När man kortar aktier, möter man ofta utmaningen att skilja mellan en toppningsbildning och en förändring i trenden. Många framgångsrika korta säljare kommer att försöka fokusera sina ansträngningar genom att titta på ledtrådar som erbjuds från skolorna för teknisk analys och grundläggande analys. Läs vidare för att få reda på hur man studerar dessa olika metoder kan en näringsidkare få förtroende för att korta marknaden. (För bakgrundsinformation om kortförsäljning, läs Kort försäljning för marknadsnedgångar eller vår Kortsäljande handledning.)

Teknisk analys
Eftersom aktiemarknaderna domineras av långa handlare, korta handlare försöker ropa på de svaga längderna för att utlösa raster och starta nedåtgående trend. De försöker lägga tillräckligt med tryck på marknaden för att skapa situationer där den svagare långa tiden kommer ut på grund av rädslan för att ge tillbaka vinster. Det är den korta säljarens jobb att hitta verktyg, som olika diagrammönster eller indikatorer som används specifikt för att förutsäga starten på en nedgång eller en panikförsäljning. (För mer information om dessa verktyg hos den korta säljaren, se våra Analysera diagrammönster och Utforska Oscillatorer och Indikatorer handledning.)

AD:

Att försöka korta en marknad med hjälp av teknisk analys innebär oftast att hitta en överköpt indikator och en trendindikator som är tillförlitlig nog att visa att kapitalet är en kandidat för ett nedåtgående drag. Den överköpta indikatorn är sannolikt antingen ett relativstyrkeindex (RSI) eller en stokastisk oscillator. En trendindikator kan vara lika enkel som ett kortsiktigt glidande medelvärde (MA). (För mer om glidande medelvärden, läs våra Rörande medelvärden handledning.)

AD:

När man använder en oscillator, är den som bygger på det för att visa att marknaden har nått en nivå som tyder på att det kan vara slut på köpare. En trendindikator å andra sidan brukar användas för att visa att stödet har brutits eftersom marknaden har blivit svag. När man kortar ett eget kapital är det mycket viktigt att näringsidkaren vet att med en oscillator säljer han eller hon styrka, men med en trendindikator ser han eller hon på kort svaghet. (För att lära känna igen när ett lager kan vara klart att falla, läs När du vill korta ett lager .)

AD:

Fundamentalanalys
Det finns i grunden flera sätt att hitta korta kandidater, inklusive dåliga intäkter, rättegångar, ändringar i lagstiftning och nyheter. Nyckeln till att använda grundprinciperna eller nyheterna för att handla ett eget kapital på kortsidan gör ett välgrundat beslut om huruvida händelsen äger rum är en kortsiktig fråga eller en långsiktig händelse. En negativ nyhetshändelse kommer sannolikt att leda till en stigning i en marknad och inte nödvändigtvis skapa en bra långsiktig nedgång. I det här fallet har spetsen sannolikt orsakats av att slutförlustordern utlöses.En långsiktig nedgång kan börja med en nedgång men är sannolikt utlösad av en rad negativa händelser som ger affärsmännen förtroende för att en långsiktig nedåtgående utveckling utvecklas. (För att läsa mer om hur du använder nyheterna när du fattar handelsbeslut, läs Handel på pressmeddelanden .)

Ett exempel på en spik ned som utlöses av en nyhetshändelse är när ett företags resultat redovisas lägre än konsensus. Traders reagerar genom att sälja aktien. En rad negativa resultatrapporter är dock den typ av grundläggande som ofta lockar den korta säljaren. (Läs mer om denna tendens i Förvånande resultat .)

När en händelse är tillräckligt stor för att spricka stöd från en marknad, ökar volatiliteten ofta då nervösa långa handlare börjar känna trycket i korta säljare som försöker driva marknaden lägre. Det här är när en näringsidkare kan använda båda typerna av analys för att bestämma svårighetsgraden av nedgången som finns i butik. I allmänhet åtföljs ett negativt nyhetsmeddelande ofta av tung volym och brett intervall som ett säljstarkt tryck bygger i ett försök att driva aktien till tekniska nivåer som kommer att leda till fler försäljningsstopp. Den korta säljaren, som drivs av de negativa grundprincipernas förtroende, fortsätter att försöka driva marknaden genom stödpunkter, vilket gör det svårt att hålla fast vid långa positioner.
Kort säljning i aktion
Tung volym, brett intervall och nedre stängningar fångar ofta ögat för korta handlare. Vid vidare utredning bestämmer den korta näringsidkaren att nyhetshändelsen eller grunden är stark nog för att utlösa likvidation av långa positioner. Det är vid denna tidpunkt den korta försäljningen börjar. Ett bra exempel på denna typ av installation ägde rum i S & P Financial SPDR Fund (AMEX: XLF) i början av 2007. Figur 1 illustrerar hur korta säljare identifierade ett potentiellt tillfälle och använde negativa bevis från teknisk och fundamental analys för att ta kontroll över fallande marknadsföra.

