Det är Halloween och både vuxna och barn har bläddrat på kostymshandlar för tänder, falska ärr och tillfälligt avskuren hand. Att köra runt med en gorillamask och en kedja av avskalade huvuden runt nacken kan ha chockvärde, men om du vill vara verkligen skrämmande kan det vara bättre att sätta på en maktdräkt, bära en portfölj och blinka alla ett snabbt leende . Den här artikeln kommer att se på de största monster som någonsin hunnit Wall Street - de människor vars brott var så häftiga att investerare fortfarande flinch när deras namn nämns.
Robert Brennan, grundare av penny stock brokeragefirma First Jersey Securities, kommer ihåg av någon för sloganet, "kom växa med oss". Kanske en bättre slogan skulle ha varit, "ge mig din plånbok". Vid 1995 var Brennan uppe för värdepappersbedrägerier och på kroken för 75 miljoner dollar - en bråkdel av pengarna investerare förlorade när hans firma blev mage.
Cornered, Brennan inlämnades för personlig konkurs och försummade att nämna 500 000 dollar i kontanter och 4 miljoner dollar i kommunala obligationer. Obligationerna såldes av en vän och investerade i aktier, men polisen fångade honom och spårade hans 22 miljoner dollar boägsägg. År 2001 dömdes Brennan till 10 års fängelse för penningtvätt och konkursbedrägerier.
Såsom Operaens Phantom styrde operahuset, lordade David Walsh över Toronto Stock Exchange (TSX) under en kort tid. Hans företag, Bre-X, var Bay Street älskling. Och precis som fantasin av opera masken gömde sitt vanliga ansikte, behöll David Walshs Bre-X också en mörk hemlighet.
I mitten av 1990-talet konstaterade Bre-X, ett junior gruvföretag i Kanada, en av de största guldinlåningarna någonsin. Vid ett tillfälle uppskattades insättningen vara cirka 200 miljoner ounces, vilket skulle ha representerat nästan 8% av världens totala mängd guld. Som man kan föreställa sig, skickade detta bolagets aktier skyrocketing, och 1997 hade de nått 280 dollar per aktie upp från de bara pennierna som de handlade före fyndet.
Bernie "The Mad Cowboy" Ebbers
Det finns många sätt att blåsa upp intäkter, och nästan alla involverar att ta bort GAAP-systemet (Generally Accepted Accounting Principles). WorldCom, den ökända telekommunikationsjätten, gjorde en "mindre" förändring i sina bokföringsregister och hamnade på att överskatta sin omsättning med några miljarder dollar.Faktum är att WorldCom inte bara överdriver sitt intäkter; det glömde bekvämt att det förlorade väl över 100 miljoner dollar. (För mer insikt, se
Resultat: Kvalitet betyder allt
och Matlagning böckerna 101 .) När WorldCom började behandla vardagliga utgifter (penna, papper etc.) som investeringar , pengar som används för att förbättra tillgångar eller köpa nya, började bomben ticka. Denna redovisningshantering aktiverar utgifterna eller sätter balansräkningen som en tillgång i stället för att de kostnadsförs, vilket ökar redovisad inkomst. Bomben exploderade äntligen den 25 juni 2002 när företaget meddelade en $ 3. 85 miljarder resultatåterställning, som så småningom skulle klättra till 11 miljarder dollar. Detta tvingade företaget till konkursskydd mindre än en månad senare den 21 juli. När WorldCom kollapsade kostade det investerare mer än 150 miljarder dollar och lämnade 20 000 arbetslösa.
Bernard Ebbers, VD för WorldCom under bedrägeriet, fick en gång ett lån på 366 miljoner dollar av företaget. Han var känd på Wall Street för sin hemma charm, men Ebbers sprang ut på WorldCom strax innan bedrägeriet kom fram och slog in sin avgång bara två månader innan skandalen slog nyheten. Ebbers rullades tillbaka in för att svara för bokföringsbedrägerier som uppstod under hans tid vid roret. Till slut misslyckades hans "aw shucks" försvar och dömdes till 25 års fängelse 2005.
Charles "The Pharaoh" Ponzi
Charles Ponzi, en italiensk invandrare som började sin karriär i Amerika som en servitör, hade en utmärkt idé. Det var inte tanken att han annonserade - att köpa internationella svarkuponger i länder med lägre valutavärden och lösa in dem i staterna för att tjäna pengar på valutaförskjutningarna. Ponzi fann att om han kunde hålla pengar på att flyta in från nya investerare skulle han kunna betala avkastning till sin ursprungliga investerare som oftast inte skulle återinvestera.
