För många investerare är inget starkare än den envisa som uppstår när man fattar ett nytt beslut, vilket medger att en tidigare var ett misstag. En sådan inträde kommer till en hög psykologisk kostnad i form av självbild. Som ett resultat undviker många människor besvikelse och ångrar sig genom att hålla fast vid fel beslut.
Det här förstärker givetvis bara saker som är värre ekonomiskt, men investeraren får sig att dölja sig själv att katastrofen inte är riktigt så dålig eller kommer snart över tiden. Sådant beteende kallas "negativ uthållighet" eller "ånger undvikande", och liknar också "ansträngningsförmåga". Oavsett namn måste detta beteende undvikas.

Begreppet kognitiv dissonans kommer att vara bekant för dem som har studerat marknadsföring. Köpare rationaliserar ofta att de köpt den rätta produkten trots allt, även när de är djupt ner, vet de att det var ett misstag. Till exempel kan en köpare allvarligt ångra sig att köpa en manuell bil, men barn själv att det var en bra idé på grund av den lägre gasräkningen.

Investeringsfältet är särskilt benäget för denna typ av sinnesspel. (För mer information, kolla in vår

Handledning för beteendefinansiering

.)

Varför har människor det här sättet?

Investeraren har i princip en större rädsla för att erkänna sig själv och kanske för andra, att han gjorde ett misstag än om konsekvenserna av att hålla en dålig investering. Denna mycket dysfunktionella beteendeform, som i stor utsträckning orsakas av stolthet eller envishet, leder antingen till total passivitet eller för att sälja för sent.

Personer strävar efter harmoni och konsistens, därav begreppet "om jag bara lämnar den ensam, blir det bra". Problemet är att när investeringar går fel, särskilt fruktansvärt fel, är radikala och framför allt snabba åtgärder vanligtvis nödvändiga. Att ta förluster eller en stor portfölj omstrukturering orsakar ofta den mentala konflikten av kognitiv dissonans. Detta är en enastående obehaglig sinnestillstånd och kan lösas mycket otillfredsställande genom att samla argument för att motivera det ursprungliga misstag som nu har manifesterat sig i form av stora förluster. (För mer, se
Ord från den vise på Active Management

.)

Med avseende på investeringar betyder det till exempel att man klamrar sig på en all-equity-portfölj som håller på att minska, snarare än att sälja ut för att minimera förluster och sätta in pengar till något annat som sannolikt kommer att gå upp just nu. Eller åtminstone något som sannolikt kommer att stiga mycket fortare än björnmarknaden blir bullish.

Kognitiv dissonans natur

På köparens sida är det som mycket gör att man kan ångra sig, vilket gör processen särskilt problematisk på investeringsområdet. Du kan skada och svettas över förluster som orsakas av att du tar överdriven risk eller förlorade möjligheter som orsakas av att du inte köper en stor tillgång i tid.Du kan också tortera dig själv för att sälja för sent eller inte köpa tillräckligt, eller lyssna på din rådgivare eller vänner eller inte lyssna på dem. Kort sagt, du kan förlåta så många saker på så många sätt.

På försäljningssidan vill folk som inte behandlar sina kunder, fortfarande allmänt vilja tro att de är ärliga. Men samtidigt vill de göra försäljningen. Så de löser motsägelsen mot självbedrägeri enligt "Jag har inget val, jag kommer att förlora mitt jobb om jag inte gör försäljningskvoten" eller "om han håller med det, det är hans beslut och hans problem". Eller "det är en perfekt standardportfölj", även om det är helt olämpligt för investeraren i fråga och / eller tidpunkten är olämplig.
I extrema fall blir Bernie Madoffs av den här världen anklagad för att undertrycka sina känslor och etik helt och hållet. Det är faktiskt hur många egentligen ärliga människor hanterar oärliga miljöer. (Läs mer i

Så här undviker du att falla till nästa Madoff Scam

.) Förhindra kognitiv dissonans En förnuftig, diversifierad portfölj är ett utmärkt sätt att förebygga detta problem. Om du inte har för mycket eller för lite av något, oddsen är att du kommer att känna dig okej om dina investeringar. Självklart, om du tar stor satsning och det lönar sig, kommer du att känna dig underbar, men om det blir surt på dig, kommer det att bli mycket elände och rationalisering, vilket bara inte är värt det för de flesta. Balans, försiktighet och en bra mix är det enda förnuftiga sättet för den genomsnittliga investeraren. Och som alltid, shoppa och informera dig helt innan du köper. Lita inte mer på andra människor än du måste. (För mer om detta ämne, se

Diversifiering: Skydd av portföljer från massförstörelse
.) Var säker på att du förstår vad du gör och varför. Ingen självbedrägeri framifrån hjälper till att förhindra "behovet" för det senare. Försök aldrig att lura dig själv eller någon annan. Vi gör alla misstag och det enda du behöver göra är att få dem rätt. Det värsta du kan göra är att förfölja en förlorad sak, för att fortsätta flogging den ordspråkiga döda hästen. Det är viktigt att ta ett steg tillbaka och överväga hela processen objektivt. På försäljningssidan gäller samma grundläggande principer. Motstå frestelsen att sälja saker som inte ska säljas. Det kan vara en bra idé att erbjuda en avgiftstjänst som inte ger någon uppgift alls. Dina kunder kommer att vara tacksamma och det kommer inga otäcka återkommande och klagomål. Alla kommer att sova bättre, världen kommer att bli en bättre plats och över tiden kommer det säkert att betala också ekonomiskt. (För mer, se

Betala din investeringsrådgivare - Avgifter eller provisioner?

)