Prime-räntefonder är fonder med sluten slut som försöker ge avkastningar som matchar räntesatsen. Detta attraktiva avkastning är ofta mer än dubbelt så mycket som federalfonden och något högre än räntan på femåriga depositionsbevis (CD). Läs vidare för att få reda på varför investerare som söker inkomstgenererande portföljer kan hitta prime-medel som är värda ett andra utseende.

Hur avkastning genereras
För att uppnå sådana höga räntor investerar primära medel i flytande ränta, säkrade företagslån. Dessa lån har gjorts av affärsbanker och försäkringsbolag till företag som befinner sig i mindre än perfekt ekonomiska situationer. Förutom att låna pengar från bankerna eller försäkringsbolagen kan bolagen också ha lånat pengar genom att emittera obligationer med lägre placeringar, vanligen kallad skräpobligationer. Medan företagslånen till underliggande primära fonder stöds av säkerheter gör användningen av skräpobligationer för finansiering ett uttalande om dessa företags finansiella hälsa.

Fördelare
Obligationerna som köpeskilldagsfond köps benämns ofta seniorskuld, eftersom de har säkerhet, och i händelse av att obligationsutgivaren går i konkurs, ägarna av senior skulden måste återbetalas före andra fordringsägare. Medan denna status inte garanterar fullständig återbetalning innebär det i allmänhet att investerare får större delen av sina pengar om konkurs uppstår.

Räntorna stiger och faller med förändringar i korta räntor, så aktiekursen är stabil, i allmänhet inte fluktuerad med mer än några cent. Traditionella fastränta obligationer förlorar värde när räntorna stiger, eftersom investerare är villiga att bara köpa de lägre avkastningsobligationerna om de får rabatt på priset. Inte bara gör prime-rate-medel tenderar att hålla sitt värde och njuta av låg volatilitet, men de ger också en säkring mot räntehöjningar, eftersom deras avkastning rör sig med marknaden.

Statsfonder innehar ett stort antal lån i sina portföljer. Denna diversifiering innebär att om en av de underliggande företagen förklarar konkurs kommer den totala effekten på portföljen att vara minimal.

Nackdelar
Vid den andra änden av spektret kan konkurs hos någon av de underliggande obligationsutgivarna resultera i förlust. Medan ledande skulderinnehavare först är i linje för en fordran på tillgångar kommer återhämtningen att vara mindre än 100%.

En annan faktor att tänka på är att inlösen är tillåten endast i månadsvis eller ibland kvartalsvis. Denna illikviditet innebär att en investerares förmåga att få tillgång till pengar är begränsad.

SE: Skuldräkning
Dessa medel debiterar ofta högre än genomsnittliga utgiftsförhållanden och avgifter för inlösenavgiften om investerare försöker dra ut sina pengar innan de uppfyller en obligatorisk minimitid.

En annan potentiell kostnad är att medan dessa fonder försöker upprätthålla ett stabilt aktiekurs, handlar de ibland mot premie eller rabatt. Om du köper när fonden handlar till ett premie eller löser in när det handlar med en rabatt, spenderar du antingen mer än de underliggande tillgångarna är värda eller får mindre än fullt värde för dina innehav.

Handelsstrategier är ett annat anmärkningsvärt objekt. För att uppnå sin attraktiva avkastning investerar dessa medel i privata lån utgivna till företag som, om de klassificerades av en byrå, skulle ha obligatoriska klassificeringar klassificerade som skräp. Kom ihåg att de lån som köpts av prime-räntefonder stöds av säkerheter, till skillnad från skräpobligationer, men emittenterna själva är i mindre än stellar ekonomisk hälsa. För att köpa dessa lån involverar fonderna ofta hävstångseffekt, en övning som kan förstora både vinster och förluster.
Bottom Line
Medan premiefonderna åtföljs av en mängd potentiellt skrämmande negativa medel, har dessa fonder en solid historia om att leverera sina löften. Avkastning är ofta cirka 2% högre än avkastningen på penningmarknadsfonder. De kan vara värda att överväga av investerare som söker låg volatilitet och en stabil och förutsägbar inkomstkälla baserat på räntor som är högre än genomsnittet. De är inte ett bra val för investerare som söker lätt och frekvent tillgång till sina pengar.
Prime-medel är lite mer sofistikerade än många andra fonder. Deras komplexitet leder till många faktorer som måste beaktas innan man köper. Liksom alla investeringar, oavsett om de är enkla eller komplexa, bör investerarna ta sig tid att lära sig om alla aspekter av investeringen innan de gör sina pengar. Att uppnå uppmätta risker är en del av investeringsprocessen, men att köpa något som du inte helt förstår är aldrig en bra idé.

SE: Money Market Mutual Funds: Ett bättre sparningskonto