Det är lätt att sitta nöjd och se värdena på börshandlade fonder stiger i goda tider, speciellt om du hade turen att välja bästa artister. Om en fond är som en magisk bönkalk som växer huvud och axlar över resten av portföljen, varför röra med en vinnare? Alla goda körningar slutar dock sluta, och det är då visdom av gamla lektioner om tillgångsallokering och ombalansering gör sig känd.

Tilldelning av tillgångar

Varje portfölj ska ha en allmän tillgångsallokering, en typ av plan för hur investeringarna ska delas upp utifrån investerarens mål. Till exempel kan en 40-årig besparing för pensionering besluta om 50% inhemska aktier, 30% internationella aktier och 20% globala obligationer. Han öppnar ett mäklarkonto och ställer in automatiska månatliga bidrag till tre ETF som matchar procentsatserna ovan.

Tillgångarna fluktuerar i värde, vilket gör portföljens sammansättning allt snett över tiden. Om USA: s aktiemarknad bommar, kan han ha en faktisk portföljbalans på 65% inhemska aktier, 20% internationella aktier och 15% globala obligationer. Han gjorde en bra vinst vid uppstarten, men han är också alltför exponerad för ett potentiellt börser i USA.

Rebalancing

I det ovanstående fallet handlar ombalansering om att vinsten ska säkras och om en lämplig tillgångsallokering återupprättas. Investeraren gör det genom att sälja några aktier i den inhemska aktieobjektet ETF och köpa fler internationella aktier och globala obligationer med intäkterna. Ett annat alternativ är att justera de månatliga avgifterna för att lägga in fler nya pengar i de två senare ETF: erna, men den här metoden är mycket långsammare och kräver kontinuerlig tinkering för att vara funktionell.

Ett mindre trevligt scenario är där en ETF faller i värde. Detta är också ett fall där återbalansering bidrar till långsiktig prestanda. Genom att flytta befintliga tillgångar och nya bidrag till laggard köper investeraren i vad som i huvudsak är fondandelar till salu. Om fondandelarna sjönk från $ 20 till $ 15, kan investeraren köpa fyra aktier i stället för tre för samma summa pengar. Senare, när fonden returerar, har investeraren fler fondandelar i sin portfölj, och var och en får en del av uppgången.

Hur och när

Moderna rådgivare rekommenderar inställningsintervaller på 5% avvikelse från målfördelningen. Detta möjliggör viss naturlig fluktuation medan man inte tar avstånd för långt ifrån sig. Som regel är det alltid bättre att behålla branschen så sällan som möjligt. Transaktionskostnader är en orsak, men investeringar i skattepliktiga konton i synnerhet är bäst kvar så länge som möjligt eftersom varje transaktion är en skattepliktig händelse.

Den opportunistiska metod som beskrivs ovan är långt överlägsen den tidsbaserade metoden, där kalendern bestämmer när man ska granska och balansera portföljen.

De flesta mäklare och fondbolag gör det enkelt att spåra och justera tillgångsallokeringen, vilket gör att investerare ibland kan balansera hela portföljen genom att trycka på en enda knapp. Vissa erbjuder också att skicka varningar när tillgångarna har nått förinställda tröskelvärden, så investerare behöver inte checka in dagligen.

Den mänskliga aspekten

Kanske är den svåraste delen av ombalansering att övervinna instinkter som är rotade i girighet och rädsla. Ingen vill fånga en fallande kniv; plogar pengar till en ETF djupt in i rött är lika kontraintuitivt som att sälja ut aktier i den gyllene gåsen precis när det verkar att himlen är gränsen. Ändå är det kärnan i "köp lågt, sälja högt." Att registrera en robo-rådgivare kan vara ovärderlig för att hålla känslor i kontroll och upprätthålla disciplin. Robo-rådgivare kan emellertid inte ge råd om mer komplexa frågor, t.ex. transaktionernas skatteeffekt.