a:

Den modifierade varaktigheten är sannolikt den mer användbara metriska eftersom den mäter priskänsligheten för ett obligationslån till en förändring av räntorna i procent. Den modifierade varaktigheten kan ta hänsyn till förändrade räntor, till skillnad från Macaulay-varaktigheten. Åtgärderna är emellertid nära besläktade eftersom den modifierade varaktigheten i huvudsak är Macaulay-varaktigheten justerad för att möjliggöra förändring av avkastning till mognadsmängder. Den modifierade varaktigheten använder Macaulay-varaktigheten dividerad med produkten av 1 plus avkastningen till förfall dividerad med antalet årliga kupongbetalningar. I allmänhet desto större varaktighet för ett obligationslån, desto större är dess priskänslighet för en förändring av räntorna med ökad prisvolatilitet.

Macaulay-varaktigheten mäter den viktade genomsnittliga tiden som en investerare måste hålla ett band tills nuvärdet av obligationsflödet är lika med det belopp som betalats för obligationslånet. Formeln för Macaulay-varaktigheten är i allmänhet nuvärdet av obligations kassaflöden, viktat med längden på flödena dividerat med obligations aktuella marknadsvärde. Åtgärden används ofta av obligationsförvaltare som vill hantera obligationsportföljrisk med immuniseringsstrategier.

Den modifierade varaktigheten identifierar hur mycket varaktigheten ändras för varje procentuell förändring av avkastningen. Det mäter också hur mycket en förändring i räntorna påverkar priset på ett obligationslån. Den modifierade varaktigheten kan således ge en riskmått för att binda investerare genom att approximera hur mycket ett obligationspris kan minska med en ökning av räntorna. Obligationspriser och räntor har ett inverterat förhållande med varandra.