Med ekonomin i USA i återhämtning har investerare och analytiker förutsagt en räntehöjning i några år. Fortfarande år 2015 har ingen sådan ökning inträffat. Ju längre Federal Reserve försenar det oundvikliga, desto troligare är det att vandringen ligger precis runt hörnet.

Många i media och investeringssamhälle spenderar mycket tid på att bli katastrofala om vad som händer med värdet av nuvarande obligationer när räntorna stiger. Även kommunala obligationer, som länge ansågs vara en av de säkraste och mest skatteeffektiva skuldinvesteringarna som finns tillgängliga, lider av mediornas våldsamma pessimism. Men ingen verkar diskutera fördelarna med att investera i obligationer efter räntorna stiger. Istället för att fokusera på de skadliga effekterna av ett räntehopp på nuvarande investeringar, lär du dig de fem bästa anledningarna att investera i kommunala obligationer efter att vandringen kan vara ett lukrativt drag.

Kommunalt Obligationer: Grunderna

Kommunalobligationer är skuldinstrument utgivna av staten eller lokala myndigheter för att finansiera olika projekt eller finansiera regeringens behov. Vanligtvis utfärdas dessa obligationer för att finansiera byggandet av skolor, vägar och broar eller andra infrastrukturprojekt.

Det finns några olika typer av kommunala (muni) obligationer, såsom allmän skyldighet, intäkter och rörledning, som har olika risknivåer. Om den utfärdande kommunen förklarar konkurs, vilket är ovanligt men inte ovanligt, kan det inte hända att obligationsinnehavarna återköper hela värdet av sina investeringar.

Hur räntor påverkar obligationspriserna

Ett av de viktigaste begreppen att förstå när man investerar i obligationer av vilken typ som helst är effekten av ränteförändringar på obligationspriser. Eftersom obligationer utfärdas med räntesatser, kallade kupongräntor, baseras på den nuvarande federala fondens ränta kan förändringar i räntor som initieras av Federal Reserve göra att värdena på befintliga obligationer ökar eller minskar.

Om en nuvarande obligation emitteras med en kupongränta på 4%, minskar obligationsvärdet automatiskt om räntorna stiger och ett nytt obligationslån med identiska villkor utfärdas med en 6% kupong. Denna minskning av marknadsvärdet sker för att kompensera investerare för att köpa ett obligationslån med lägre räntebetalningar än nyemitterade obligationer. Omvänt, om räntorna sjunker och nya obligationer utfärdas med 2%, ökar marknadsvärdet för den ursprungliga obligationsräntan.

Lång Vs. Kortfristiga Obligationer

Vanligtvis har långfristiga obligationer högre kupongräntor än kortfristiga obligationer eftersom standard- och ränterisken i samtliga obligationsinvesteringar ökar med tiden. Det betyder helt enkelt ju längre du har ett band, desto större risk är att ränteförändringar gör ditt värde mindre värdefullt eller den utfärdande enheten misslyckas med sina förpliktelser och lämnar obundet obundet.Om du investerar i högklassiga kommunala obligationer och inte behöver komma åt dina investeringsfonder i flera år kan långfristiga obligationer vara en mycket lukrativ investering när du köper på rätt tidpunkt.

Högre kupongpriser

Naturligtvis är den mest uppenbara fördelen att investera i obligationer efter räntehöjningen kupongräntorna på nyemitterade obligationer väsentligt högre än nuvarande obligationer. Nya obligationer utfärdade efter räntehöjning genererar mer ränteintäkter varje månad i förhållande till tidigare emitterade värdepapper, vilket gör dem lukrativa investeringar för dem som vill komplettera sin årliga inkomst.

Som alltid har långfristiga obligationer fortfarande högre räntor än kortfristiga värdepapper på grund av den ökade inflationen och kreditrisken. Men långsiktiga muniobligationer, i synnerhet allmänna obligationer, kan vara extremt säkra om de utfärdas av en högklassig kommun. Att hålla långsiktiga munis med höga kupongräntor är mycket mindre riskabelt än att hålla en långsiktig obligation med rockbotten.

Större mängd obligationer

En annan fördel med att köpa obligationer efter Fed-räntorna är att antalet obligationer på marknaden sannolikt kommer att öka, vilket ger investerare ett större antal alternativ.

När räntesatserna är låga är kostnaden för att låna pengar från banker, genom lån och kreditkrediter, ofta billigare än kostnaden för utfärdande av obligationer. I själva verket har analytiker noterat en drastisk minskning av de kommunala obligationsemissionerna och en ökning av den direkta upplåningen de senaste åren.

När räntorna stiger och lånekostnaden ökar blir obligationer det mer attraktiva finansieringsalternativet eftersom de kräver mindre av den utfärdande enheten. När en kommun utfärdar obligationer är det enda ansvaret att återbetala investerare enligt villkoren för obligationer. Omvänt kan det finnas flera strängar kopplade till pengar som lånas från banker. Banker kan införa stränga begränsningar för hur låntagaren kan använda medel, om låntagaren får förvärva ytterligare skuld och vilka typer av finansiella transaktioner som kan utföras under låneperioden.

Potential för bedömning om priserna minskar

Förutom de hälsosamma kupongräntorna ökar obligationer som utfärdas efter räntehöjningen sannolikt att öka i värde på vägen. Om Fed ökar hastigheterna snabbt, är nästa stora räntebyte sannolikt en minskning, eftersom räntorna ändras i cykler. Om räntorna minskar några år i framtiden är värdet på de obligationer som emitterats när räntorna var högsta, vilket ger investerare möjlighet att sälja sina obligationer på den öppna marknaden för en snygg vinst snarare än att vänta på att de ska mogna.

Lägre priser på befintliga obligationer

Även om kommunala obligationer som utfärdas efter en räntehöjning har högre räntor än nuvarande obligationer, innebär det att äldre obligationer blir extremt överkomliga. I själva verket, med tanke på att räntorna har legat på historisk låga nivåer i flera år, är det sannolikt att befintliga obligationer kommer att köpas till fyndkällarkurser för att kompensera investerare för möjligheten att investera i obligationer med låg avkastning.Detta kan emellertid ge en möjlighet för investerare att köpa högklassiga kommunala obligationer billigt. Medan räntebetalningarna inte är imponerande, kan de här diskonterade obligationerna fram till förfallet generera en snygg vinst.

Större skattebesparingar

Den största fördelen att investera i kommunala obligationer när som helst är att de tjänar ränta som inte är föremål för federala inkomstskatter. Dessutom kan du, om du köper obligationer som är utfärda i ditt hemland eller bostadsort, vara befriade från statliga eller lokala skatter. Om du köper kommunala obligationer efter räntorna stiger, är det belopp du sparar på inkomstskatter ännu större. Även långsiktiga vinster som erhålls på investeringar som hålls längre än ett år är föremål för realisationsvinster på upp till 20%. Vanliga inkomstskattesatser går upp till 39. 6%, så att tjäna investeringsinkomster som inte är föremål för federala skatter kan innebära en betydande ökning av avkastningen efter skatt.