Investering i olja

Investerare kan köpa två typer av oljekontrakt: terminskontrakt och spotkontrakt. Priset på spotkontraktet återspeglar det aktuella marknadspriset på olja, medan terminspriset speglar prisköparna är villiga att betala för olja på leveransdatum som fastställs någon gång i framtiden. Terminspriset är ingen garanti för att oljan faktiskt kommer att träffa det priset på den nuvarande marknaden när det datumet kommer. det är bara det pris som vid tidpunkten för kontraktet förväntar sig inköpare av olja. Det faktiska priset på olja på det datumet beror på en mängd faktorer.

Varukontrakt som köpts och säljs på platsmarknaderna träder i kraft omedelbart: Pengar byts ut och köparen accepterar leverans av varorna. I fråga om olja är efterfrågan på omedelbar leverans kontra framtida leverans liten, på grund av att det inte finns någon liten del i logistiken för att transportera olja till användarna. Och investerare har självklart ingen avsikt att ta emot leverans (även om det har funnits situationer där en investerares fel har resulterat i detta). Så terminsavtal är vanligare bland både slutanvändare och investerare.

Framtidskontrakt

Ett oljekontrakt är ett avtal om att köpa eller sälja ett visst antal fat fast olja till ett förutbestämt pris, på ett förutbestämt datum. När terminer köps, skrivs ett avtal mellan köpare och säljare och säkras med en marginalbetalning som täcker en procentandel av kontraktets totala värde. Slutanvändare av oljeköp på terminsmarknaden för att låsa in ett pris; investerare köper terminer för att i huvudsak spela på vad priset faktiskt kommer att vara nere på vägen och vinst genom att gissa korrekt. Typiskt kommer de att likvidera eller rulla över sina futures innehav innan de skulle behöva ta emot leverans.

Det finns två stora oljekontrakt där oljemarknadsaktörer är mest intresserade. I Nordamerika är referensvärdet för oljeterminalerna West Texas Intermediate (WTI) crude, som handlar på New York Mercantile Exchange (NYMEX). I Europa, Afrika och Mellanöstern är riktmärket Nordsjön Brent Crude, som handlar på Intercontinental Exchange (ICE). Medan de två kontrakten rör sig något i harmoni, är WTI mer känslig för den amerikanska ekonomiska utvecklingen, och Brent svarar mer på dem utomlands.

Medan flera terminskontrakt är öppna samtidigt, handlar de flesta handelar kring kontraktet förra månaden (närmaste terminsavtal). av den anledningen är det känt som det mest aktiva kontraktet.

Spot mot framtida oljepriser

Futures priser på råolja kan vara högre, lägre eller lika med spotpriser. Prisskillnaden mellan spotmarknaden och terminsmarknaden säger något om oljemarknadens övergripande tillstånd och förväntningar på det.Om terminspriserna är högre än spotpriserna betyder det vanligtvis att köparna förutser att marknaden kommer att förbättras, så de är villiga att betala premie för olja som ska levereras vid ett framtida datum. Om terminspriserna är lägre än spotpriserna, innebär det att köpare förväntar sig att marknaden försämras.

"Backwardation" och "contango" är två termer som används för att beskriva förhållandet mellan förväntade framtida spotpriser och faktiska terminspriser. När en marknad är i contango är terminspriset över det förväntade spotpriset. När en marknad är i normal backwardation är terminspriset under det förväntade framtida spotpriset.

Priserna på olika terminsavtal kan också variera beroende på deras beräknade leveransdatum.

Prognoser för oljepriserna

Ekonomer och experter är hårt pressade för att förutse vägen för råoljepriserna, vilka är flyktiga och beror på olika situationer. De använder en rad prognosverktyg och beror på tid för att bekräfta eller motbevisa sina förutsägelser. De fem modeller som används oftast är:

• oljeprinsurspriser
• regressionsbaserade strukturmodeller
• tidsserieanalyser
• Bayesian autoregressiva modeller
• dynamiska stokastiska generella jämviktsgrafer

Oljeprispriser < Centralbanker och Internationella valutafonden (IMF) använder huvudsakligen kontraktspriser för oljeterminaler som mätare. Traders i råoljepremier ställer priserna på två faktorer: utbud och efterfrågan och marknadssentiment. Terminspriser kan dock vara en dålig förutsägare, eftersom de tenderar att lägga till för mycket avvikelse mot dagens oljepris.

Regressionsbaserade strukturmodeller

Statistisk dataprogrammering beräknar sannolikheten för vissa beteenden på oljepriset. Matematiker kan till exempel betrakta krafter som beteende bland OPEC-medlemmar, lagernivåer, produktionskostnader eller konsumtionsnivåer. Regressionsbaserade modeller har stark prediktiv effekt, men forskare kan misslyckas med att inkludera en eller flera faktorer, eller oväntade variabler kan komma in för att få dessa regressionsbaserade modeller att misslyckas.

