Att veta hur man arbetar med siffrorna i ett företags bokslut är en viktig färdighet för aktieinvesterare. Den meningsfulla tolkningen och analysen av balansräkningar, resultaträkningar och kassaflödesanalyser för att urskilja bolagets investeringskvaliteter utgör grunden för smarta investeringsval. Mångfalden i finansiell rapportering kräver emellertid att vi först blir bekanta med vissa generella finansiella rapporteringsegenskaper innan vi fokuserar på enskild företagsfinansiering. I den här artikeln visar vi vad de finansiella rapporterna har att erbjuda och hur man använder dem till din fördel.

1. Årsredovisningar är scorecards

Det finns miljontals enskilda investerare över hela världen och medan en stor andel av dessa investerare har valt fonder som valfrihet för sin investeringsverksamhet, investerar många andra direkt i aktier. Försiktiga investeringsmetoder dikterar att vi söker kvalitetsföretag med starka balansräkningar, solid resultat och positiva kassaflöden.

Om du är en gör-det-själv eller lita på rådgivning från en investeringsproffs, kan det vara mycket användbart att lära sig vissa grundläggande finansiella analyser. För nästan 30 år sedan skrev affärsman Robert Follet en bok med titeln "How To Keep Score In Business" (1987). Hans huvudpoäng var att i affärer behåller du poäng med dollar och scorecarden är ett finansiellt uttalande. Han insåg att "många människor förstår inte att hålla poäng i affärer. De blir blandade om vinster, tillgångar, kassaflöde och avkastning på investeringar."

Samma sak kunde sägas idag om en stor del av den investerande allmänheten, särskilt när det gäller att identifiera investeringsvärden i finansiella rapporter. Men låt inte detta skrämma dig; det kan göras. Som Michael C. Thomsett säger i "Mastering Fundamental Analysis" (1998):

"Det där är ingen hemlighet är Wall Streets största hemlighet och någon specialiserad bransch. Mycket lite i den finansiella världen är så komplex att du inte kan förstå. Grunden är, som namnet antyder, grundläggande och relativt okomplicerad. Den enda faktorn som komplicerar finansiell information är jargong, alltför komplicerad statistisk analys och komplexa formler som inte överför information bättre än rakt prat . "

2. Vilka finansiella rapporter som ska användas

För analysanalys är de finansiella rapporterna som används balansräkningen, resultaträkningen, kassaflödesanalysen, eget kapital och kvarhållen vinst. Ett försiktighetssymtom: Det finns personer i den allmänna investerande allmänheten som tenderar att fokusera på endast resultaträkningen och balansräkningen och därigenom förskjuta kassaflödeshänsyn till något av sekundärstatus.Det är ett misstag; för nu, helt enkelt göra en permanent mental notering att kassaflödesanalysen innehåller kritiskt viktiga analytiska data.

3. Att veta vad som står bakom siffrorna

Siffrorna i ett företags finanser speglar verkliga händelser i världen. Dessa siffror och de ekonomiska förhållandena / indikatorerna som härrör från dem för investeringsanalys är lättare att förstå om du kan visualisera de underliggande realiteterna i denna väsentligen kvantitativa information. Till exempel, innan du börjar krossa siffror, förstå vad företaget gör, dess produkter och / eller tjänster och branschen där den fungerar.

4. Mångfaldet av finansiell rapportering

Förvänta dig inte att finansiella rapporter passar in i en enda form. Många artiklar och böcker om analyser av finansiella analyser tar en one-size-pass-all approach. Den mindre erfarna investeraren kommer att gå vilse när han eller hon möter en presentation av konton som faller utanför det vanliga eller så kallade "typiska" företaget. Kom bara ihåg att affärsaktiviteternas mångsidiga karaktär resulterar i en mångfald presenterade finansiella rapporter. Detta gäller särskilt för balansräkningen. Inkomsterna och kassaflödesanalyserna är mindre mottagliga för detta fenomen.

