Din investeringsportfölj representerar ett trossystem som återspeglar kärnvärdena som är inblandade i dig utanför finansområdet och långt innan du var berättigad att delta i en 401k. Detta faktum - att dina djupgående personliga övertygelser avslöjas i hur du fördelar en portfölj - är fascinerande och det är uppriktigt sagt vad som drar mig till finansmarknaderna. Det finns så mycket att lära sig om det mänskliga tillståndet genom att observera investerings- och marknadsbeteende.

En diskussion om fördelarna med att utnyttja börshandlade fonder (ETF) som ett investeringsfordon leder till en större debatt om huruvida man ska bedriva en aktiv eller passiv investeringsstrategi. Det är ingen hemlighet att ETFs vädjar till en viss demografisk investerares mentalitet - de som gynnar passiv investering.

Passiv investering är en ideologi, en åsikt om marknader och portföljförvaltning som befinner sig i beteendepsykologi. Frågan "Kan en aktieplockare överträffa ett index? "Gräver faktiskt på din större psykologiska snedställning. Samma fråga som mer exakt formulerades skulle läsa "Gör ditt ego nödvändigtvis en tro på outperformance, eller är du noga med att acceptera mänsklighetens fallbarhet? ”

I denna artikel kommer vi att försöka tillfälligt undanröja denna stora filosofiska debatt mellan aktiva och passiva investerare med alla dess ideologiska och känslomässiga underströmmar. Vi kommer att uppleva - användning av ETF som vårt fordon - forskning utanför känslor. Vid vår undersökning av ETFs från ett objektivt perspektiv kommer vi att fokusera på ett specifikt element: stil drift.

Genom att analysera icke-filosofiska karaktäristika hos ETFs kan vi koncentrera oss på konkreta drag enbart och därigenom avlägsna vissa känslor och fördjupning från vår bedömning av ETF och den övergripande beslutsprocessen. Analys utan filosofiska underlag eller fördomar är ett viktigt och värdefullt verktyg både på finansmarknaderna och i våra liv.

Betydelsen av Style Drift

En ETF är en fond som handlar på ett börs. Det är vanligen en korg av aktier eller obligationer som bestäms genom matematisk metodik snarare än val av en investeringschef. ETFs överväger främst ett känt index, även om det finns också ETF: er som replikerar resultatet av fasta tillgångar som guld eller olja.

I vår bedömning av objektiva egenskaper kommer vi att undersöka ETF: er utanför påverkan av känslor och därmed bortom beteendepsykologins omfattning och den aktiva versus passiva investeringsdebatten. Vi kommer att överväga en mycket viktig aspekt: ​​stil drift.

Investopedia definierar style drift som, "Divergensen av en fond från sin angivna investeringsstil eller mål. Style drift sker som en följd av avsiktlig portfölj investerar beslut av ledningen, förändring av fondens ledning eller, när det gäller lager, ett företags tillväxt."Style drift är ofta förbisedd men extremt konsekvens. I finanssektorn går risk och avkastning hand i hand - desto större är den potentiella avkastningen desto större är risken. Om du inte är kunnig eller inte tittar noggrant, kan en investeringschef driva från hans eller hennes uttalade mål.

Många gånger verkar driften nominellt, men vid andra tillfällen kan skillnaden från en chefs uttalade mål vara svår. Och till och med ett litet skifte i innehav kan dramatiskt förändra en profilens riskprofil. Till exempel, om en investerare fördelar 10% till internationella aktier genom att ge den 10% till en internationell investeringschef, men den förvaltaren använder endast 70% av nettotillgångarna mot internationellt lager, har investeraren i verkligheten bara en exponering på 7% för det internationella kapitalet i sin portfölj - en hel 30% skillnad. Om varje förvaltare i investerarens portfölj bara driver lite, kommer investeraren att ha en tillgångsallokering som är ojämn och mycket annorlunda än planerat. Av denna anledning kan investerare ta mycket mer eller mindre risk än förväntat.

Omvänt upplever ETFs aldrig stil drift - de är fullt investerade enligt sin matematiska metodik hela tiden. Style drift är därför signifikant av två anledningar: det har en verklig inverkan på portföljens avkastnings- och riskprofil, och det är en fördel med ETF som inte har något att göra med att lösa den filosofiska tvisten över aktiv kontra passiv investering.

Det finns många attribut som ETF har som gör dem till värdefulla investeringsfordon. Men de som är mest relevanta för vår utredning är attribut som ligger utanför denna aktiva och passiva debatt - de fördelar som ETFs ger det har ingenting att göra med dina åsikter eller ditt trossystem. Om vi ​​kommer in i en diskussion om risk, avgifter eller till och med diversifiering, kommer vi sannolikt att komma ihop i den oändliga aktiva mot passiva tvisten - en som inte kan hitta en slutsats, eftersom den är förankrad i våra filosofier och därför ett känslomässigt argument på båda sidor, inte en rationell.

Bottom Line

Att fokusera på de kvaliteter av ETF som inte är kopplade till våra åsikter eller vårt trossystem, och erkänner dem som fördelaktiga, är ett kraftfullt första steg för att opartiskt bedöma och slutligen anta ETF som ditt investeringsfordon för val. Och denna process att avlägsna fördomar och känslor genom att analysera icke-filosofiska egenskaper är inte bara ett smart sätt att ta itu med beslut om dina investeringar utan också en nödvändig och hälsosam metod att fatta beslut utanför din portfölj.