Det finns ett gammalt ordspråk i att investera: även en död katt kommer studsa om den tappas från tillräckligt högt. Den döda katten studsar refererar till en kortvarig återhämtning i en nedåtgående trend. I den här artikeln utforskar vi detta fenomen genom att titta på ett exempel på en död kattstopp och kontrastera den till en faktisk förändring i känslan som förvandlar en marknadsutsikt från bearish till bullish.

Vad är en död katt studsa?
Låt oss ta en titt på en period av ekonomisk oro:

Som du kan se tog marknaderna en seriös slår under denna sexveckorsperiod 2000. Som gut-wrenching var det inte en unik händelse i finanshistoria. Optimistiska perioder på marknaden har alltid föregåtts och följts av pessimistiska eller bärmässiga marknadsförhållanden, följaktligen konjunkturen i ekonomin.

Ett fenomen som är unikt för vissa björnmarknader, däribland det som beskrivs ovan, är dock förekomsten av en död kattstoppning. Efter att ha sjunkit i sex veckor i rad visade marknaden en stark rally. I synnerhet Nasdaq redovisade vinster på 7 78% efter en nedslående förluststräng. Dessa vinster var dock kortlivade och de stora indexerna fortsatte sin nedåtgående mars. Detta diagram illustrerar precis där katten studsade, hur hög det studsade och hur långt det fortsatte att falla.

Vad orsakar en katt att studsa? Det kommer en tid på varje björnmarknad när även de mest krävande björnarna omprövar sina positioner. När en marknad slutar i sex veckor i rad kan det vara en tid när björnar rensar ut sina korta positioner för att låsa in vissa vinster. Under tiden kan värde investerare börja tro att botten har nåtts, så de nibblar på långsidan. Den sista spelaren som kommer in i bilden är momentuminvesteraren, som tittar på hans eller hennes indikatorer och finner översolvade avläsningar. Alla dessa faktorer bidrar till ett uppvaknande av köptryck, om bara en kort stund, som skickar marknaden upp.

Dead Cat eller Market Reversal?
Som vi noterade tidigare, kan marknaden efter en långvarig nedgång antingen genomgå en studsning, som är kortlivad eller gå in i en ny fas i sin cykel, i vilket fall den allmänna riktningen på marknaden genomgår en fortsatt återgång som ett resultat av förändringar i marknadsuppfattningar.

Denna bild illustrerar ett exempel på när marknadens övergripande känsla förändrades och dominerande utsikterna blev positiva igen.

Hur kan investerare bestämma huruvida en aktuell uppåtgående rörelse är en död kattstopp eller en marknadsomvandling? Om vi ​​kunde svara på det här hela tiden skulle vi kunna tjäna mycket pengar. Faktum är att det inte finns något enkelt svar på att spotta en marknadsbotten. (Plockning av marknadens botten tar lite teknisk know-how. Kolla in Market Reversals And How To Spot Them för att lära dig mer.)

Det är viktigt att förstå att en död kattstopp kan påverka investerarna på mycket olika sätt, beroende på deras investeringsstil.

Stil och studs
En död kattstopp är inte nödvändigtvis en dålig sak; det beror verkligen på ditt perspektiv. Till exempel kommer du inte höra några klagomål från daghandlare, som tittar på marknaden från minut till minut och älskar volatilitet. Med tanke på deras investeringsstil kan en död kattstopp vara ett bra pengar för dessa handlare. Men denna typ av handel tar en hel del engagemang, skicklighet i att reagera på kortsiktiga rörelser och risk tolerans.

I den andra änden av spektret kan långsiktiga investerare bli sjuka i magen när de har mer förluster strax efter att de trodde att det värsta var äntligen över. Om du är en långsiktig, köp-och-håll-investerare, följer dessa två principer en viss tröst:

• En väl diversifierad portfölj kan erbjuda ett visst skydd mot allvaret av förluster i någon tillgångsklass. Om du till exempel tilldelar en del av din portfölj till obligationer, ser du till att en del av dina investerade tillgångar arbetar oberoende av aktiemarknadens rörelser. Det innebär att hela din portföljs värde inte fluktuerar vilt som en torturös yo-yo med kortsiktiga upp-och nedgångar. (För mer om tillgångsallokering, kolla in artikeln Asset Allocation Strategies .)
• En långsiktig tidshorisont bör lugna rädslan för de investerade i aktier, vilket gör de kortsiktiga studsande katterna mindre av en faktor. Även om du ser din börsportfölj förlora 30% på ett år, kan du trösta dig av det faktum att aktiemarknaden under hela 1900-talet har givit ett årligt genomsnitt mellan 8-9%.

Slutsats
Nedåtriktade marknader är inte roliga i bästa tider, och när marknaden leksaker med dina känslor genom att reta dig med kortvariga vinster efter stora förluster, kan du känna dig pressad till gränsen. Om du är en näringsidkare är nyckeln att räkna ut skillnaden mellan en död katt studsa och en botten. Om du är en långsiktig investerare är nyckeln att diversifiera din portfölj och tänka på lång sikt. Tyvärr finns det inga enkla svar här, men förstå vad en död katt studsar och hur det påverkar olika deltagare på marknaden är ett steg i rätt riktning.