5. Utmaningen att förstå Financial Jargon

Bristen på någon märkbar standardisering av terminalen för finansiell rapportering komplicerar förståelsen för många kontoutdrag i finansräkningen. Denna omständighet kan vara förvirrande för den inledande investeraren. Det finns litet hopp om att saker kommer att förändras i den här frågan inom överskådlig framtid, men en bra finansiell ordbok kan hjälpa till betydligt.

6. Redovisning är en konst, inte en vetenskap

Framställningen av ett företags finansiella ställning, som framgår av bokslutet, påverkas av ledningsberäkningar och bedömningar. I bästa omständigheter är ledningen noggrant ärlig och öppen, medan de externa revisorerna är krävande, stränga och kompromisslös. Vad som än är fallet, kan den oprecision som i sin tur finns i redovisningsförfarandet innebära att den försiktiga investeraren borde ta en frågande och skeptisk inställning till finansiell analys.

7. Två centrala redovisningskonventioner

Generellt accepterade redovisningsprinciper (GAAP) eller International Financial Reporting Standards (IFRS) används för att upprätta finansiella rapporter. Båda metoderna är lagliga i USA, men GAAP används mest. Huvudskillnaden mellan de två är att GAAP är mer "regelbaserad", medan IFRS är "principbaserad". Båda har olika sätt att rapportera tillgångsvärden, avskrivningar, lager och mer.

8. Information om icke-finansiella rapporter

Information om ekonomins, industriens och konkurrenssituationen, marknadskrafterna, tekniska förändringar och kvaliteten på ledningen och arbetskraften återspeglas inte direkt i ett företags finansiella rapporter. Investerare behöver erkänna att insikterna i finansieringsöversikten är bara en bit, om än en viktig, av den större investeringsinformationen.

9. Nyckeltal och indikatorer

De absoluta siffrorna i bokslutet är av ringa värde för investeringsanalyser, vilket måste omvandla dessa siffror till meningsfulla relationer för att bedöma företagets ekonomiska resultat och villkor. De resulterande förhållandena och indikatorerna måste ses över längre perioder för att återspegla trender. Här är du noga med akta dig för det one-size-pass-all-syndromet. Utvärderande finansiella mätvärden kan skilja sig avsevärt från bransch, företagsstorlek och utvecklingsstadium.

10. Noter till bokslutet

Det är svårt för siffror för finansiella rapporter att lämna de uppgifter som krävs av tillsynsmyndigheterna. Professionella analytiker är överens om att en grundlig förståelse av noterna till bokslutet är avgörande för att korrekt utvärdera bolagets ekonomiska ställning och prestanda. Som noterat av revisorerna i bokslutet "är de kompletterande noterna en integrerad del av dessa finansiella rapporter." Ta dessa noterade kommentarer på allvar.

11. Årsredovisningen / 10-K

Försiktiga investerare bör bara överväga att investera i företag med reviderad bokslut, vilket är ett krav för alla offentligt handlade företag. Kanske, även innan man gräver in i ett företags finanser, borde en investerare titta på bolagets årsredovisning och 10-K. Mycket av årsredovisningen är baserad på 10-K, men innehåller mindre information och presenteras i ett omsättningsdokument som är avsett för en aktieägare. 10-K rapporteras direkt till SEC och tenderar att innehålla mer information.

I årsredovisningen ingår revisionsberättelsen, som ger en revisors uppfattning om hur redovisningsprinciperna har tillämpats. En "ren åsikt" ger dig ett grönt ljus att fortsätta. Kvalificerande anmärkningar kan vara godartade eller allvarliga. i fallet med den senare, kanske du inte vill fortsätta.

12. Koncernredovisning

I allmänhet visas ordet "konsoliderat" i titeln på ett bokslut, som i en koncernbalansräkning. Konsolidering av ett moderbolag och dess majoritetsägda (mer än 50% ägande eller "effektiva kontroll") dotterbolag innebär att de kombinerade verksamheterna för separata juridiska enheter uttrycks som en ekonomisk enhet. Förmodningen är att en konsolidering som en enhet är mer meningsfull än separata uttalanden för olika enheter.