Billionaire hedgefondschef Bill Ackman har inte ett bra år. Och hans förlorande streak har skämt investerare att dra ut en beräknad 600 miljoner dollar från sin hedgefond.

Ackmans långa satsningar på det embattleda läkemedelsföretaget Valeant Pharmaceuticals International, Inc. (VRX VRXValeant Pharmaceuticals International Inc12. 04 + 4. 79% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), som har förlorade 90% av sitt värde i år, har resulterat i massiv förlust. Under tiden har hans korta satsningar på Herbalife Ltd. (HLF HLFHerbalife Ltd66. 60-2. 65% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), vilket Ackman hävdar är ett pyramidprogram men av Federal Trade Commission, har gått motsatt sätt, stigande 12% på två veckor och 23% år hittills.

Dessa, bland annat Ackman-beslut, har skickat Pershing Square Holdings Ltd., (PSHZF PSHZFPer Squ Hol Accum13. 64 + 1. 26% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), den börsnoterade säkerheten hans hedgefonds, ned 18,6% i slutet av maj. Pershings portfölj spårar aktiviteten hos Ackmans affärer, vilket speglar sin verksamhet. Och enligt Fortune tog investerare ungefär 600 miljoner dollar av Ackmans medel under årets första halvår.

Ackmans förluststreck, som har uppenbarligen skrämmade investerare, har nu placerat honom i hans karriärs värsta prestanda. Och vanligtvis skulle hans investerare hålla sig vid honom. Men den här tiden ser sakerna drastiskt annorlunda ut. Utan att intervjua de investerare som drog sina pengar, är det svårt att göra en trovärdig dom om varför deras förtroende och tro att Ackman kan rätt detta skepp.

Ackmans offentliga kommentar om både Valeant och Herbalife verkar personligt. I Herbalife är det faktum att han har gjort åtton videoklipp i sitt försök att bevisa sitt "pyramidprogram" -fordran mot Herbalife, vilket innebär att han har för mycket tid på händerna. Investerare kan ha insett detsamma, vilket är, om Ackman är för distraherad av en personlig korståg, kommer han sannolikt att sakna vissa möjligheter när de presenterar sig.

Allt detta sa, Ackman går inte in i det fattiga huset. Pershing Square-förvaltas tillgångar, medan den är lägre än 20 dollar. 2 miljarder i topp i juli, var cirka 12 miljarder dollar i slutet av maj. Så 600 miljoner dollar är bara en bråkdel av fondens tillgångar. Dessutom skyddar Ackmans fondstrukturen honom från massförluster, eftersom utomstående investerare kan dra bara en åttondel av sin kapital varje kvartal. Men om hans förlust fortsätter, kan hans investerare börja faktor i sina egna dåliga beslut att hålla sig till honom.