Obligationsutbyteshandeln (ETF) är en användbar enhet för moderna ränteinvesterare. Dessa ETF: er kombinerar den relativa stabiliteten och portföljen diversifiering av obligationsfonder med intradagens likviditet i aktierna. De bästa obligatoriska ETF: erna klarar av det med låg kostnad.

När det gäller tillgångar som hanteras är de två kungarna i obligations ETF-rymden iShares Core US Aggregate Bond ETF (NYSEARCA: AGG AGGiSh Cr US Ag Bd109. 53 +0. 07% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och Vanguard Total Bond Market ETF (NYSEARCA: BND BNDVng Ttl Bnd Mrk81. 85 +0. 06% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). De två fonderna innehade mer än 60 miljarder dollar i förvaltat kapital (AUM), per mars 2016. Denna nivå av AUM är större än andra obligatoriska ETF och ligger långt ifrån resten av den breda marknadskategorin för investeringsklass.

Utgivare, grundare och ledning

IShares Core US Aggregate Bond ETF är en produkt från BlackRock Inc. (NYSE: BLK BLKBlackRock Inc476. 85-0. 47% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och en del av den framgångsrika iShares ETF-serien. Det är den äldre av de två fonderna med tre och ett halvt år, som lanserades i september 2003. Med stöd av alla resurser från världens största penningförvaltare saknar detta ETF erkännande eller marknadsföring. Portföljförvaltare James Mauro och Scott Radell ansvarar för ETF: s dagliga verksamhet.

Den totala obligationsmarknaden ETF är Vanguards främsta inhemska obligationslån. På många sätt är Vanguard-fonden en yngre bror till iShares-fonden. De två ETF: erna spårar samma index, om än med små variationer i utförandet, och ger en sund konkurrens om låga avgifter, säkerhet och stark avkastning.

Strategi

Båda fonderna hanteras passivt ETF. Passiva investeringsstrategier är utformade för att minska de totala fondkostnaderna, vilket gör dem billigare investeringar. Före BlackRock buyout var iShares Core U.S.Aggregate Bond ETF en mycket dyrare och trög fond, men konkurrensen har dämpat kostnaderna kraftigt för båda kapitalförvaltarna.

Båda ETF: erna spårar Barclays U. S. Aggregate Bond Index, den ledande målgruppen för inhemska obligationsprestationer, även om Vanguard ETF följer en flottajusterad version av indexet. Barclays Aggregate Bond Index är en marknadsvärdesvägd insamling av hela USA-obligationsmarknaden, exklusive kommunala obligationer, statsobligationsskyddade värdepapper (TIPS) och högavkastningsobligationer.

Mätbara dataegenskaper

AUM för iShares Core U.S.Aggregate Bond ETF totalt över 34 miljarder dollar, vilket gör den större än Vanguard Total Bond Market ETF med cirka 5 miljarder dollar. Portföljen för iShares ETF har en något längre medeltid på 5.53 i förhållande till 5,42 år och en högre genomsnittlig kreditkvalitet vid A + i förhållande till A. Var och en är väldigt likvärdig med avseende på vägt genomsnittlig löptid och löptid (YTM).

De två fonderna visar extremt konsekventa finansiella siffror. Från och med mars 2016 hade iShares Core U.S.Aggregate Bond ETF ett kostnadsförhållande på 0, 08% jämfört med 0, 07% för Vanguard Total Bond Market ETF. De är de två mest likvida obligatoriska ETF: erna, som flyttar hundratals miljoner dollar per dag i dagliga affärer. Bud / askspridningar är relativt små för varje, ofta mindre än 1, 2 cent för iShares-fonden och 1 5 cent för Vanguard-fonden.

Fundamentella risker

Som obligationsobligerade medel är iShares Core U.S.Aggregate Bond ETF och Vanguard Total Bond Market ETF indirekt utsatta för motpartsrisker i sina underliggande portföljer. IShares ETF bär en något mindre motpartsrisk vid första anblicken på grund av sin bättre kreditkvalitet. Även om passiva medel verkar fungera på autopilot, är de också utsatta för vissa risker för hanteringen.

Kanske är en större oro inflationsrisk. Skattekundsobligationer ETFs genererar sällan högsta marknadsavkastning. Förväntas aktieägarna att kämpa för att kompensera en ökning med 3 eller 4% i reala levnadskostnader över ett år. Ränterisken är också ett problem eftersom dessa ETF: s mellanliggande löptid gör dem mer mottagliga än kortfristiga instrument.

Prestanda och expertutlåtande

De efterföljande femåriga föreställningarna för iShares Core U.S.Aggregate Bond ETF och Vanguard Total Bond Market ETF är nästan identiska. Mellan mars 2012 och mars 2016 returnerade varje fond en genomsnittlig årlig 3. 52%. IShares ETF har tenderat att vara den dyrare fonden under den perioden, så Vanguard ETF visade troligen starkare sann prestanda med en mycket liten marginal. Under 12 månaderna mellan mars 2015 och mars 2016 gav Vanguard ETF 1. 47% till iShares ETF: s 1. 39%.

Expertutlåtandet är nästan universellt positivt för båda fonderna, men sällan överväldigande. Morningstar tilldelar tre stjärnor till var och en av dessa ETF. USA News Money föredrar iShares-fonden, vilket ger den bästa mellanklassbindningsplatsen, medan Vanguard-fonden rankades på nummer åtta.

Idealinvesterare

Eftersom strategierna, portföljerna, benchmarks, prestationerna och kostnaderna för iShares Core US Aggregate Bond ETF och Vanguard Total Bond Market ETF är så lika, finns det inte någon investerargrupp som passar mer för en eller den andra. Generellt sett kan endera fondet passa som ett kärninnehav för pensionärmedvetna investerare eller som en satellit för dem som vill ha högklassig inhemsk obligatorisk exponering. Låga avkastningar och små avkastningar gör dem olämpliga för yngre eller mer aggressiva handlare.