Bayesian Vector Autoregressive Model

Ett sätt att förbättra den vanliga regressionsbaserade modellen är att lägga till beräkningar för att ge sannolikheten för påverkan av vissa förutsagda händelser på olja. De flesta samtidiga ekonomer gillar att använda den bayesiska vektorgaregressiva (BVAR) modellen för att förutsäga oljepriserna, trots att ett arbetsdokument från 2015 års arbetsmarknadspolitik noterade att dessa modeller fungerar bäst när de används inom en maximal 18-månaders horisont och när ett mindre antal prediktiva variabler är insatt. BVAR-modeller förutspådde noggrant priset på olja under åren 2008-2009 och 2014-2015.

Tidsseriemodeller

Vissa ekonomer använder tidsseriemodeller, som exponentiella utjämningsmodeller och autoregressiva modeller, som inkluderar kategorierna ARIMA och ARCH / GARCH, för att korrigera för begränsningarna av oljeprispriser. Dessa modeller analyserar oljens historia vid olika tidpunkter för att extrahera meningsfull statistik och förutse framtida värden baserat på tidigare observerade värden.Tidsserier analyserar ibland, men producerar vanligen mer exakta resultat när ekonomer tillämpar det på kortare tidsutrymmen.

Dynamisk stokastisk generell jämviktsmodell

Dynamisk stokastisk generell jämvikt (DSGE) modeller använder makroekonomiska principer för att förklara komplexa ekonomiska fenomen; i detta fall priser på olja. DSGE-modeller fungerar ibland, men deras framgång beror på händelser och politiken förblir oförändrad, eftersom DSGE-beräkningarna är baserade på historiska observationer.

Kombinera modellerna

Varje matematisk modell är tidsberoende, och vissa modeller fungerar bättre på en gång än en annan. Eftersom ingen modell ensam erbjuder en tillförlitlig korrekt förutsägelse använder ekonomer ofta en viktad kombination av dem alla för att få det mest exakta svaret. I 2014 använde Europeiska centralbanken (ECB) en kombination av fyra modeller för att förutse oljepriset för att skapa en mer exakt prognos. Det har dock varit tider när ECB har använt färre eller fler modeller för att få bästa resultat. Ändå kan oförutsedda faktorer som naturkatastrofer, politiska händelser eller sociala omvälvningar spåra de mest försiktiga med beräkningarna.

Breaking News om Olja

Eftersom råoljemarknaden är så flytande (ingen ordsprog är avsedd) - med positioner och priser som förändras av den andra - håller sig på toppen av branschen (och händelser som kan påverka det, som de som nämns ovan) är avgörande för investerare och handlare. Det finns många webbplatser som rapporterar råolja nyheter, men bara några rapporter bryter nyheter och nuvarande priser. Följande tre erbjuder den senaste informationen.

MarketWatch

MarketWatch ger "nyhetsnyheter, personlig finansiell information, realtidskommentarer, investeringsverktyg och data." På grund av denna mångfald kan det inte nödvändigtvis sticka ut som att rikta in olja, men det är alltid en av de första som bryter berättelser, sätter ut rubriker så snart nyheterna träffar. Dessa rubriker finns längst upp på sin hemsida under rubriken "Senaste nyheterna". MarketWatch ger också detaljer när det är nödvändigt, publicerar historier, ibland endast en paragraf eller två, för att utarbeta på sina rubriker och uppdatera dem hela dagen.

Webbplatsen ger aktuell information om oljepriset, historier som beskriver oljans prisväg - inklusive pre-market och closing bell commentary - och flera egenskaper. Företaget har en aktiv länk, på landningssidan, som visar priset på WTI. Inom de flesta artiklar innehåller MarketWatch också en aktiv länk till oljepriset, så när du läser en artikel ingår priset som är aktuellt.

Dessutom erbjuder MarketWatch en djupare analys av de ekonomiska nyheterna som drivs med oljepriserna.

Reuters Commodities Page

Reuters har en produktspecifik del av webbplatsen som släpper ut oljevyheter, bakgrundshistorier och nuvarande priser. Det erbjuder också senaste, djupgående historier om och analys av sektorn som helhet, inklusive uppdateringar av priskörningssektorn (den är överlägsen MarketWatch i detta avseende) och är bra för att släppa några viktiga nyheter som den offentliggörs.Reuters publicerar också täta bitar som beskriver oljens prisrörelser och faktorer bakom dessa rörelser.

CNBC

CNBC har en hemsida tillägnad olja nyheter. Under USA: s öppettider publicerar den relevanta oljespecifika bitar. Det verkar vara ungefär varje timme när du tittar på dess huvudsida. CNBC uppdaterar ofta sina artiklar när det finns en prisrörelse i olja, men det ger inte ett levande flöde till oljepriser som MarketWatch. Det gör det dock genom att ge en bra bredd av oljesektorshistorier, inklusive alla större prisutvecklare och prisdrivande utveckling.