a:

Investerare bör vara försiktiga när man jämför det nuvarande avkastningen på skuldsäkerhet med tillväxten av en aktiesäkerhet. Avkastning är normalt allt som en obligationsinnehavare mottar när det gäller avkastning. Aktieägare kan se deras börsvärden uppskatta och få utdelning. Dessutom är högre obligationsräntor alltid en indikation på högre avkastning, medan högre utdelningar kan vara ett vilseledande tecken på lagerproblem.

Förståelse av nuvarande avkastning på obligationer

Det är viktigt för obligationsobjektörer att vara medvetna om att det finns olika typer av obligationsräntor. Nuvarande avkastning är bara lämplig mätvärde för granskning för specifika avsikter. Investerare behöver också förstå de olika riskerna i samband med varje typ av investering, inte bara avkastningen.

Nominellt obligationsräntor, även kallat kupongen, representerar årligt räntor baserat på obligations nominella värde. Detta nummer visar det fasta inkomstbeloppet som obligationsinnehavaren har rätt att erhålla. Kupongen ska dock inte förväxlas med den faktiska avkastningen. Detta beror på att obligationer kan handla på sekundärmarknaden till ett premie eller en rabatt till nominellt värde. En obligations omedelbara avkastning, nuvarande avkastning, är lika med årliga kupongbetalningar dividerat med nuvarande pris på obligationslånet.

Obligationsinvesteringar har också förfallodagar och samtalsfunktioner som begränsar investeringens livslängd till obligationsinnehavaren. Många aktier har inte dessa funktioner, så det är bara meningsfullt att jämföra nuvarande avkastning till ett eget kapitalets avkastning för vissa investeringsmål. Annars kan en obligationsinnehavare vara bättre att titta på avkastning för att ringa eller ränta till löptid.

Utvärdering av avkastning för aktier

Aktier är den vanligaste aktiesäkerheten. Tänk på de olika komponenterna som påverkar en aktieägares avkastning: aktiekurs, utdelning och avkastning. Var och en av dessa är variabel och påverkar hur de andra två tolkas. På ytan liknar detta interaktionen mellan en obligations kupong och dess sekundärmarknadspris.

Aktiekursen och utdelningen är ofta inbördes korrelerade, men det är möjligt att ett börs pris, utdelning och avkastning ökar allt över en tidsperiod. Detta är inte möjligt med ett band. Ett aktiebolag kan till exempel handla på 20 dollar, ha årliga utdelningar på 1 dollar och en avkastning på 5% i period ett; Det kan då handla till 25 dollar, ha årliga utdelningar på 5 dollar och ett utbyte på 20% under period två.

Investerare kan också granska vinstutbyte eller fria kassaflödesavkastning för att mäta avkastning på eget kapital. Det finns ingen universellt överenskommen åtgärd för en investerare att ens göra en jämförelse.

Jämförande Obligationer och Equities

Det är sagt att en investerare i sista hand behöver jämföra mellan de två, eftersom varje investerings dollar endast kan gå mot en säkerhet; detta är grundläggande portföljförvaltning.Det första målet bör vara att ta reda på vilken typ av avkastningsmätningar som är viktigast för den enskilda investeringsstrategin.

Det andra målet är att jämföra det mest lämpliga obligationsräntan med det mest lämpliga kapitalavkastningen. Även här borde investeraren noga överväga emittenten och de risker som är förknippade med varje typ av säkerhet.