Även om detta stämmer över vad vi har kommit att tänka på som ett pyramidprogram är det faktiskt en varelse av en annan ras - det som nu kallas Ponzi-systemet. Medan en pyramid sprider rikedomarna från botten till toppen, vilket innebär att pyramidens topp får en liten summa från varje investerare i en stadigt växande bas, i det ursprungliga Ponzi-systemet gick alla pengar direkt till Ponzi och han bestämde vad han skulle göra med det Ponzi kunde ha gått av med det, och med tanke på vad som hände borde det troligen ha. Ponzi hade hopp om att bli legitim, och det höll honom att betala ut. Så småningom gick pengarna ut som människor fångade på. Efter att ha slängt miljontals och avgränsat genom en Florida-fastighetsbedrägeri på väg till Brasilien, dog Ponzi oändligt i ett välgörenhetssjukhus i Rio de Janeiro. (För mer information se
De största aktierna i hela tiden
, Vad är ett pyramidprogram? och vår Online Investment Scams-handledning .) ENRON Blob Det finns inget sätt att sammanfatta alla de hemska saker Enron gjorde i ett catchy namn."Blob" var ett ostoppbart matsmältningssystem, men Enron slog inte bara papper och svälja investerarnas pengar - det gjorde en vetenskap om långvarigt förfall.
En av anledningarna till att Enrons implosion var så destruktiv var att den lyckades dölja sina problem genom komplexa voodoo-bokföringsmetoder på en skala som även WorldCom inte kunde matcha. Genom att samarbeta med Anderson, tidigare ett av världens fem största redovisningsföretag, kunde Enron snurra ut skalföretag och specialfordon (SPV) för att dölja sin dödsåriga kärna.
De flesta bedrägliga företagen ser en generell minskning som misstankar ökar, investerare köpte till Enron fram till slutet. När Enron äntligen upptäcktes, hade den redan varit död ganska länge, men lukten hade varit gömd bland de mörkaste hörnen av sin ekonomi. Enron visade investerare några av de mest invecklade och omoraliska bokföringen som någonsin praktiserats. (Se också
Barry Minkow, The Reformed Beast
För alla djur som har ramlat genom Wall Street finns det några som bara saknar märket. Minkow verkade som en perfekt kandidat för en finansiell slasher-flick vid första anblicken, men de senaste händelserna kan ändå tipsa skalorna till hans fördel. Barry Minkow grundade ZZZZ Best när han var tonåring. Minkows mattrengöringsföretag gick snabbt från att göra blygsamt bra för att vara ett offentligt handlat bolag. Ett tag var Barry ett företags amerikanskt guld - en ambitiös ungdom från en generation som kännetecknas av dess apati. Tydligen var det inte tillräckligt för Minkow - han började faking fakturor och bokade falska försäkringsavtal intäkter för att hålla intresse för honom och hans företag hög. När saker började sönderfalla efter närmare redovisningskontroll visade påståenden att Minkow hade gått hand i hand med mobben ovanpå all sin dimmiga bokföring. Eftersom Minkows lilla företag var offentligt handlade ägde aktieägarna 100 miljoner dollar när företagets grundare fälldes i fängelse för att tjäna mer än fem år för bedrägerier (av en möjlig 25). Vid frigivandet började en ny religiös Minkow arbeta med Securities and Exchange Commission (SEC) och andra tillsynsorgan för att upptäcka bedrägerier som den han begick. Utöver detta har Minkow gjort månadsbetalningar till återbetalningsfonder för offren för bluffen.
Slutsats Bedrägerier, särskilt bokföringsbedrägerier, är en störande gemensam brottslighet på Wall Street. Risqué redovisning används ibland av företag för "inkomstutjämning" - vilket gör deras årliga resultat något mer konsekvent. De gör det genom att sammanställa reserver i goda år och använda dem i dåliga (via nedskrivningar och liknande). Även om det inte ligger högst upp på den försiktiga affärspraxislistan är inkomstutjämning inte djävulen i sig själv; Företagen kan använda den för att hålla aktieägare som inte förstår den cykliska karaktären av affärer från panik när vinstdifferensen i ett visst år.Att manipulera bokföringen blir emellertid en oförlåtlig överträdelse när ett företag gömmer det faktum att det är på väg mot betydande förluster eller insolvens.
Även om de verkställande direktörerna i huvudet på dessa verksamheter bär mycket av ansvaret, kan investerare också ha blod i sina händer. I informationssegmentet står införandet av dagens handel och rakhyvelkanten av analytikerens förutsägelser, företag och de verkställande direktörer som driver dem står inför ökat tryck från investerare att utföra. Detta är i stort sett den naturliga utvecklingen av en mer effektiv marknad, men det skapar också en miljö som fortsätter att producera desperata män som de som anges i denna artikel. Vi kan raseri och stöta på Enron, WorldCom och Bre-X, men som att Dr Frankenstein förbannar patchwork behemoten som mördade sin kärlek, skyller vi bara på de monster vi hjälpt till att skapa.