Det verkar som om varje år en annan topputrotare utsätts för en dopingskandal. Men det här är människor som är utbildade sedan födseln att tro att allt som spelar roll är deras prestanda, så de tar naturligtvis en risk för någonting som sannolikt ökar deras chans att vinna. Företag som på samma sätt indoktrineras för att fungera väl till varje pris har också ett sätt att uppblåsa eller artificiellt "pumpa upp" sina vinster - det kallas kassaflödesmanipulation. Här tittar vi på hur det är gjort, så du är bättre beredd att identifiera den.

Skäl till kassaflödesmanipulation
Kassaflödet anses ofta vara en av de renare siffrorna i bokslutet. (WorldCom har dock visat att detta inte är sant.)

Företagen drar nytta av starkt kassaflöde på samma sätt som en idrottare drar nytta av starkare muskler - ett starkt kassaflöde innebär att de blir mer attraktiva och får ett starkare betyg. När allt kommer omkring måste företag som behöver använda finansiering för att skaffa kapital, vare sig det är skuld eller eget kapital, inte behålla det utan att utmana sig själva.

Företagsmuskeln som skulle få kassaflödesbokföringsinsprutningen är operativt kassaflöde (OCF). Den finns i kassaflödesanalysen, som följer efter resultaträkningen och balansräkningen. (Om du vill ha en uppdatering, se Vad är en kassaflödesanalys? och Essentials of Cash Flow .)

Hur manipulationen görs

Oärlighet i konton som betalas Företag kan förstöra sina uttalanden helt enkelt genom att ändra hur de hanterar redovisningen av sina utestående betalningar eller sina betalningsbara skulder. När ett företag har skrivit en check och skickat den för att göra en utestående betalning, ska företaget dra av sina betalningsbara skulder. Medan "checken är i posten" kommer emellertid ett kontantmanipuleringsföretag inte att dra av de betalningsbara skulderna med fullständig ärlighet och kräva beloppet i det operativa kassaflödet (OCF) som kontanter till hands.

Företag kan också få en enorm ökning genom att skriva alla sina kontroller sent och använda överkrediter. Denna ökning är dock ett resultat av hur Generellt Accepterade Redovisningsprinciper (GAAP) behandlar kassakrediter: De tillåter bland annat att kassakrediter ska klumpas i leverantörsskulder, vilka sedan läggs till i operativt kassaflöde. Denna ersättning har uppfattats som en svaghet i GAAP, men tills bokföringsreglerna ändras är det klokt att granska siffrorna och fotnoterna för att fånga sådan manipulation. (För mer om att analysera dessa, se Så här läser fotnoter .)

Försäljning av kundfordringar
Ett annat sätt att ett företag kan öka operativt kassaflöde är att sälja bort kundfordringar. Detta kallas också värdepapperisering. Byrån som köper kundfordringar betalar företaget en viss summa pengar, och företaget överlåter till denna byrå rätten att ta emot de pengar som kunderna är skyldiga.Bolaget säkrar därför kontanterna från sina utestående fordringar snarare än kunderna betalar för det. Tiden mellan försäljning och inkasso förkortas, men företaget får faktiskt mindre pengar än om det bara väntat på att kunderna ska betala. Så det är verkligen inte meningsfullt för bolaget att sälja sina fordringar bara för att få kontanterna lite tidigare - om det inte har kontantproblem och har en anledning att täcka upp ett negativt resultat i den operativa kassaflödeskolonnen.

Non-Operating Cash En subtil steroid är inkludering av kontanter som höjts från verksamheter som inte är relaterade till företagets kärnverksamhet. Icke-operativa pengar är vanligtvis pengar från värdepappershandel eller pengar som lånas för att finansiera värdepappershandel, som inte har något att göra med affärer. Kortfristiga placeringar görs vanligen för att skydda värdet av överflödiga pengar innan företaget är redo och kan lägga pengarna i arbetet i verksamheten. Det kan hända att dessa kortfristiga placeringar tjänar pengar, men det är inte pengar som genereras av företagets kärnverksamhet.

Därför, eftersom kassaflödet är en metrisk som mäter företagets hälsa, bör kontanter från orelaterade verksamheter behandlas separat. Inklusive det skulle bara snedvrida det verkliga kassaflödesprestandan i företagets affärsverksamhet. GAAP kräver att dessa icke-operativa kassaflöden uttryckligen redovisas. Och du kan analysera hur bra ett företag gör helt enkelt genom att titta på företagets kassaflödesnummer i kassaflödesanalysen.

Tvivelaktigt kapitalisering av kostnaderna
Också en subtil form av dopning, vi har en tveksam kapitalisering av kostnader.

Här är hur kapitalisering fungerar. Ett företag måste spendera pengar för att göra produkter. Kostnaderna för produktion kommer ut av nettoresultatet och därmed operativt kassaflöde. I stället för att ta en kostnad på en gång tar företagen ut kostnaden, skapar en tillgång i balansräkningen, för att sprida utgiften över tiden - vilket innebär att företaget kan avskriva kostnaderna gradvis. Denna typ av transaktion redovisas fortfarande som ett negativt kassaflöde på kassaflödesanalysen, men det är viktigt att notera att när det är registrerat klassificeras det som ett avdrag från kassaflödet från investeringsverksamheten (inte från operativt kassaflöde). Vissa typer av utgifter - till exempel inköp av långvarig tillverkningsutrustning - motiverar kapitalisering eftersom de är en slags investeringsaktivitet.

Kapitaliseringen är tveksam om utgifterna är vanliga produktionskostnader, vilka ingår i företagets operativa kassaflödesprestanda. Om de vanliga rörelsekostnaderna aktiveras redovisas de inte som vanliga produktionskostnader utan som negativa kassaflöden från investeringsverksamheten. Det är sant att summan av dessa siffror - operativt kassaflöde och investerat kassaflöde - förblir desamma, det operativa kassaflödet verkar mer muskulöst än det för företag som drog sina kostnader i tid.I grund och botten är företag som engagerar sig i denna ökning av driftskostnaderna bara att jonglera en kostnad ut ur en kolumn och in i en annan för att uppfattas som ett bolag med starkt kärnverksamt kassaflöde. Men när ett företag kapitaliserar utgifter kan det inte dölja sanningen för alltid. Dagens utgifter kommer att dyka upp i morgondagens bokslut, då kommer beståndet att drabbas av konsekvenserna.
Återigen kan läsning av fotnoter hjälpa till att avslöja denna misstänkta övning.

Sammanfattning Om det är sportens värld eller finansvärlden, kommer människor alltid att hitta något sätt att fuska. bara en förlamande mängd regler kan någonsin ta bort alla möjligheter till oärlig konkurrens och företag kräver rimliga mängder operativ frihet att fungera effektivt. Inte alla idrottare cyklar anabola steroider, precis som många företag är ärliga på sina finansiella rapporter. Med detta sagt innebär förekomsten av steroider och oärliga bokföringsmetoder att vi måste behandla varje guldmedalist och varje företags finansiella rapporter med rätt granskning innan vi accepterar dem.