Vid investering är kunskap makt. För att omformulera Ben Grahams investeringsråd bör du sträva efter att veta vad du gör och varför. Om du inte förstår spelet, spelar du inte upp det. Håll dig borta tills du gör det.

Om du funderar på att bygga en portfölj för inkomst, hjälper den här artikeln dig att styra dig mot framgång, vilket innebär att du får portföljinkomst som ger dina ekonomiska behov långt efter att du har slutat arbeta. Vi föreslår inte en snabbt rik plan. Faktum är att vi säger att de bästa investeringarna kommer med tålamod och sunt förnuft.

Inflationskryp Inflation och marknadsrisk är två av de största riskerna som måste vägas mot varandra vid investeringar. Investerare utsätter sig alltid för båda, i varierande mängder beroende på deras portföljblandning. Detta är kärnan i det dilemma som inkomstinvesterare står inför: att hitta intäkter utan överdriven risk.

Vid 5% kommer en $ 1 miljon obligationsportfölj att ge en investerare en årlig inkomstström på $ 50 000 och skydda investeraren mot marknadsrisk. På 12 år kommer emellertid investeraren bara att ha omkring 35 000 dollar av köpkraft i dagens dollar, förutsatt en 3% inflation. Lägg till i 30% skattesats och att $ 50 000 före skatt och före inflationsjusterad inkomst blir till knappt 25 000 000 kronor.

Är det tillräckligt för att du ska leva vidare? Välkommen till inflationen.

Varför utdelningar? En aktieportfölj har sin egen uppsättning risker: icke-garanterad utdelning och ekonomiska risker. Antag att du i stället för att investera i en portfölj av obligationer, som i föregående exempel, investerade i friska utdelningsposter med 4% avkastning. Dessa aktier borde öka sin utdelningsutdelning minst 3% per år, vilket skulle täcka inflationen och sannolikt öka med 5% årligen under samma 12 år. Om det senare inträffade skulle intäktsströmmen på 50 000 kronor växa till nästan 90 000 dollar per år. I dagens dollar skulle samma $ 90 000 vara värt omkring $ 62 000, med samma 3% inflation. Efter 15% skatt på utdelning, (även inte garanterad i framtiden) skulle $ 62.000 vara värd ungefär $ 53.000 i dagens dollar. Det är mer än det dubbla avkastningen som tillhandahålls av vår räntebärande portfölj med intyg om inlåning och obligationer.

En portfölj som kombinerar de två metoderna har både förmåga att motstå inflation och förmåga att motstå marknadsfluktuationer. Den tidsbestämda metoden att sätta hälften av portföljen i aktier och halv i obligationer har merit och bör övervägas. När en investerare blir äldre, förkortar hans eller hennes tidshorisont och behovet av att slå inflation minskar. I det här fallet är en tyngre bindningsviktning godtagbar, men för en yngre investerare med ytterligare 30 eller 40 år före pensionering måste inflationrisken konfronteras eller det kommer att äta bort tjänstekraft.

En bra inkomstportfölj, eller någon portfölj för den delen, tar tid att bygga. Därför, om du inte hittar lager längst ner på en björnmarknad, är det förmodligen bara en handfull värdiga inkomstlagret att köpa vid vilken tidpunkt som helst. Om det tar fem års shopping att hitta dessa vinnare, så är det bra. Så vad är bättre än att ha din pension betalad med utdelning från ett blue chip med stora utdelningsposter? Ägar 10 av dessa företag eller, ännu bättre, äger 30 blue-chip företag med höga utdelningar!

Motto: Safety First Kom ihåg hur din mamma sa att du ska titta på båda vägen innan du korsar gatan? Samma princip gäller här: Den enklaste tiden att undvika risk vid investeringen är innan du börjar.

