a:

Konventionell investerings visdom hävdar att vissa typer av aktier har överkänslighet för stigande räntor, inte i motsats till obligationer. De gemensamma aktierna i elföretag, etablerade oljebolag och telekommunikationsföretag blivit mer baisse när prat om prishöjningar börjar och investerare börjar leta efter alternativ. Stigande räntor kan skada prestandan hos telekommunikationslagren, men de gör inte nödvändigtvis det.

Svaret beror också på vad som menas med "skadad prestanda". Ett lager kan fortfarande fungera bra om det faller i pris men fortsätter att betala utdelning eller vice versa. Det är viktigt att komma ihåg förhållandet mellan aktiekurs och avkastning.

Utdelningsavkastning Aktier Som obligatoriska substitutter

Tider av fallande räntor tvingar ofta inkomstinvestorer att dumpa obligationer och börja söka utdelningsavkastande aktier. Verktyg och telekommunikationsföretag har varit historiskt högavkastande. Detta flyg från obligationer orsakar spikar i efterfrågan på utbytesobligationer med blå chip, vilket kan leda till att aktiekurserna uppskattar och potentiellt minska avkastningen.

Stigande räntor skulle teoretiskt kunna leda till riskavkastande inkomstinvesterare att vända kursen och dumpa sina utdelningsaktier för högre skuldköp. I det här scenariot kan aktiekursen sjunka, men utdelningen kan vara opåverkad och öka avkastningen.

Höga räntor och kapitalstruktur

Telekommunikationsföretagens grunder kan också ta en träff när räntorna stiger. Telekommunikationsföretag kan vara ganska kapitalintensiva och kräver höga lån, särskilt vid expansion. Kassaflöden tenderar att vara stabila, så spikar i intäkter skulle inte sannolikt kunna kompensera ökade lånekostnader i samband med större räntor. Försvagade balansräkningar kunde hanteras genom att höja kundpriser eller minska utdelningar. Företag som inte hanterar denna brunn kan också se sina aktiekurser sjunka.

Men alla aktier - jämn telekomaktier - är korrelerade med aktiemarknaden närmare än med räntorna.