Figur 1

Källa: TradeStation

Korta säljare tittade på volymökning och så småningom utlöste en downside-acceleration.

Efter en långvarig rörelse upp och en serie högre toppar och högre bottnar nådde RSI och stokastiska indikatorer överköpta nivåer. Detta var tillräckligt med information för att få handlare att tro att en topp bildades, men inte tillräckligt för att locka till sig något försäljnings tryck, eftersom de olika oscillatorerna under hela uppflyttningen hade angett möjliga toppar. XLF erbjöd den första ledtråden av en topp den 20 februari 2007 på 37,99 och började sin rast till 34,18 senast den 14 mars 2007. Detta steg var den största nedåtgående rörelsen när det gällde pris och tid som marknaden hade sett sedan 2004. Jämfört med tidigare raster, var detta drag mycket svårare, vilket var en stor aning om att XLF toppades i Figur 2.

Figur 2

Källa: TradeStation

Den svåra pausen i februari och mars gav en tydlig indikation på att XLF var toppad.

Även om tekniska faktorer kan ha identifierat en möjlig topp, hjälpte nyhetshändelserna att handlare fick förtroende för den korta sidan genom att försörja marknaden med negativitet.Den 26 februari 2007 varnade den tidigare Federal Reserve-ordföranden Alan Greenspan om en lågkonjunktur i slutet av 2007. Nästa dag sjönk Shanghai Composite Index 8,8%. De europeiska aktierna upplevde också stora en dagsfall, och Dow Jones Industrial Average (DJIA) sjönk kraftigt. Under de stora bristerna på marknaden har även XLF dragit till sig ett kortförsäljningstryck, eftersom baisseuropeiska aktörer tolkade detta som ett tecken på att en lågkonjunktur skulle kunna skära in i de finansiella institutionernas framtida resultat. (Läs mer om uppskattning av framtida intäkter i Resultatprognoser: En primer .)

Den första dragningen utlöstes av en kombination av tekniska och grundläggande faktorer. Det erbjöd ledtrådar till handlare att XLF var känslig för nyheter som hade en potentiell effekt på framtidsintäkter. Det identifierades också för korta säljare punkter på marknaden som försvarades av långa handlare. Under februari och mars rapporterades att flera subprime-företag lämnade in för konkurs. Denna nyhet, tillsammans med Mr Greenspans kommentarer, bidrog mest sannolikt till minskningen av XLF från 20 februari till 14 mars. Eftersom marknaden bildade sin topp på våren, släpptes mer fundamentalt baisse data som malade en grim bild i kombination med den försvagade tekniska inställningen. I början av april lämnade New Century Financial Corporation för kapitel 11 konkursskydd. Även om denna nyhet kanske inte omedelbart har lett till en paus på marknaden, började en grundläggande grundläggande trend bildas i kombination med subprime-konkursansökningarna i februari och mars. (Läs mer om företagets implosion i

Rise And Demise Of New Century Financial .) Under våren och sommaren kände XLF nackdelstrycket när korta säljare fick förtroende från de negativa grundarna och nyheterna, såväl som de baisse grafiska mönster som utvecklades. Nyhetsberättelserna stödde de korta säljarena genom att ständigt driva marknaden med negativitet, medan de tekniska mönstren på diagrammen höll på att bekräfta nedgången med en serie lägre toppar och nedre bottnar som ses i figur 3. Baserat på kombinationen av tekniska och grundläggande , det var klart att de korta säljarena hade kontroll över XLF.
Figur 3

Källa: TradeStation

Serien av lägre toppar och nedre bottnar indikerar en tydlig nedåtgående trend under hela våren och sommarmånaderna.

Slutsats

Sammanfattningsvis, för att vara en framgångsrik kort säljare måste man vara medveten om ledtrådar som erbjuds både tekniskt och fundamentalt. Tekniskt sett måste den korta näringsidkaren skilja mellan en toppningsbildning och en förändring i trenden. Han eller hon måste lära sig de typer av formationer som indikerar en kortsiktig topp eller en långsiktig trend. I grund och botten måste korthandlaren skilja mellan en engångshändelse och början på en rad negativa händelser. Genom att lära sig hur både technicals och fundamentals arbetar tillsammans, kommer en näringsidkare att få förtroende, vilket gör det möjligt för honom eller henne att bekvämt korta en marknad.
Läs mer om hur man använder tekniska och grundläggande analyser tillsammans kan hjälpa investerare att bättre mäta marknadsriktningen i

Blandning av teknisk och fundamental analys .