Alternativa investeringar kritiseras ofta för sina högre avgifter, lägre likviditet, högre volatilitet och allmän komplexitet i förhållande till fonder, börshandlade fonder eller andra traditionella investeringar. Trots dessa kritik har detaljhandelsinvesterare ökat mängden pengar som hälls ut i alternativa fonder från 76 miljarder dollar 2009 till mer än 311 miljarder dollar i slutet av 2014 som drivs av lågräntemiljön i USA.

I den här artikeln tar vi en titt på några av de problem som regulatorer har med alternativa investeringar, branschens tankar om problemet och överväganden för finansiella rådgivare som säljer eller rekommenderar dessa typer av produkter till sina kunder. (För mer information, se: En översikt över alternativa investeringar .)

Regulatörer fokuserar på verkställighet

SEC-kommissionsledamoten Luis Aguilar efterlyste en starkare byrå för fokus på komplexa produkter som använder derivat och hävstångseffekt hos Nordamerika Securities Administrators Association årliga NASAA / SEC 19 (d) -konferens i maj 2015. Eftersom dessa värdepapper är så komplexa ifrågasätter regulatörer huruvida detaljhandelsinvesterare även kan förstå sofistikerade begrepp, som de som ligger till grund för många derivatkontrakt.

Regulatorn pekade på så kallade strukturerade noter som ett exempel på komplexa värdepapper som gått fel i de senaste åren. Med en obligationskomponent och en inbäddad derivatkomponent är strukturerade noter fasta löptider med komplexa avkastningsstrukturer, marknadsrisker, höga avgifter, låg likviditet och risker som är svåra att bedöma. Dessa strukturerade noter säljs huvudsakligen till detaljhandelsinvesterare i vad som har blivit en 45 miljarder dollar marknad. (För mer, se: Minimera dina förluster med alternativa strategifonder ).

Byråns problem med dessa värdepapper är att de verkar vara fasta löptider, vilket traditionellt är relativt låg risk för investerarnas ögon. I själva verket sålde Lehman Brothers vad de kallade huvudskyddade anteckningar - vilket tyder på att huvudmannen var skyddad - som så småningom blev värdelös när företaget kollapsade. Regulatorer tror att liknande bedrägliga metoder fortfarande används för idag med återupplivandet av marknaden. ) Branschen uppmuntrar Utbildning

Den Chartered Alternative Investment Analyst Association och många andra branschaktörer tror att komplexa värdepapper utgör en nödvändig del av den finansiella ekosystem. Dessa investeringar är till exempel till hjälp för att bevara kapitalet när aktiemarknaderna faller i värde, vilket bara är möjligt med hjälp av strategier som kortsäljande eller strategiska derivatstrategier.Detaljhandel investerare bör ha möjlighet att använda dessa strategier för att öka deras avkastning över tiden. (För mer, se:

Studie: Investerare saknar alternativ investeringskompetens .) Dessa grupper tror att kärnpunkten i frågan är detaljhandelinvesterare, som fortfarande inte fungerar effektivt för att fördelarna och riskerna förknippas med komplexa värdepapper. På många sätt finns det en överenskommelse mellan tillsynsmyndigheter och branschgrupper att upplysningar måste förbättras och bedrägerier måste knäckas av både SEC och industrigrupper som FINRA, samt statliga tillsynsmyndigheter och andra närstående. (För mer, se:

Tips för att investera i alternativ .) Problemet är att tillsynsmyndigheterna i stor utsträckning fokuserar på de negativa aspekterna av frågorna utan att erkänna de positiva egenskaperna hos alternativa investeringar. Dessa dagar har detaljhandelsinvesterare svårt att hitta avkastning från traditionella investeringar i en lågränta miljö. Att misslyckas med att generera förväntad avkastning under flera år kan leda till pensionsbrister och andra stora risker på vägen. (För mer, se:

Är säkrade fonder för dig? ). Vistas på den säkra sidan

Finansiella rådgivare borde inte blyga bort från alternativa investeringar, trots att oro övertygats av tillsynsmyndigheter de senaste åren. Även om det finns legitima farhågor angående marknadsföringspraxis för några av dessa komplexa värdepapper bör rådgivare fokusera på att fullt ut förstå värdepapperen själva, utbilda sina kunder om de risker som är förknippade med dem och samarbeta med kunder för att hitta de bästa alternativen för sina portföljer.

) Enligt Money Management Institute svarade den nationella föreningen som representerade 4 biljoner dollar för investeringslösningar och förvaltningsindustrin, alternativa investeringar uppgår till cirka 5% av kundportföljer. Segmentet har uppvisat stark tillväxt trots stark aktieutveckling, men tillväxten kunde fortsätta att accelerera med många sponsorer som rekommenderar tilldelningar inom 10% till 20% för kundportföljer. (För mer, se: Investeringar i alternativa fonder och ETFs

.) Sponsorfirma har också arbetat hårt för att ta itu med fuzzy produktbeskrivningar och klassificeringssystem för att göra beskrivningar mer praktiska och konkreta. Exempelvis bryter vissa företag upp alternativa investeringar i komponenter som diversifierare, aktiekomplement och fastinkomsttillägg, medan andra placerar placeringsklasserna med risk (t.ex. aggressiv till konservativ) baserat på fondens risk / belöningsprofil. (För mer, se: Lär känna Hedge-Like Mutual Funds

). Bottom Line Alternativa investeringar och komplexa värdepapper har dragit mycket granskning från tillsynsmyndigheterna de senaste åren, men finansiella rådgivare och detaljhandelsinvesterare borde inte vara borta från branschen.Även om upplysningar och investerarutbildning verkligen behöver förbättras i många fall, ger dessa investeringar ett värdefullt sätt att öka avkastning och säkring mot avtagningar under turbulenta marknader, om de tillämpas korrekt i en bredare portfölj. (För mer, se:

Vill du imponera på kunder? Visa din noggrannhet

.)