreaktioner .) Den akuta vårdlagen (ACA) driver också efterfrågan på hälso- och sjukvårdstjänster i USA, eftersom 25 till 35 miljoner människor blir försäkrade. Ökad täckning tillåter tidigare oförsäkrade personer att få tillgång till hälsovård och utöka utnyttjandet av tjänster. Och när vårdutnyttjandet ökar ökar efterfrågan på alla typer av leverantörer, inklusive läkare och läkare. Det innebär fler läkarkontor, sjukhus, testanläggningar och mer.

Cirka 57% av ACA-växlarna var tidigare oförsäkrade, de flesta utan täckning i två eller flera år. Till följd av den ökade efterfrågan på hälsovård kommer fler konsumenter att besöka sina läkare oftare och läkare behöver mer supportpersonal och infrastruktur för att möta denna efterfrågan. Extra personal och utrustning innebär mer kontor och arbetsplats.

Ägar Health Care Real Estate

När fastigheter har blivit utsedda för hälso- och sjukvårdsanvändning tenderar denna egenskap att motstå makroekonomiska fluktuationer eftersom efterfrågan på vård är ganska oelastisk. Stark efterfrågan på vårdtjänster förklarar varför REIT-aktier har bättre resultat än andra REITs under recessions.

Historiskt sett har hälso- och sjukvårdsinstituten varit kärninnehav för många detaljhandels- och institutionella investerares portföljer, ofta övervägande i långsiktig portföljförvaltning, på grund av sektorens stabilitet.

Det finns 15 Health Care REITs i USA. De flesta specialiserar sig på olika typer av egendomssektorer, inklusive: bostadshus (främst assistans och självständigt boende), skicklig omvårdnad, medicinska kontorsbyggnader (eller MOB), sjukhus och livsvetenskapslaboratorier.

Det finns tre större hälso- och sjukvårdsrecept som härrör från intäkter från en bred bas av delsektorer, och vi kallar dessa stora cap REITs "Diversified Health Care REITs. "Dessa tre stora cap REITs har en sammanlagd marknadsvärde på cirka 57 miljarder dollar, och de har en kombinerad portfölj med över 4 000 fastigheter.

Enligt Ventas, Inc. (VTR

VTRVentas Inc64. 09-0. 02% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), en av de största hälsovårdssystemen, den inhemska miljön för amerikansk sjukvård fastigheter är fortsatt positiv eftersom den fragmenterade $ 1 biljoner industrin erbjuder betydande tillväxtmöjligheter för hyresvärdar. De mindre hälso- och sjukvårdsreformerna har också genererat stadig tillväxt eftersom de flesta av dessa företag specialiserar sig i en ren lekplattform som ger en "kompetenskrets". "Genom att hålla sig inne i cirkeln har de rena spel-REIT-systemen kunnat generera överkomliga avkastningar, vilket framgår av den årliga utvecklingen av Healthcare Trust of America (HTA

HTAHealthcare Trust of America Inc30. 38 + 1, 00% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), upp 27. 6 %, Omega Healthcare Investors (OHI OHIOmega Healthcare Investors Inc28. 11-0. 99% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), upp 21. 6% och National Health Investors (NHI NHINational Health Investors Inc78. 33 + 0. 33% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), upp 17 1%. Scott Peters, VD för Healthcare Trust of America förklarar: "HTAs engagemang för MOB-s har gjort det möjligt för oss att fokusera alla våra ansträngningar på att betjäna våra hyresgäster och vårdgivare, vilket har lett till att branschledande tillväxt i samma butik har skett. vi ska växa externt med mer än 10% var och en av de senaste åren, samtidigt som vi behåller vårt disciplinerade, gevärskottssänkande till högkvalitativa förvärv. Detta är enormt för investerare. "

Den mest meningsfulla metriska för REIT-sektorn är utdelning medan många REITs tvingades sänka sin utdelning under den stora lågkonjunkturen, gjorde ingen av de stora hushållsreparationerna. Faktum är att HCP, Inc. (HCP

HCPHCP Inc26. 84-1. 11% > Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) börsnoterade aktier 1985, och företaget har betalat och ökat utdelning för över 28 år i rad. Övriga sjukvårdssystem REITs som har visat ett stadigt flöde av ökade utdelningar inkluderar Universal Health Realty (UHT UHTUniversal Healt h Fastighetsinkomst Trust74. 16 + 0. 71%

Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) som har ökat utdelning 27 år i rad, National Health Investors 11 år i rad och Omega Healthcare Investors, som har upprepat utdelning 11 år i rad . Bottom Line: Ett recept för hållbar inkomst Hälsovårdens REITs framgångar kan hänföras till de begränsade byggverksamheten som gjorde byggnaderna mer attraktiva för hyresgästerna. Nybyggnationens start har varit blygsam och gynnsamma demografiska trender bör driva hälso- och sjukvårdsreaktioner under en längre tid. Debas Cafaro, VD för Ventas, förklarar: "Ventas ger konsekvent tillförlitlig tillväxt i kassaflöden och utdelningar från sin diversifierade portfölj med över 30 miljarder dollar av högkvalitativa sjukvårdstillgångar som dra nytta av en stark demografisk efterfrågan.Health REITs kan ge investerare både säkerhet och tillväxt. "

Aktierna i Health Care REITs har historiskt handlats med lägre multiplar av fria kassaflöden (eller Fonder från Verksamheten) och vid högre utdelningar (4,87%) än de flesta andra sektorer. Utdelningsbarheten är en stor orsak till att investerare bör överväga att köpa Health Care REITs. Trots allt, låg riskinkomst hjälper dig att sova gott på natten.

Brad Thomas är redaktör för

The Intelligent REIT Investor

. Han äger aktier i VTR, HCN, HTA, OHI och DOC. Källa: SNL Financial Ansvarsbegränsning:

Denna artikel är avsedd att ge information till berörda parter. Eftersom jag inte känner till enskilda investerares omständigheter, mål och / eller portföljkoncentration eller diversifiering, förväntas läsarna slutföra sin egen due diligence innan de köper lagrade eller rekommenderade aktier.