Nivåer kan vara ovärderliga verktyg för att fatta investeringsbeslut. Trots det skulle många nya investerare hellre lämna sina beslut till ödet än att försöka hantera intimideringen av finansförhållandena. Sanningen är att förhållandena inte är så skrämmande, även om du inte har en examen i affärer eller ekonomi. Att använda förhållanden för att fatta välgrundade beslut om en investering ger mycket mening, när du väl vet hur.

Det finns en mängd olika andelar där ute, men finansiella kvoter kan brytas upp i fyra huvudkategorier: lönsamhetsförhållanden, likviditetsförhållanden, solvensnivåer och värderingsförhållanden. I den här artikeln tar vi en titt på var och en av de fyra kategorierna och ger ett exempel på ett enkelt att använda förhållande för var och en av dem.

Lönsamhetsgrad

Lönsamhet är en viktig del av informationen som bör analyseras när man överväger att investera i ett företag. Detta beror på att enbart höga intäkter inte nödvändigtvis överskrider utdelning för investerare (eller ökade aktiekurser, för den delen) om inte ett företag kan rensa alla sina kostnader och kostnader.

Lönsamhetsförhållanden används för att ge oss en uppfattning om hur sannolikt det är att ett företag kommer att göra vinst, liksom hur den vinsten avser annan viktig information om företaget.

Ett exempel på ett viktigt lönsamhetsförhållande är vinstmarginalen.

Resultatmarginalen beräknas enligt följande:

Ju högre ett företags vinstmarginal desto bättre men som med de flesta förhållanden är det inte tillräckligt att titta på det isolerat. Det är viktigt att jämföra det med företagets tidigare nivåer, till marknadsgenomsnittet och till konkurrenterna.

Det finns ett par röda flaggor som du bör se upp med vinstmarginalen, särskilt där företaget ser minskande vinstmarginaler året runt. Detta kan föreslå förändrade marknadsvillkor eller där företaget ser ökad konkurrens eller stigande kostnader. Om ett företags vinstmarginal inte överensstämmer med resten av sin bransch, är det också värt det extra att försöka få reda på varför.

Om ett företag har en väldigt låg vinstmarginal kan det innebära att det kommer att landa i dåligt läge om marknadsförhållandena ändras. En riktigt hög vinstmarginal i förhållande till branschen kan innebära att företaget har arrangemang eller fördelar som kanske inte varar.

Övriga lönsamhetsnivåer inkluderar rörelsemarginal och bruttomarginal.

Likviditetsgrader

Likviditet är ett mått på hur snabbt ett företags tillgångar kan omvandlas till kontanter. Likviditetsförhållandena kan ge investerare en uppfattning om hur ett bolag kommer att kunna tjäna pengar för att köpa ytterligare tillgångar eller att återbetala fordringsägare snabbt, antingen i en nödsituation eller i samband med normal verksamhet.

Omsättningsgraden för fordran är ett likviditetsförhållande som mäter ett företags förmåga att samla på skulder och konton som är skyldiga till det.

Omsättning för fordringar beräknas enligt följande:

Detta förhållande representerar antalet gånger i den period som betalningarna till ett företag kommer att samlas in. Om du delar 365 av omsättningskvoten för fordringar hittar du det genomsnittliga antalet dagar som det tar ett företag att samla på fordringar eller antalet dagar mellan den tid det tar ett företag att göra en kreditförsäljning och den tid det får kontant betalning.

När det gäller detta förhållande innebär ett högre antal att bolaget samlar oftare (god likviditet), medan ett lågt förhållande kan innebära att kunderna inte betalar i rätt tid. Liksom de flesta förhållanden är det verkliga värdet av informationen inte riktigt där om du inte gör en jämförelse över hela branschen.

Övriga likviditetsförhållanden omfattar rörelsekapitalomsättning, lageromsättning och nuvarande kvot.

Solvensförhållanden

Solvenskvoterna används av investerare för att få en bild av hur bra ett företag kan hantera sina långsiktiga finansiella förpliktelser och utveckla framtida tillgångar. Som du kanske förväntar dig, är ett bolag som väger ner med skulden troligen en mindre gynnsam investering än en med en minimal skuldsättning på sina böcker.

