Många detaljhandel investerare överväger alternativa investeringar som ett verktyg för att diversifiera sina aktier och obligationsportföljer. Alternativa investeringar är inte nära korrelerade med aktie- och obligationsprestanda, men dessa investeringar är komplexa och dyrare.

Definiera alternativa investeringar

De flesta enskilda investerare äger en portfölj som kombinerar aktier, obligationer och kontanter. En alternativ investering passar inte in i dessa traditionella kategorier. Private equity-investeringar och hedgefonder betraktas som alternativa investeringar, liksom råvaror, derivat, förvaltade terminer och fastigheter. Fram till nyligen hade enskilda investerare inte haft tillgång till dessa typer av investeringar.

Lösning av likviditetsproblemet

Traditionella investeringar erbjuder inte tillräcklig likviditet för att tillgodose behoven hos detaljhandlare. Till exempel kräver de flesta private equity och hedge funds lockup-avtal. Dessa avtal tillåter endast investeraren att likvida sina innehav en gång per kvartal eller år. Denna policy gör det möjligt för portföljförvaltaren att investera de flesta tillgångarna utan att behöva uppfylla förfrågningar om återkallelse från investerare.

Andra alternativa investeringar handlar inte på traditionella marknader. Fastigheter säljs till exempel genom förhandlingar mellan köpare och säljare, så det kan ta månader att slutföra. Private equity-fonder kan investera i företag som inte har aktiehandel på utbyte. Liksom med fastigheter kan det vara nödvändigt med en lång förhandlingsprocess att sälja en kapitalbas fondandel.

Likvida alternativa investeringar erbjuds nu till investerare genom börshandlade fonder och fonder. Dessa portföljer klarar av att spåra investeringsresultatet för en viss alternativ tillgångskategori. Investeringarna är likvida eftersom en investerare kan köpa eller sälja på en arbetsdag.

Retail Investor Interest

Enskilda investerare börjar överväga investeringar som inte korrelerar med aktie- och obligationsportföljer, som alternativa investeringar, vilka detaljhandelsinvesterare använder för att diversifiera sina portföljer.

Två händelser har fått enskilda investerare att överväga alternativa investeringar. Den kraftiga marknaden minskar under 2007 och 2008 orsakade många investerare att tänka på sin risk tolerans för aktier. Rekordlåga räntor och risken för räntehöjningar kommer också att påverka värdet av obligationsportföljer. Kassaflödet till likvida alternativa investeringar ökar dramatiskt, eftersom investerare diversifierar och minskar deras exponering mot aktier och obligationer.

Alternativ investeringsrisk

Likvida alternativa investeringar har ett antal risker.Dessa portföljförvaltare måste uppfylla likviditetskraven för en ETF eller fond, samtidigt som man hanterar investeringar som är svåra att sälja. Antag att din fonder investerar i fastigheter. Om efterfrågan på investerarinlösen är tillräckligt hög kan fastighetsbolaget kunna sälja sina innehav snarare än planerat. Denna situation kan påverka det mottagna priset för de sålda tillgångarna och skada fondens totala värde.

Eftersom dessa investeringar är mer komplexa än aktie- och obligationsportföljer är portföljerna dyrare att hantera. Den årliga kostnadskvoten för en likvida alternativ investering kan vara mycket högre än en aktivt förvaltad aktie- eller obligationsportfölj, vilket kan minska avkastningen över tiden.

Pensionsfonder

Många stora pensionsplaner har också diversifierats till alternativa investeringar. Två av de största pensionsplanerna i USA är baserade i Kalifornien. För perioden som avslutades den 30 juni 2015 hade båda planerna tillgångar som investerats i private equity. Till exempel hade California State Teacher's Retirement System (CalSTRS) 10,1% av sina tillgångar i private equity-investeringar. En annan fond, California Public Employees Retirement System (CalPERS), hade cirka 9% av sin portfölj investerad i private equity. Pensionsfonderna påverkas också av de högre kostnaderna för alternativ investering.