Om du pratade med de flesta på Wall Street förra veckan hade majoriteten förmodligen sagt att 2016 var ett år för försiktighet och att investera i högkvalitativa stora kepsar som betalar säkert och friskt utdelning är det bästa sättet att agera på aktiesidan. Om du pratade med de flesta på Wall Street i veckan, skulle majoriteten förmodligen berätta att det mörka molnet som svävar över ekonomin har försvunnit och att allt klart har lät för en risk-on-handel.

Detta är problemet med Wall Street. Istället för att titta på fakta, uppmärksammar de flesta på dagens heta nyheter och tänker på att den här nyheten kommer att bli förare för marknaden under en längre period. Vid de flesta tillfällen blir den nyheten gammal när klockan slår på midnatt. Detta gör det oerhört svårt att handla. Det sägs ofta att handlare som volatilitet, men inte den extrema volatiliteten vi för närvarande upplever. Handlare skulle helst föredra en trend som varar i veckor, om inte månader eller år. (För mer, se: Gloom och Doom for Global Markets i 2016? )

Ett sätt att närma sig denna situation är att ha en genomsnittlig kostnad i motståndskraftiga namn. Om du tänker investera i diskretionära namn kan du vara med för en oförskämd uppväckning. De kan se bra ut idag, men du kanske vill överväga deras årliga prestanda innan du hoppar in. Ännu viktigare, du måste förstå varför prestanda har varit subpar. Genom att förstå underliggande förhållanden kommer du att ha mycket mer övertygelse i ditt nästa drag.

Underliggande förutsättningar

Det var mycket lätt att tjäna pengar på långsidan från 2009-2014. Trots dagens rally har den trenden gått tillbaka. På ett sätt är investerare fångade. Om dåliga nyheter kommer ut, har Federal Reserve inte mycket utrymme. En räntesänkning till noll är en möjlighet, men detta skulle bara ha en minimal inverkan. Negativa räntor är en mer avlägsen möjlighet men kan inte uteslutas som en möjlighet. Problemet här är att negativa räntor misslyckas runt om i världen. (För mer, se: Negativa räntor: 4 Oavsiktliga konsekvenser. )

Om goda nyheter kommer ut, kommer Federal Reserve sannolikt att höja priserna. Varje gång Federal Reserve höjder priserna fungerar den som extra vikt för aktier. Vissa företagsbestånd kommer att vara starka nog att bära den vikten, men andra kommer inte. Eftersom vikten blir tyngre och tyngre kommer bara de starkaste företagen att kunna möta utmaningen.

När det gäller de globala ekonomiska förhållandena har du uppenbara headwinds: Kina, dumpning av råvaror, centralbankens effektivitet (eller brist på det) och rekordskuldnivåer. Moody's har just meddelat att det förväntas att standardinställningar ska hoppa 30% till 2.1% år 2016. Den citerade låga råvarupriser, en mogen ekonomisk cykel och riskaversion som katalysatorer. Moody s tillade att ökade räntor skulle förvärra situationen.

Poängen här är att den avancerade konsumenten förlitar sig åtminstone delvis på investeringsinkomster. Investeringsresultatet under det senaste året har varit underordnade, vilket har lett till minskad diskretionär inkomst och utgifter. Detta har i sin tur negativt påverkat lyxmärken. Baserat på nuvarande centralbank och ekonomiska situationer är denna trend mer sannolikt att fortsätta än inte. Den bästa tiden att investera i lyxvarumärken kommer ut ur en björnmarknad. Det här är inte den tiden. (För mer, se: Kommer konsumtionsutgifterna spara ekonomin? )

Om du inte är säker på var du ska vara försiktig så har du en lista med lyxlager. De flesta av dessa företag är högkvalitativa verksamheter - det är bara att investeringar just nu kan innebära betydande risker.

Lyxaktier

Nedan hittar du börsens ettåriga aktieutveckling, utdelningsavkastning och kort ränta. De två första är självförklarande. När det gäller kort ränta innebär höjda siffror ofta högre risk.

1 års aktieprestanda	Utdelningsavkastning	Kort ränta
BID BIDSotheby's45. 50-7. 93% Skapat med Highstock 4. 2. 6	-46. 46%	1. 76%	14. 27%
PVH PVHPVH Corp127. 39 + 0. 40% Skapat med Highstock 4. 2. 6	-25. 21%	0. 19%	1. 14%
ETH ETHEthan Allen Interiors Inc28. 05-2. 60% Skapat med Highstock 4. 2. 6	6. 65%	1. 97%	21. 90%
LUX	-4. 96%	2. 78%	N / A
KORS KORSMichael Kors Holdings Limited54. 62 + 14. 70% Skapat med Highstock 4. 2. 6	-17. 11%	N / A	6. 62%
TIF Tiffiffany & Co92. 99 + 0. 47% Skapat med Highstock 4. 2. 6	-26. 94%	2. 44%	8. 14%
VFC VFCVF Corp69. 07-0. 58% Skapat med Highstock 4. 2. 6	-15. 10%	2. 28%	1. 91%
JWN JWNNordstrom Inc39. 26 + 1. 97% Skapat med Highstock 4. 2. 6	-35. 83%	2. 82%	18. 32%
WSM WSMWilliams-Sonoma Inc49. 93 + 0. 12% Skapat med Highstock 4. 2. 6	-34. 94%	2. 55%	10. 55%
RL RLRalph Lauren Corp88. 03-2. 91% Skapat med Highstock 4. 2. 6	-33. 23%	2. 20%	10. 81%
COH COHTapestry Inc39. 90-0. 94% Skapat med Highstock 4. 2. 6	-8. 70%	3. 50%	5. 96%

Som du kan se har investeringar i denna del inte visat sig vara framgångsrik under det gångna året. Att förvänta sig en V-formad återhämtning skulle vara ambitiös, och det sätter det lätt. Det bästa sättet här är att lägga till några av dem på din bevakningslista för framtida överväganden.

Bottom Line

Den globala ekonomin saktar. Detta illustreras genom att kasta råvarupriserna, sakta tillväxten i Kina och ökade standardräntor. Dessutom har Federal Reserve lite utrymme att flytta, och negativa räntor kan visa sig vara katastrofala. Om Federal Reserve höjder priser, kommer detta att öka låne kostnader och sätta press på många företag som redan kämpar.Det verkar inte vara den typ av miljö där investerare ska investera i lyxmärken. (För mer, se: Hur Kinas krispande ekonomi blir smittsam .)

Upplysningar: Dan Moskowitz har inga positioner i någon av de ovannämnda aktierna.