Innan du till och med börjar köpa i investeringar, ställ in dina kriterier. Gör sedan dina läxor på potentiella företag och vänta tills priset är rätt. Om du är osäker, vänta lite mer. Mer problem har undvikits i denna värld genom att säga "nej" än att dyka rätt in. Vänta tills du hittar fina blåspån med kollisionsbeställda balansräkningar som ger 4 till 5% (eller mer). Inte alla risker kan undvikas, men du kan säkert undvika onödiga om du väljer dina investeringar med omsorg.

Akta dig också för avkastningsfallen. Liksom värdefallen ser högavkastningsfallen först ut. Vanligtvis ser du företag med hög nuvarande avkastning, men lite i vägen för grundläggande hälsa. Även om dessa företag kan fresta investerare, ger de inte den stabilitet av inkomst som du borde söka. Ett nuvarande avkastning på 10% kan se bra ut nu, men det kan leda dig i stor fara för utdelning.

Sätta upp din portfölj Här följer de sex steg som hjälper dig att ställa in din portfölj:

Diversifiera bland minst 25 till 30 Bra aktier Kom ihåg att du investerar för dina framtida inkomstbehov - försöker inte vända dina pengar till kung Salomons förmögenhet; Lämna därför de ultrafokuserade portföljen till killarna som äter och andas deras lager. Mottagande av utdelningar bör vara ett huvudfokus - inte bara tillväxt. Du behöver inte ta företagsrisk, så gör det inte.

Diversifiera bland fem till sju industrier Med 10 oljebolag ser bra ut, om inte oljan faller till 10 dollar per fat. Utdelningsstabilitet och tillväxt är huvudprioriteten, så du vill undvika utdelningssänkningar. Om dina utdelningar får skära, se till att det inte är ett branschbrett problem som träffar alla dina innehav på en gång.

Välj ekonomisk stabilitet över tillväxt Att ha bägge är bäst, men om du är osäker, har du mer ekonomiskt varför är bättre än att ha mer tillväxt i din portfölj. Detta kan mätas av företagets kreditbetyg. Dessutom räknar Value Line Investment Survey alla sina aktier från A ++ till en D. Fokusera på "As" för den minsta risken.

Hitta företag med blygsamma utbetalningsförhållanden (utdelning i procent av intäkter) Ett utbetalningsförhållande på 60% eller mindre är bäst för att möjliggöra wiggle-rummet vid oförutsedda företagsproblem.

Hitta företag med lång historia att höja utdelningen Bank of Americas utdelningsavkastning var bara 4.2% i början av 1995 när den betalade ut $ 0. 47 per aktie. Men baserat på ett köp gjorde det året på $ 11. 20 per aktie och 2006 utdelning på $ 2. 12, skulle det avkastning som en investerare skulle ha tjänat för det året baserat på aktiens ursprungliga köpeskilling, vara 18,9% 2006! Så ska det fungera.

Bra platser för att börja leta efter portföljkandidater som har ökat utdelningen varje år är S & P: s utdelningsaristokrater (25 år) och Mergents utdelningsprestare (10 år). Värderingsinvesteringsundersökningen är också användbar för att identifiera potentiella utdelningslager. Företag som har ökat sina utdelningar stadigt över tid tenderar att fortsätta att göra det i framtiden, förutsatt att verksamheten fortsätter att vara hälsosam.

Återinvestera utdelningen Om du börjar investera för inkomst i god tid innan du behöver pengarna, återinvesterar du utdelningen. Den här åtgärden kan ge en överraskande mängd tillväxt till din portfölj med minimal ansträngning.

Bottom Line Utan att vara perfekt, ger utdelningstillträdet oss en större möjlighet att slå inflationen över tid än en obligationsportfölj. Om du har båda, är det bäst. Investeraren som förväntar sig en säker 5% avkastning utan risk kräver att det omöjliga. Det liknar att försöka hitta en försäkring som skyddar dig oavsett vad som händer - det existerar inte. Även gömning av pengar i madrassen kommer inte att fungera på grund av låg men konstant inflation. Investerare måste ta risk om de gillar det eller inte, för risken för inflation är redan här och tillväxt är det enda sättet att slå det.