a:

De viktigaste faktorerna som påverkar priserna på räntebärande värdepapper inkluderar ränteförändringar, standard- eller kreditrisk och likviditetsrisk på sekundärmarknaden. Räntebärande värdepapper är lån som görs av en investerare till en stats- eller företagslåntagare. Emittenten av obligationen är överens om att betala ett fast ränta på regelbundet schema fram till bindningstidpunkten. Vid förfallodagen returnerar låntagaren huvudbeloppet till investeraren. Det fasta beloppet är känt som kupongräntan, medan det huvudsakliga beloppet på obligationen är känt som par eller nominellt värde. Det finns ett antal olika typer av räntebärande värdepapper, inklusive USA Treasurys, företagsobligationer, högavkastningsobligationer och skattefria kommunala obligationer.

Den största risken som kan påverka priset på obligationer är en förändring av gällande ränta. Priset på obligationer och räntor är omvänt relaterat. När räntorna stiger faller priset på obligationer, eftersom investerare kan få obligationer med en överlägsen ränta, vilket minskar värdet av ett obligationslån som redan har utfärdats. På baksidan gynnas nuvarande obligationsinnehavare av en räntesänkning, vilket gör sina obligationer mer värdefulla. Andra investerare söker högre avkastning på tidigare emitterade obligationer. Obligationer med längre löptider är föremål för större prisrörelse vid ränteförändringar, eftersom en ränteförändring har en större inverkan på kupongens framtida värde.

Den andra huvudfaktorn är kredit- eller standardrisk. Det finns risk för misstag om emittenten kommer att gå i konkurs och inte kunna betala sina ränte- och huvudförpliktelser. Utgivare av högavkastningsobligationer har mer kreditrisk, eftersom det sannolikt finns en större risk för misstag. För att kompensera investerare för denna högre risk betalar sådana obligationer ofta högre räntor. Kreditvärderingsinstitut ger kreditbetyg för emittenter av obligationer och kan hjälpa investerare att mäta risken i samband med vissa företagsobligationer.

Med undantag för statsskulden handlas de flesta obligationer över disken (OTC) och har därför en likviditetsrisk. Till skillnad från aktiemarknaden, där investerare lätt kan lämna en position, är obligatoriska investerare beroende av sekundärmarknaden på handelsobligationer. Investerare som behöver lämna en obligationsposition för att få tillgång till sin investerade revisor kan ha en begränsad sekundärmarknad för att sälja obligationen. På grund av den tunnare marknaden för obligationer kan det vara svårt att få aktuell prissättning. Obligationerna varierar så mycket i sina löptider, räntor och kreditvärdering för emittenten att centraliserad handel är svår. FINRA introducerade emellertid Trade Reporting and Compliance Engine 2002, som nu rapporterar en hög andel av OTC-obligationsaffärer, vilket ökar insynen på obligationsmarknaden.