Investeringshistorien skulle vara ofullständig om världen stannat vid enkel kapitalism. Industriella tycoons och adel skulle ha kunnat koncentrera all rikedom i egna händer och lämna resten av världen för att slåss över vad som kan skrapas samman genom löner. Lyckligtvis har vi alternativ utanför arbetet fram till döden tack vare "finansiell kapital", vilket är ett system där vinster kan göras genom att köpa finansiella instrument i stället för att sälja produkter eller arbeta för löner. I denna artikel kommer vi att se på ökningen av finansiell kapitalism och den enskilda investerarens födelse. (Se tillbaka i finansmarknadens historia på Börsmarknaden: En titt tillbaka , Hur de vilda västmarknaderna blev tämda och Från Barter till sedlar . )

Den industriella revolutionen
Finansiell kapitalism framkom som ett resultat av de enorma mängderna företagsfinansiering som behövs för att driva expansionen av verksamheten under den industriella revolutionen. Processen att skapa stora företagsfinansieringsverksamheter för att täcka kostnaderna för byggande av fabriker, import av nya maskiner och sammanslagning av närstående branscher bidrog till att starta en stagnerande bankindustri. Det ledde till att flera banker samlades i syndikat för att skapa finansiella instrument, obligationer och aktier för att samla in pengar. (För mer information om obligationer, se Tutorial Basics Tutorial , Fördelar med obligationer och Basics of Federal Bond Issues .)

Under den tidiga industrialiseringsperioden var det en stor pool av riskkapital i händerna på den landade övre klassen som bara väntade på en investeringsmöjlighet. När industrins expansion fortsatte, behövde kapitalet emellertid nästan uttömt riskkapitalet kontrollerat av den rika överklassen. Följaktligen såldes dessa investeringar till den växande medelklassen i hopp om att knacka på ytterligare finansieringskällor. De första allmänt tillgängliga investeringarna var korgar av företags- och statsobligationer. (Fortsätt läsa om medelklassen i Förlora medelklassen .)

När den industriella revolutionen spred sig koncentrerades rikedom främst i tycoons händer och sakta sakta ned i form av högre löner till ledningen och så småningom medarbetarna. Ökningen i rikedom, men långsam, gjorde det möjligt för vissa människor att uppnå aktier och aktier genom mäklare. Kvaliteten på de köpta aktierna på råd av en "billig" mäklare varierade mycket, eftersom många fly-by-night-operationer tog hand om på kanterna på Wall Street för att flyga den nyligen bemyndigade medelklassen. De flesta av de högkvalitativa industriella aktierna handlas uteslutande genom billiga mäklare som bara de rika har råd med.(För relaterad läsning, se Plocka din första mäklare , Är din mäklare i din bästa intresse? och Förstå oärlig mäklare taktik .)

Aktier Ta Main Street
Eftersom revolutionen gav plats för en ren expansion av befintliga verksamheter, överträffade kvalitetsandelen gränsen. I början av 1900-talet fanns det flera publikationer som noterade industrivirksomheterna per bransch med sina finansiella inslag. Dow Jones & Company nyhetsbulletiner, publikationer från Standard Statistics Bureau och Henry V. Poors "Manual of the Railways of the United States" (första publicerad 1860 och uppdaterad årligen) blev vanligt läsningsmaterial och hjälpte investerare att tänka sig oberoende av sina mäklare. (Standard Statistics Bureau och slogs samman med Poors förlag för att bli Standard & Poor's 1941.)

Efter WWI blev aktier snabbt allt som Amerika talade om. Antalet mäklare exploderade för att möta rusa av nya investerare i Roaring '20s. Det är ryktet att leda till kraschen 1929, såg många Wall Street-insiders ut när de hörde dockarbetare diskuterade sina aktieinnehav. Stora siffror som Morgans (som började J. P. Morgan) var dock lika bra som resten av marknaden. (Se Den största marknaden kraschar .)

Tillräckliga investerare blev fångade i kraschen för att slå Amerika av att investera i nästan två decennier.

Komma tillbaka på hästen
De flesta av Amerika avskedade investeringar och bestämde sig för att tro på sina företags- och pensionsplaner som ledde in i 50-talet.

Det var tjurkörningen som följde andra världskriget och fortsatte genom 60-talet som lockade medelklassen tillbaka till aktiemarknaden. På 70-talet steg inflation och stagflation många hushåll och pensionärer tillräckligt djupt för att de började tvivla på regeringens förmåga att hjälpa alla att gå i pension. Arbetarklassen såg att det var folket som återvände till marknaden som hade den bästa chansen att överleva inflationen efter att de slutat arbeta. (För att se mer om inflationen, kolla in Allt om inflation och Vad du borde veta om inflationen .)

Kongressen tog under tiden 60-talet ett ökat intresse för marknaden som Det blev uppenbart att den amerikanska ekonomin och aktiemarknaden var reflektioner av varandra. Kongressen hade en kommission genomföra en särskild marknadsundersökning för att se om förbättringar kunde göras i marknadens struktur och hur verksamheten gjordes.

I kombination med rekommendationer om ökad automation föreslog kommissionen att avgiftsstrukturen skulle ändras för att låta fler investerare komma in på marknaden individuellt snarare än att tvinga dem att köpa till medel och pensionsplaner (med extra avgifter) för att få marknadsexponering. Det tog mer än ett decennium efter studien för kommissionens resultat att bli en SEC-ändring.

Den 1 maj 1975 gavs enskilda investerare ytterligare incitament att återinträda på marknaden.Ändringen gjorde det möjligt för mäklarfirmor att förhandla uppdrag med sina kunder. Före detta skulle det kunna kosta en investerare så mycket som $ 100 att handla vissa blåchipsaktier, men avreglering av mäklarföretagen ledde konkurrens till bordet. Från och med det datumet bytte många mäklare från en fast provision som inkluderade sina premier för rådgivning / service till en förhandlad en där provisionen på en handel kunde minskas genom att föregå mäklartjänster. Detta innebar att en genomsnittlig investerare kunde göra forskningen på egen hand och sedan ringa en mäklare för att genomföra den önskade transaktionen. Idag kan enskilda investerare bearbeta sina egna order på online-rabattmäklare. (Läs mer om vad du ska leta efter i din online-mäklare i 10 saker att tänka på innan du väljer en online-mäklare .)

Slutsats
Finansiell kapitalism har skapat en relativ ekonomi snarare än en direkt: Enkel åtkomst till finansiella instrument ger människor möjlighet att kringgå arbetskraftens direkta ekonomi för pengar och samla in passiv inkomst genom att investera i stället. Avkastningen som erhållits från dessa finansiella instrument beror på såväl prestationen hos de företag som de representerar och hälsan på den marknad de befinner sig i, i stället för något arbete på investerarens sida. Denna passiva inkomst hjälper investerare att bygga sin rikedom utan att behöva få ett andra jobb eller arbeta längre timmar. Viktigare är att det hjälper individer att förbereda sig för en dag då de inte längre behöver arbeta. Tidigare trodde man att företag och regering skulle kunna ge åtminstone viss garanti för bekväm pensionering genom pensionsplaner, men tiden har visat att detta i bästa fall är osäkert. Finansiell kapitalism har gett individer verktygen för att säkra dessa saker för sig själva.