Stratosfäriska bostadspriser i Bay Area har marknadsanalytiker förankrat sig i en hård debatt om huruvida en annan bostadsbubbla brygger i regionen. Argument till förmån för en bubbla pekar på förhållandet mellan medianhempriset och medianhushållets inkomst, en figur som indikerar en typisk Bay Area homebuyer kämpar för att ha råd med ett typiskt hem. Bubbelförespråkare citerar också överflöd av enhörningar, eller Silicon Valley-företag med höga värderingar som inte stöds av underliggande fundament. Analytiker som tror ingen bubbla är i spel och priserna är ett hållbart erbjudande som bevis för bestående låga lagernivåer och det fortsatta flödet av utländska investeringar dollar till Bay Area fastigheter.

Bay Area Booms and Busts

Under internetbubblan på 1990-talet upplevde bostadsmarknaden Bay Area en av de största prisuppdragen i hela landet. Eftersom Silicon Valley lade högteknologiska, högt betalande jobb av de tusentals, gick välgörande yrkesverksamma från hela världen ned på området för att plantera rötter i det växande technavet. Till följd härav följde den kraftiga efterfrågan på bostäder, och det hämmades väldigt lite av inkomstbegränsningar från köpare, varav de flesta hade gott om pengar att spendera.

Under det kommande årtiondet bröt lågkonjunkturen 2001, som var tekniskt centrerad och därmed särskilt hårt på Bay Area, och lågkonjunkturen 2008, regionens fastighetsbubbla. Efter 2008 uppstod den ekonomiska återhämtningen kraftigt till höginkomsttagare, särskilt arbetare och entreprenörer inom högteknologiska områden, vilket gav upphov till en annan ekonomisk boom i Silicon Valley och Bay Area. Bay Area mars 2016 median hempris på $ 643, 250, en ökning med 4, 5% från februari och högre än föregående månads medianpris för den 48: e månaden i följd, återspeglade regionens sizzlingekonomi.

Det skapade också välbekanta känslor från de som hade levt genom tidigare bommes-och-cykelcykler i regionen. Analytiker som studerar bostadsprisutvecklingen för att leva delas över om 2016 Bay Area-priserna är hållbara.

Pris till inkomstförhållande

Medianpriset för medianhushållsinkomstförhållandet är en av de mest tillförlitliga indikatorerna på huruvida regionens bostadsmarknad är överhettad. Enligt hushållsfinansexperter representerar tre gånger årliga hushållsinkomster den övre gränsen för vad en familj har råd att betala för ett hus. När fastighetspriserna har fastnat på denna nivå har vilda vakillationer varit sällsynta. Under 2000-bubblan översteg medianpriserna dock fem gånger median hushållsinkomst på många områden, en nivå som visade sig vara ohållbar 2007 och 2008 när priserna föll.

Från och med 2014 svävade den medianhushållsinkomst i Bay Area strax över $ 80 000, eller omkring en åttonde av regionens medianhempris på $ 643, 250.Hempriserna är sällan hållbara när medianfamiljen är så oförmögen att köpa medianhemmet.

Silicon Valley Unicorns

Höga löner i Silicon Valley håller fastighetspriserna uppblåsta. Ett växande antal företag som erbjuder dessa löner klassificeras som enhörningar, vilket innebär att de värderas till mer än 1 miljarder dollar men genererar inte tillräckligt med vinst för att motivera det antalet. En liknande dynamik uppstod under slutet av 1990-talet och början av 2000-talet, strax innan dotcombubblan kollapsade.

Så länge som tekniska företag kan fortsätta betala sina Bay Area-anställda är några av de högsta lönerna i landet stöd för regionens höga fastighetspriser. Skulle några av dessa företag inflyta, kan efterföljande jobb och inkomstförluster påverka bostadspriserna i kort ordning.

Låg inventering

Lagerbrist, särskilt av kvalitet, inbyggda färdiga bostäder, fortsätter att karakterisera bostadsmarknaden Bay Area. Brister kvarstår tydligt i San Francisco, där begränsad markmassa begränsar utvecklingsmöjligheterna. Så länge som utbudet är lågt och efterfrågan inte slocknar, bör höjda priser förbli en del av marknaden. Analytiker noterar att efterfrågan börjar svalna till följd av orimliga priser blir köpare mer selektiva och snabbare att avskeda hem med brister. Med detta sagt betyder de bristande kvalitetshemmen i regionen att köparna fortsätter att konkurrera om de dyrbara få bostäder som finns tillgängliga.

Utomeuropeiska investerare

Utomeuropeiska investerare, särskilt de från Kina som vill flytta dollar bort från sitt lands överbyggda marknad, har nollställt sig i San Francisco, inte bara att köpa bostäder och bostäder utan också stödja bostadsutvecklingsprojekt. Denna typ av utlandsinvesteringar kan uppvisa skarpa skillnader mellan hemmamarknadspriser och inkomstnivåer i regionen. Om utländska köpare svalka på Bay Area, men enligt en studie från 2015 på en annan stad som är populär bland utländska investerare, Miami, kan detta stava problem för en marknad med priser som inte är hållbara enbart med de lokala köparna ta med till bordet.