Under de senaste månaderna har det finansiella rådgivande samhället stärkt sig för den fruktade nya förvaltningsregeln från arbetsministeriet som snart kommer fram i sin slutliga form. Många rådgivare, särskilt de som arbetar med provision som mäklare, har varit rädda för den potentiella inverkan som denna lagstiftning kan ha på deras företag.

Den frivilliga standarden som DOL avser att använda kommer att skilja sig något från den standard som för närvarande används av SEC, och många rådgivare är oroliga över att denna dubbla standard kan vara svår att upprätthålla. Men rådgivare måste sluta och ta reda på vad som redan händer över hela linjen i branschen nu. Den nya förvaltningsregeln kan i sista hand bara vara en förlängning av en allmän rörelse mot en fiduciärstandard i branschen.

Aktuella beslut

Den 14 mars meddelade SEC en dom som böter tre mäklare i AIG Advisory Group $ 7. 5 miljoner för användning av fonder i rådgivande konton som debiteras 12b-1 avgifter när det fanns motsvarande medel tillgängliga som inte bära den här avgiften. De tre mäklarehandlare (Royal Alliance, SagePoint Financial and FSC Securities) hade tjänat cirka 2 miljoner dollar från dessa avgifter från 2012 till 2014 och SEC hävdade att de inte klart informerade sina kunder om intressekonflikten som följde med att använda dessa medel. Detta misslyckande uppstod i brott mot förvaltningsavgiften och upprepade misslyckanden av deras överensstämmelseavdelningar för att använda de billigaste fondalternativen som fanns tillgängliga. (För mer, se: Vad DoLs frivilliga politik betyder för rådgivare . )

FINRA har också utfärdat en rapport till rådgivare angående deras anställning av robo-rådgivare för att hantera sina kunders tillgångar. Rapporten indikerar att rådgivare måste börja behålla en fiduciärstandard när de använder dessa automatiserade program och analyserar sina underliggande algoritmer för att säkerställa att de alltid kommer att agera ovillkorligt i kundens bästa. Detta kommer att kräva en pågående process för att utvärdera programmet i flera olika avseenden, inklusive noggrannhet av data som matas in, eventuella intressekonflikter som kan genereras och det övergripande förhållandet mellan kunderna, företaget och programmet. (För mer, se: Kan Robo-Advisors möta fiduciärstandarden? )

I en del av rapporten anges att rådgivare är ansvariga för "styrning och övervakning av algoritmer, inklusive att initialt bedöma metoden för digitala verktyg och kvaliteten och tillförlitligheten av dataingångarna, samt pågående utvärdering såsom att testa verktygen för att säkerställa att de utför som förväntat och att bestämma om modeller som används av ett verktyg förblir lämpliga när marknadsförhållandena ändras."Detta innebär i huvudsak att övervakningsofficer måste bli litteratiska nog med datorer för att korrekt övervaka koderna som används i robotprogram så att de upprätthåller en fiduciärstandard. Viktiga frågor här kommer att innefatta hur mycket kunder som kan lita på dessa program för att utföra sina uppgifter på ett fiduciärt sätt och hur väl de får lära känna kunderna och förstå deras investeringsmål, risk tolerans och tidshorisont. Dessa program kommer därför i sista hand att bli föremål för samma granskning som mänskliga rådgivare, så planerare måste se till att deras automatiserade plattformar tål varumärket. ) Bottom Line

Den nya regleringsregeln kommer sannolikt att ha en betydande inverkan på affärsmodellerna för många finansiella planerare, men industrin tycks tyvärr vara på väg i den här riktningen. Rådgivare som använder robo-plattformar i sin praxis måste se till att deras program kommer att uppfylla den nya fiduciärstandarden när den publiceras, och att åtgärderna i dessa program exakt speglar de åtgärder som deras mänskliga sponsorer skulle ta för sina kunder. För mer information om den nya förvaltningsregeln, besök arbetsministeriets webbplats på www. dol. LEDARE (För mer, se:

Hur Fiduciary Rule skapar IRA Rollover-konflikter .)