Veteranhandlaren Larry Pesavento förklarar en kraftfull tejpläsningsteknik i sin 2000-bok Prissättningspraxis: Bäst bevarade hemlighet på Wall Street . Genom år av observation såg han hur dagens första handel ofta tjänar som stöd eller motstånd för hela sessionen. (Läs mer om Grunder för stöd och motstånd ). Principen om öppningspris har många applikationer, oavsett om du spelar aktier eller terminer.

Vilka marknader fungerar bäst med primärprincipen?

Pesavento fokuserar sin studie på S & P 500 index futures, men de flesta likvida marknaderna drar nytta av analysen, speciellt när intradagintervall sätts på plats. Det är en hårdare process med valutor eftersom valutakurserna handlar via 24-timmarscykler, utan universellt överenskomna öppnings- eller slutkurser. Ändå kan den första forexutskriften av veckan - på söndagskvällen i staterna och måndagen någon annanstans - användas effektivt för samma ändamål.

Principen fungerar på många sätt, men visar sitt största värde när priset återvänder för att testa öppningsutskriften, ovanifrån eller nedan, efter att det har etablerat en morgonhandel. Den progressionen kan ta mellan 30 minuter och två timmar, beroende på volatiliteten. En gång på plats, rita tre linjer över 5 eller 15-minuters diagram, vid det höga utbudet av lågt och öppet tryck. (För relaterad läsning, se: Analysera diagrammönster: Varför Diagram? ) Relativ positionering mellan dessa nivåer ger alla möjliga användbara informations- och handelssignaler. (För relaterad läsning, se: Mäta styrkan i en marknadsförflyttning).

Den enklaste applikationen kommer när priset återgår till de nivåerna under intradag sessionen. Titta noga på småskaliga breakouts, breakdowns, omkastningar och misslyckanden, med hjälp av de svängningar som korta inmatnings- och utlösningssignaler. (För relaterad läsning, se: Anatomi av handelsbrytningar ). Det är lättare än det låter, för du letar efter samma typ av åtgärder som förväntas vid större stöd eller motstånd, i. e. prisutvidgning när nivån bryts eller en dragkraft i motsatt riktning när nivån håller. Räckviddet högt och lågt kommer då in i spel som handelsfilter, beroende på deras placering i förhållande till öppningsfliken.

Låt oss se hur det fungerar i två vanliga intradagscenarier.

Powershares Nasdaq 100 Trust (QQQ QQQPwrsh QQQ SerI153. 27 + 0. 96% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) luckor upp till 102. 54 den 13 januari och rallies till 103 . 62 runt 10: 50 am. Den här åtgärden skapar ett morgonområde, med svingen låg som förekommer till samma pris som öppningsutskriften. En långsam nedgång sätts sedan i rörelse och utlöser ett prov vid öppningsutskriften i mitten av lunchtiden.Fonden studsar i 30 minuter och rullar över, testar omgången runt klockan 1: 20 pm. Den solida nedåtriktade kraften bekräftar en nedbrytning som ger en otäck intradagnedgång.

Den misslyckade studsningen över lunchtiden fullbordar en baisse kopp och hantera mönster som ger tillförlitlighet till korta positioner som tas när priset bryter öppningsutskriften och intervallet lågt. (För relaterad läsning, se: Analysera diagrammönster: Kopp och hantera ). Det är viktigt att notera att störningar som ger betydande intradagsvängningar ofta kan handlas i flera dagar eftersom de fortsätter att fungera som motstånd. Liknande dynamik gäller öppningsprisutbrott.

Gilead Sciences (GILD GILDGilead Sciences Inc73. 46-0. 47% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) luckor ner den 9 december, öppnar på 103. 50 och etablerar en morgon sträcker sig mellan 102, 28 och 104. 47. Observera hur öppningsutskriften ligger mellan den första svängen hög och låg av sessionen, inställning av olika tejpdynamik än QQQ-exemplet. I det här fallet bör en överträdelse av det första trycket ha mindre inverkan på att hindren för rörelse väntar, högre och lägre.

Den första 5-minutersbanan etablerar morgonområdet, men det är inte uppenbart förrän det testas framgångsrikt i cirka 45 minuter till handelsdagen (röd cirkel). I sin tur testar nästa uppsving öppningsfliken, vilket ger en breakout som lägger till mer än 60 cent under de närmaste 10 minuterna. Priset stallar snabbt på toppens topp, fullbordar en hausseformad kopp och hanterar mönstret och bryts ut i en stark riktningspuls som fyller klyftan och fortsätter att gå in i stängningsklockan.

De tre datapunkterna ger ordning till typiskt morgonchaos, så att du kan ställa in första strategier i rörelse medan majoriteten kämpar för att utvärdera marknadstonen. Denna extra insikt genererar en väldefinierad handelskant som lägger till förutsägande kraft i mycket korta tidsramar, vilket ger dig ett ben på vägen till lönsamhet.

Bottom Line

Dagens första handel på likvida marknader definierar en smal prisnivå som kan fungera som stöd eller motstånd för hela sessionen. Denna princip för öppningspris har många tillämpningar när den används i samband med intradaghandeln.