Oljeproducenterna fortsatte att pumpa trots en efterfrågan på olje efterfrågan under första kvartalet 2014, eventuellt under antagandet att något lägre priser skulle öka konsumtionen. Samtidigt antog marknaderna, baserat på standardekonomisk teori, att producenter skulle minska sin produktion för att återställa utbuds- och efterfrågekvationen. Båda antagandena visade sig vara felaktiga, och i februari 2016 hade oljepriset sjunkit till de låga 30 dollar, en nivå som inte ses sedan juni 2004.

Eftersom uppmaningarna till kontrariella oljeinvesteringar gör rundorna kan investerare välja mellan ett stort antal ETFs med måttliga till extrema riskgränser. ETF med måttlig risk består i allmänhet av storkapitalstockar som kan motstå låga oljepriser så länge som nödvändigt, till exempel

Chevron Corp. (NYSE: CVX CVXChevron Corporation117. 04 + 1. 78% > Skapad med Highstock 4. 2. 6 ), Exxon Mobil Corp. (NYSE: XOM XOMExxon Mobil Corp83. 75 + 0. 69% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och ConocoPhillips Co. (NYSE: COP COPConocoPhillips53. 67 + 1. 34% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). Å andra sidan kännetecknas de ETF som utgör de högsta riskerna av innehav som är inriktade på prospektering, företag som har höga skuldnivåer eller de som har en hyrd fondstruktur. Följande är de tre riskfyllda olje-ETF: erna för 2016.

Marknadsvektorer Ukonventionell olja och gas ETF

Marknadsvektorer Konventionell olja och gas ETF (NYSEARCA: FRAK

FRAKVANEck Vct Unc15. 91 + 4. 01% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) spårar prestationerna hos företag som använder otraditionella metoder för att producera, extrahera och raffinera olja, vilket ger fondexponeringen till prospekteringsföretag med fokus på skifferolja och användningen av fracking extraktionsteknologi. Teknik och affärshantering har medfört det genomsnittliga jämnpriset för att producera skifferolja ner från $ 65 till $ 50, men det är fortfarande en stor förlust på varje fat.

Den negativa skillnaden mellan produktionskostnaden och oljepriset resulterar i två olika utmaningar för okonventionella olje- och gasbolag. För det första går mindre företag i skuld för att starta och expandera borrnings- och extraktionsprocesser. Att betjäna denna skuld kräver kassaflöde, vilket tvingar företagen att fortsätta producera olja, även om det finns förluster på varje fat. Den andra utmaningen är det relativt korta livet för skifferoljebrunnar. Produktionen från dessa brunnar sjunker med i genomsnitt 50 till 70% vid utgången av det första året, vilket tvingar företagen att ständigt ersätta förlorad produktion med nya brunnar.

Konstanta borrkostnader är en av huvudorsakerna till de 42 konkurser som oljebolagen lämnat år 2015.De lägre priserna som ses 2016 kommer sannolikt att öka det ekonomiska trycket på många av de företag som innehas av Market Vectors Unconventional Oil & Gas ETF.

VelocityShares 3x Long Crude Oil ETN

Hävstångseffekten av VelocityShares 3x Long Crude Oil ETN (NYSEARCA: UWTI

UWTICS Nassau Underliggande Tracker 2016-09. 02. 32 på S & P GSCI Crd Oil ER0. 000.00 % Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) ger ETF cirka 10 gånger volatiliteten hos S & P 500. Hävstångseffekt uppnås genom användning av långa terminskontrakt i framtiden på West Texas Intermediate (WTI) olja , som rullas fram till följande månad före utgången. Fonden bär också motpartsrisk eftersom det faktiskt är en notering med betalning baserat på Credit Suisses förmåga att täcka fondens förpliktelser. Emellertid är denna fråga mycket mindre oro än fondens resultat på en fallande marknad. Volatiliteten, i kombination med nedgången i oljepriset, resulterade i en förlust på 94, 56% per den 24 februari 2016. Om oljepriset fortsätter att falla, skulle fondens hävstång kunna leverera en repetitionsprestation år 2016.

VelocityShares 3x Inverse Crude Oil ETN

Extrema risker i olja ETFs finns också i en stigande prismiljö. VelocityShares 3x Inverse Crude Oil ETN (NYSEARCA: DWTI

DWTICS Nassau VelocityShares 3X Inverse Crude Exchange Traded Notes 2012-9. 2. 32 Kopplad till S & P GSCI råoljeindex ER0. 000. 00% Skapat med Highstock 4 .2 6 ) ger samma volatilitet som fondfamiljens hyrda långa ETF, med trefaldig hävstång på kortsidan av WTI-futures. Dess kraftiga hävstång, kombinerat med att vara rätt i riktning mot oljepriset, resulterade i en treårig årlig avkastning på 77,4%, per den 24 februari 2016. Alla frestade att jaga dessa avkastningar bör stoppa och ompröva . För att hitta orsaken till paus, se inte längre än fondens resultat på den här fallande marknaden. Att bli uthyrd och kort under ett starkt drag kan högre oljepriser utplåna aktievärdet på samma sätt.

Bottom Line

Risk och möjlighet går hand i hand. Höga jämnviktspriser för skifferolja kan dock hålla press på närstående företag, även om oljepriserna stiger starkt. Extrem prisvolatilitet är sannolikt i hyrda medel, oberoende av oljeprisets riktning. Dessa medel är lämpliga för endast de mest risk toleranta investerarna och spekulanterna.