Den totala skulden på totalkvoten används för att bestämma hur många av ett företags tillgångar som betalats med skuld.

Summa skulder till totala tillgångar beräknas enligt följande:

När du använder det här förhållandet för att göra en analys av ett företag kan det vara till hjälp att titta på både företaget och branschen som helhet. Det är inte orealistiskt för ett yngre företag att ha en skuldsättning på totalkapitalet närmare "1" (fler tillgångar finansierades med skuld), eftersom det ännu inte har haft chans att eliminera sin skuld.

Som en allmän regel är ett antal nära noll i allmänhet bättre, eftersom det innebär att fler tillgångar betalades utan skuld. Kom ihåg att långivare har första fordran på ett företags tillgångar om de är tvungna att likvidera. Men igen kommer det att bero på industrin, eftersom de med högkapitalintensiva verksamheter kommer att ha en högre relativ skuldnivå.

Övriga solvensräkningar inkluderar tider ränteförtjänst och fria kassaflöde (FCF).

Värderingsförhållanden

Värderingsförhållanden används för att analysera attraktiviteten hos en investering i ett företag. Tanken är att med hjälp av dessa kvoter kan investerare förstå hur billig eller dyr ett företags nuvarande aktiekurs är jämfört med flera olika åtgärder. I allmänhet blir det billigare en investering i det bolaget desto mer attraktivt blir företaget.

Förhållandet mellan pris och vinst (P / E) är det mest kända värderingsförhållandet som jämför bolagets aktiekurs till det resultat som det genererar per aktie. Ett enkelt sätt att tänka på P / E-förhållandet är att det är en ganska bra indikator på investerarnas förväntningar på ett företags framtida inkomst. Det vill säga det är det premie som marknaden är villig att betala för en viss säkerhetens resultat.

P / E-förhållandet beräknas enligt följande:

Förhållandet kan jämföras med tidigare nivåer för företaget tillsammans med industrins konkurrenter och den övergripande marknaden.Det förvandlar företagets vinst till en lätt jämförbar åtgärd. I grund och botten kommer det att berätta hur mycket investerare är villiga att betala för 1 dollar av vinsten i det företaget - desto högre andel är desto mer är de villiga att spendera. Men tro inte att ett högre P / E-förhållande för ett företag nödvändigtvis föreslår att dess lager är övervärderat. Olika branscher har väsentligt olika P / E-förhållanden, så P / E bör verkligen inte användas för jämförelser mellan industrin.

Övriga värderingsförhållanden inkluderar pris-till-bok, pris-till-försäljning och pris till kassaflöde.

Vad du behöver veta

Ratioer är jämförelsepunkter för företag. De kan användas för att utvärdera ett lager i en bransch gentemot en annan inom samma område. På samma sätt kan de användas för att mäta ett företag idag mot dess historiska nummer. Det är emellertid viktigt att komma ihåg att när man använder förhållanden för att göra analyser måste jämförelserna ge mening. Om du förväntar dig samma P / E- eller lönsamhetsgrad utav ett textilföretag som du gör av ett mjukvaruföretag, kommer du inte att hjälpa dig att göra några värdefulla inferences om något företag på sin respektive marknad.

Tänk på att varje bransch har en kartaliknande skala - du skulle inte ta en linjal till en jordklot och en karta över din hemstad och förvänta dig att en tum representerar samma avstånd på båda. Håll dina skalor (och industrier) raka och siffrorna kan avslöja mycket.

Bottom Line

Den information du behöver för att beräkna förhållandena är lätt att komma med: varje enskilt nummer eller bild du behöver finns i företagets bokslut (som finns på företagets hemsida eller på de flesta lager citat webbplatser). När du har de råa data kan du plugga in den direkt i din ekonomiska analys och sätta dessa nummer till jobbet för dig.

Alla vill ha en investering i investeringar, men en av de bästa verktygen där ute är ofta missförstådd och undviks av nya investerare. När du förstår vad förhållanden berättar för dig, och var du hittar all information du behöver beräkna dem finns det ingen anledning till varför du inte ska kunna göra siffrorna till din tjänst.