Sparare som är intresserade av att investera i kollektiva investeringsföretagen (CIT) som en del av sina 401 (k) planer bör se till att de fullt ut förstår vad dessa investeringsfordon är och hur de fungerar. Medan CITs på vissa sätt är mycket som fonder och drivs ofta av fondföretag, är det stora skillnader.

Båda samlas i investeringsfordon och följer en specifik investeringsstrategi. Men medan fonder är öppna för allmänheten att investera i, är CITs utformade för att vara en del av en 401 (k) plan eller pensionsplan och kan anpassas för att passa behoven hos planen.

AD:

En investeringschef eller fondförvaltare övervakar förvaltningen av en aktivt förvaltad CIT-portfölj, medan en passivt förvaltad CIT kan spåra ett index, som i likhet med indexerade fonder. Tillgångarna inom portföljen kan bestå av aktier, obligationer, börshandlade fonder, fastigheter, private equity och fonder. Faktum är att vissa CITs efterliknar börsnoterade fonder och kan använda samma chef eller strategi. (För mer, se: Passiv vs Aktiv hantering .)

AD:

Tillsammans med CITs erbjuds också gemensamma fonder (CFs) eller kollektiva trusts (CT) i några 401 (k) planer. Andra erbjuder stabila medel, som är ett lågriskbesparingsmedel, en annan form av en CIT. (För mer, se: Stabila värdefonder: Riskmindre och tjäna mer ).

Ej reglerad som ömsesidiga fonder

En stor skillnad mellan CIT och fonder som investerare och finansiella rådgivare bör vara medvetna om är att CITs inte omfattas av lagen om värdepappersbolag från 1940 som innehåller olika regler för fond, samt omfattande upplysningskrav. CITs behöver inte vara registrerade hos Securities and Exchange Commission som fonder. Och medan fondfonder faktiskt förvaltas av ett värdepappersföretag, sammanfogas CIT-konton som erbjuds via banker eller förtroendeföretag. Det betyder att kontoret för valutaövervakaren reglerar dem. Likvärdigt med fonder är tillgångarna i en CIT inte försäkrad av Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).

AD:

Lägre kostnader

CITs administrativa utgifter är vanligtvis lägre än de i fonderna eftersom de inte omfattas av de många bestämmelser som fonder måste följa. CIT har inte heller den ökade kostnaden för marknadsföring eftersom de inte riktar sig mot enskilda investerare, så det bidrar också till att hålla kostnaderna nere. Lägre kostnader är en extra attraktion för investerare och ger CITs en fördel jämfört med deras högre kostnadseffekter i fondföretag.

Enligt Morningstar, Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87. 25 +0. 17% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) data, mediankostnadsförhållandet för stor blandning fond Dela klasser är 1.06% och för institutionella aktieklasser är det 0. 75%. Däremot är mediankostnadsförhållandet för en CIT-storfördelande andelsklass 0. 60%. Många CIT använder också indexbaserade strategier, vilket kostar mycket mindre än aktivt förvaltade medel att köra, vilket ger dem en annan fördel jämfört med fonder. (För mer, se: Var uppmärksam på din fonds kostnadsförhållande .)

Intresset för dessa investeringsfordon fortsätter att växa. I slutet av 2012 fanns det 2, 150 CIT-aktieklasser som spåras av Morningstar. Idag spårar Morningstar 1, 680 CITs som består av 3, 300 aktieklasser. Många av dessa CITs är i själva verket måldatumsfonder som växer i popularitet. En del av denna tillväxt kan hänföras till det faktum att pensionsskyddslagen år 2006 gjorde det möjligt för arbetsgivarna att erbjuda CIT som standardinvesteringar i sina 401 (k) pensionsplaner. (För mer, se: En introduktion till måldatumfonder .)

Bristande transparens

Anställda som är intresserade av att investera i CIT bör vara medvetna om att CITs inte omfattas av samma upplysningskrav som ömsesidig medel. Det betyder att det finns mindre information tillgänglig om dem. Så innan investeringar i CITs, bör anställda ta reda på om deras pensionsplan gör kvartalsvisa resultatdata tillgängliga. Ofta är inte prestationsdata för dessa medel oftare tillgängliga.

Information om CITs innehav görs ofta inte lätt tillgänglig för investerare. Och även om vissa planer ger daglig prisinformation om CITs på sina webbplatser, så gör många inte. Detta kan innebära ett problem för de investerare som vill distribuera eller balansera sin portfölj. (För mer, se: Kommer snart: Private Equity i 401K-planer .)

Ett sätt att få mer information om en CIT är att titta på en börsnoterad fond som har en liknande portfölj och är drivs av samma chef eller företag som CIT. Genom att göra det kan en investerare jämföra fondens pris- och prestationshistorik jämfört med CITs. En försiktighetsinvestor bör vara medveten om att avgifterna och olika andra skillnader mellan CIT och fonden kan leda till olika resultatresultat.

Stewardship

Förvaltningen av en CIT skiljer sig också från en fond fond. Till skillnad från värdepappersfonderna är det inte obligatoriskt att ha styrelseordningar. Men enligt lagen om arbetstagares pensionsinkomstförsäkring (ERISA) krävs pensionsplaner för att fungera som förvaltare av dessa fonder och ser efter deltagarens intressen. Fortfarande borde investerare se till att läsa sammanfattningsplanbeskrivningen av en CIT, som beskriver hur fonden fungerar. CITs krävs för att göra dessa dokument tillgängliga för investerare. (För mer, se: Vad du behöver veta om fiduciärstandarden .)

Övriga relevanta uppgifter kan också göras tillgängliga av de olika CIT: erna, t.ex. information om fondens chef, innehav, strategi och prestanda. Om CIT inte tillhandahåller informationen kan planadministratören eller personalavdelningen för arbetsgivaren tillhandahålla den.(För mer, se: Morningstar's Stewardship Grade Scores Big .)

Bottom Line

Medarbetare som vill investera i en CIT som erbjuds av företagets pensionsplan bör se till att läsa igenom alla All information som erbjuds om fonden. De bör också se om en kvalificerad fondförvaltare driver fonden och om och när prestationsdata kommer att vara tillgängliga för granskning.