En massiv nedgång i råvarukomplexet utvidgades till jordbruks futures 2015, släppa vete och havre kontrakt till multi- år låga. Ovanliga vädermönster som inkluderar El Nino och det varmaste året i inspelad historia har ökat till nackdelstrycket, vilket ger upphov till tvivel om koncernens återvinningsutsikter för 2016.

Moderna marknader för futures började i jordbruksbyggnaden på 1840-talet när Midwestern-bönder sökte skydd mot grödor i vete. Den innovativa McCormick-reapern utvecklade fältproduktionen vid den tiden och skapade ett nätverk av återförsäljare och terminskontrakt som främja stabil prissättning. Därför blev Chicago världens nav för framtidsutbyten snarare än New York City.

CBOT Vete och CME Havre futures och optioner har övergått till elektronisk handel, tillsammans med populära finansiella instrument som inkluderar SP-500 och Nasdaq-100. Algoritmer köper och säljer nu dessa kontrakt i millisekunder, ofta i samband med korgstrategier som genomför hundratals samtidiga transaktioner inom olika sektorer. Denna kodning har skärpt korrelationerna mellan jordbruksvaror och större björnmarknader inom energi och metaller.

Aktiehandlare kan komma åt jordbruksvaror genom ett begränsat antal instrument som inkluderar Teucrium Wheat Fund (WEAT WEATTeucrium Wheat6. 28-0. 16% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), en ETF med låg volym som inte har någon havreekvivalent. Traders och investerare som söker en bred baserad jordbruksexponering kan köpa eller sälja DB Agriculture Fund (DBA DBAPwsh DB Mult-Sc19. 42 +0. 05% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), en likvida fond som handlar 625k genomsnitt aktier per dag.

Vete långsiktig historia

Vete 1991 - 2015

Vete handlas högre efter kommunismens fall i slutet av 1980-talet och når en tjurmarknad på över 6 dollar. 00 per bushel 1996. Den efterföljande björnmarknaden slog ett flerårigt lågt i närheten av 2,00 sent i decenniet, före en mild uppgång som exploderade till uppåtsidan 2007. Rallyspetsen i närheten av 12.00 matchade perfekt med samtidiga toppar i råoljan och fastighetsmarknaden.

En nedgång i 2009 gav upp 100% av vinsterna 2005-2008, vilket gav en kraftfull återhämtningsinsats som toppade närmare 9.00 i 2012, vilket var nästan perfekt. 618 Fibonacci retracement. Vete rullade över i en dubbel topp uppdelning och sålde till en 5-årig låg 2014, spenderar hela 2015 studsar längs stödnivåer som går tillbaka till början av 1990-talet.

Nedåtgående momentum till 2016 ger råd till långa positioner, åtminstone tills en trendlinje som går tillbaka till 2001 testas framgångsrikt. Den stödnivån har lyftat över 3,00 medan terminsavtalet stängs ut 2015 nära 4. 00. Ett trendlinjetest kan ske under första halvåret med uppåtriktade potentialer till 6.00, där 2014-toppnedbrytningen skulle kunna erbjuda brant motstånd.

Havre långsiktiga historia

Havre 1991 - 2015

Havre handlade högre efter kommunismens fall i slutet av 1980-talet och nådde en tjurmarknad på högst 3 dollar. 00 per bushel 1996. Den efterföljande björnmarknaden slog ett flerårigt lågt i närheten av 1. 00 sent i decenniet, före en mild uppgång som exploderade till uppåtsidan 2007. Rallytoppet i närheten av 4. 50 var ett årtionde högt , i linje med gyrationer på andra världsmarknader vid den tiden.

En nedåtgående trend i 2009 avgav 90% av vinsterna 2005-2008, vilket gav plats för en dramatisk uppåtgående utveckling som lade fram ett livstidsavtal högt 5,50 år 2014. Havre rullades sedan över och misslyckades med en övergång på över 6 år motstånd vid 4. 50 och sjunker till en 5-årig låg i slutet av 2015. Den försöker bygga en hausseig bas på 2. 50, nära en trendlinje som går tillbaka till 2001.

Denna testprocess bör fortsätta under första halvåret 2016, med motstånd mellan 3. 00 och 3. 50 innehållande uppåtgående framsteg. En rally över denna priszon skulle signalera starten på en ny uppgång som kunde nå 2014-misslyckad breakout på 4. 50. Den återhämtningsvåg skulle markera en hög procentuell rally från de nivåer som publicerades i slutet av 2015.

2016 Trading Strategier

Vete och havre har avyttrats från betydande höjder under de senaste 3 åren, återgått till nivåer som handlades 2010 och 2011. Havre visar ett relativt starkare mönster än vete av två skäl. För det första slog det högtidligt högt under 2014 medan vete misslyckades med att rally över 2008 års höga nivå. För det andra bygger den en mångmånadersbas vid en 15-årig trendlinje medan vete studsade på en liknande trendlinje 2014 men har misslyckats med att upprätthålla uppsidan.

Längre daterade terminer och optioner kan erbjuda ett mer lönsamt tillvägagångssätt än nära daterade kontrakt 2016 på grund av prisbundna prisåtgärder på plats i slutet av 2015. Håll koll på de viktigaste triggerpriserna, eftersom överträdelser sannolikt kommer att öka alternativen kostar snabbt. Kortsiktiga riktningar kan komma att löna sig med dessa marknader men kommer att kräva exakt timing på grund av korsningar.

Bottom Line

Prissättning av vete och havre i linje med andra råvarumarknader 2015, vilket förlorar betydande mark, medan marknadsaktörerna tar itu med osäkerheten om en ny FOMC-räntebindningscykel. Havre uppvisar större uppåtriktade potentialer än vete år 2016, med omsorgsfullt tidsbestämda långa positioner som lönar sig, men håller inte fast för länge eftersom dessa kontrakt kan förbli avlästa i många år framöver.