Industrial Select Sector SPDR-fonden (NYSEACRA: XLI XLISel Sct Ind71. 87 + 0. 06% Skapad med Highstock 4. 2. 6 ) är en utbyte -Traded Fund (ETF) som följer prestandan i Standard & Poor's 500-industrisektor. Vanguard Industrials Index Fund Admiral Shares ("VINAX") är en öppen fond som följer prestandan hos Standard & Poor's 500 Industrials Index, som mäter avkastningen på alla amerikanska industrier aktier. Industrier är företag som tar råa insatser och skapar färdiga varaktiga varor. VINAX har ett substansvärde på cirka $ 2. 2 miljarder i maj 2016, medan XLIs totala tillgångar är 6 dollar. 4 miljarder. Som en passivt förvaltad fond har VINAX en mycket låg kostnadskvot på 0,10%. XLIs kostnadsförhållande är bara något högre vid 0. 14%. Miniminvesteringen för VINAX är 100 000 dollar, medan ETF har en lägsta investeringsgräns.

Med VINAX och XLI-spårning av liknande index har fonderna jämförbara värderingsmetoder. Per mars 2016 var VINAX-aktier 52 dollar. 01 och XLI-aktier var 53 dollar. 56. Till dessa priser hade fondfonden och ETF en vinstfördelning på 18,4 respektive 15,5. VINAX hade ett pris-till-bokförhållande på 3,2, mot 3,65 för XLI. Fondens 2. 09% SEC-avkastning var något lägre än ETF: s 2,13%.

Innehav

Både VINAX och XLI är avsedda att ge vägt exponering för samma sektor på den amerikanska aktiemarknaden, men fonden är avsedd att spåra ett mycket bredare index. VINAX-portföljen innehåller 343 olika lager över ett brett utbud av marknadsvärden, medan XLI endast riktar sig till S & P 500 och innehåller 67 aktier. Eftersom VINAX är utspädd, utgör de största innehaven av XLI proportionellt mer av sin totala portfölj. De 10 största positionerna i VINAX utgör 40, 9% av fonden, medan de 10 största aktierna i XLI är 47,7% av fonden. General Electric Company (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 13-0. 05% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är den största innehavet för varje fond vid 11. 62% av XLI och 12,8% av VINAX. De 10 största innehaven i varje fond är identiska, men i något olika order baserade på procentandelar. För båda fonderna är den största industrins exponering luft- och försvarsindustrin, följt av industriella konglomerat. Dessa branscher utgör mer än 20% av de två portföljerna.

Prestanda

Eftersom VINAX och XLI spårar samma bransch och har liknande stora innehav har fondernas prestationer varit mycket lika historiskt. De är också nära korrelerade med prestandan hos S & P 500. I mars 2016 föll VINAX 3.10% under de efterföljande 12 månaderna, medan XLI föll 3,8%. S & P sjönk 1. 42% under denna period. Den treåriga avkastningen för VINAX var 35. 85%, bestod något av XLI på 37,7%. S & P fick 37. 73% under de tre åren. Under en femårsperiod som slutade i mars 2016 uppskattade VINAX 61, 76% och XLI ökade 61,86% medan S & P värderade 67,61%.

Slutsatser

I många avseenden är det väldigt lite att skilja VINAX och XLI. De bägge spårar samma branschs resultat, även om fondfonden ger bredare exponering mot fler aktier. Som ett resultat har båda genererat mycket liknande historiska avkastningar. Som passivt förvaltade medel har båda båda extremt låga utgifter, trots att VINAX har en fyra basfördel i detta avseende. Varken fond är betydligt billigare än den andra, baserad på gemensamma värderingstekniker, även om XLI-aktier ser lite billigare på grund av vinstdelningen. XLI har också en mycket liten fördel i fördelningsutbytet vid 2,13%.

ETFs ger ofta skattefördelar över fonder på grund av deras strukturella skillnader. Eftersom likvidation av fondandelar kräver att fonden stänger aktiepositionerna och återköper aktierna från innehavaren kan fonden medföra kapitalvinstskatteskulder som överförs till investeraren. Investerare kan utsättas för realisationsvinster från vinster på ETF-positioner, men själva fonden tar inte ut sådana kostnader. ETF har också likviditet inom dagen som inte delas av fonder. Den primära determinanten av relativ lämplighet för XLI och VINAX är sannolikt den högsta miniminvesteringen för fonden, vilket kommer att utesluta många investerare vilket gör XLI mer brett lämplig.