För att svara på denna fråga måste vi först klargöra vem som gör utlåningen i en kort försäljningstransaktion. Många enskilda investerare tror att eftersom deras aktier är de som lånas till låntagaren kommer de att få någon fördel, men det är inte så.
När en näringsidkare vill ta en kort position lånar han eller hon aktierna från en mäklare utan att veta var aktierna kommer från eller till vilka de hör hemma. De upplånade aktierna kan komma ut ur en annan näringsidkares marginalkonto, ut ur aktierna i mäklarens lager eller till och med från ett annat mäklarföretag. Det är viktigt att notera att när transaktionen har placerats är mäklaren parten som gör utlåningen. Så, alla förmåner som erhålls (tillsammans med någon risk) hör till mäklaren.
Som din fråga föreslår, får mäklaren ett intresse för att låna ut aktierna och det betalas också en provision för att tillhandahålla denna tjänst. I händelse av att den korta säljaren inte kan (till exempel på grund av konkurs) att återlämna de aktier som han eller hon lånat är mäklaren ansvarig för att de lånade aktierna återlämnas. Även om detta inte är en stor risk för mäklaren på grund av marginalbehov är risken för förlust fortfarande kvar, och det är därför mäklaren tar emot räntan på lånet.
Den främsta anledningen till att mäklaren, och inte den som innehar aktierna, får fördelarna med att låna aktier i en kort försäljningstransaktion finns i marginalkontraktsavtalets villkor. När en kund öppnar ett marginalkonto är det vanligtvis en klausul i kontraktet som anger att mäklaren är auktoriserad att låna - antingen för sig själv eller för andra - värdepapper som innehas av kunden. Genom att underteckna detta avtal avstår kunden eventuell framtida fördel av att hans eller hennes aktier lånas ut till andra parter. (För vidare läsning, se Handledning för kortförsäljning och Handledning för marginhandeln .)
AD:Personliga lån: att låna ut eller inte låna?
Att försöka hjälpa en älskad med ett kontantlån kan påverka ditt förhållande - och ditt bankkonto.
Jag får flera mailingar till mitt hus från företag som min make, mina barn och jag alla äger. Finns det något sätt att stoppa dubbletterna?
Det är inte ovanligt att det finns mer än en investeringskontoinnehavare i ett hushåll. Om flera medlemmar i ditt hushåll är aktieägare i samma företag kan ditt bostad få två eller flera mailningar med samma information: företag skickar direkt information till varje enskild aktieägare.
Min familj äger ett gammalt järnvägsbond från 1938. Finns det något sätt att ta reda på om detta fortfarande har något värde?
Det är en tuff fråga, men det korta svaret är att du kommer att behöva göra några läxor. Var ska du börja? Det första steget är att kontakta din mäklare för att se om han eller hon kan få mer information om företaget. Tänk på att mäklare normalt har tillgång till verktyg som de flesta av oss inte gör, inklusive Standard & Poors företagsrekord och andra liknande resurser. Tänk samtidigt att du gör en egen online sökning.