För en skrynklig okogenär som lever relativt blygsamt och erbjuder några få otentliga utställningar av hans oförståeliga rikedom, får Warren Buffett säkert mer än sin andel av medieexponering. Mannen som blivit nästan synonymt med termen "investerare" är fortsatt robust, men vid 83 är det klart någonstans i fjärde kvartalet av spelet. Han har varit i roret av Omaha, Neb. -baserad Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK. A BRK. ABerkshire Hathaway Inc280, 170. 00-0. 11% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) sedan Beatlemaniahöjden, och har ännu inte offentligt avslöja en följdplan. Buffett är fortfarande sju år yngre än Berkshires vice ordförande. Förutsatt att även Buffetts 59 miljarder dollar inte kan köpa honom tillgång till evigt liv, vad kommer det att hända med företaget när han har gått ner? Och vad betyder det för investerare?

De superlativ som illustrerar Berkshire Hathaway's prestation är för många att nämna, men en årlig avkastning på 20% under de senaste 49 åren är lika bra som någonting att börja. En lång rad som tydligt kan inte hänföras till slumpmässig chans. Men är det systemet, eller är det allt Omaha Oracle gör?

Utöver Jämför

Berkshire Hathaway trotsar stora jämförelser. Bentonville, Ark. -baserad Wal-Mart Stores. , Inc. (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 70-1. 09% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är åtminstone något lik Seattle's Costco Wholesale Corp. (Nasdaq: COST COSTCostco Wholesale Corp165. 05-0. 84% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), liksom Irving, Texas-baserad Exxon Mobil Corp . (NYSE: XOM XOMExxon Mobil Corp83. 75 + 0. 69% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) till San Ramon, Kalifornien-baserade Chevron Corp. NYSE: CVX CVXChevron Corporation117. 04 + 1. 78% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och till och med Cupertino, Kalifornien-baserade Apple Inc. (Nasdaq : AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) till Redmond, Wash. S Microsoft Corp. (Nasdaq: MSFT < MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), sorts. Men vad ska man göra av ett företag vars helägda dotterbolag är några av sina respektive industrins största aktörer i järnvägssport, försäkring, kläder, mat och dryck, tidningar och mer?

Det korta svaret är att Berkshire Hathaway går långt utöver att vara bara ett annat konglomerat. När ett företag är så mångsidigt och så stort blir det en faktiskt fond. Securities and Exchange Commissions egen definition av sådana ("en typ av investeringsföretag som betalar pengar från många investerare och investerar pengarna i aktier" … "inlöses" och säljs kontinuerligt) beskriver Berkshire Hathaway så kortfattat som allting gör.Det kräver sålunda investerare, både stora och små, att behandla Berkshire Hathaway som fondet det mer eller mindre är.

En sektor som är notoriskt frånvarande från Berkshire Hathaways breda portfölj är teknik. Buffetts obekvämhet med tech har länge gjort honom ovillig att investera i den. Å ena sidan betyder det att han undviker MySpace,

AOL Inc.

(NYSE: AOL) och andra tillfälligt ballyhooed företag som slutade bli enorma skulder. Men Berkshire Hathaway missade också på Apple, Google Inc. (Nasdaq: GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 64% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och många andra när de var undervärderade. Skulle en mer progressiv ordförande inte bara ha kapitaliserat på sådana möjligheter, men har fortfarande så många icke-tekniska framgångar som Buffett har? Det är en retorisk fråga, en som antar förekomsten av en über-investerare som kunde ha reproducerat alla Buffetts hits samtidigt som han undviker alla sina misser. En sådan person kan gå på planeten, men vi har inget bevis. -1 -> VIP-Only Aktier

Berkshire Hathaway's Class A-lager, som för närvarande knackar på dörren på 200 000 dollar och har berikat sitt extremt begränsade antal aktieägare på sätt som aldrig tidigare föreställts, är uppenbarligen inte inom räckhåll för den vanliga investeraren. Problem som värderar mindre än 1% av en andel av Berkshire Hathaway-det vill säga alla av dem - delas ofta för att locka fler investerare när dessa aktiers priser blir stora och obehagliga. Under tiden har Berkshire aldrig splittrat Buffett som hävdar att ett högt pris motverkar spekulation och kortdistansinvesteringar, trots att det höga priset fortsätter att uppnå ovannämnda årliga 20% och sitta bra i sexsiffrigt territorium. För några år sedan relocerade företaget och så småningom erbjöd klass B-lager (NYSE: BRK. B

BRK. BBerkshire Hathaway Inc186. 68-0. 32%

Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) , som efter egna splittringar nu handlar på exakt 1/1, 500 värdet av klass A-aktien. För de av oss som inte har $ 190, 000 att gnugga ihop, är B-aktiehandel på cirka $ 127-det mest försiktiga sättet att investera i Berkshire Hathaway? Eller kan du istället investera i en officiell fond som gör det?

Av de 1, 500 eller så byttehandlade fonderna i USA, gissa hur många av dem som investerar i Berkshire Hathaway Class A-aktien. Nej, lägre. Svaret är sex. Dessutom är den ETF som Berkshire Hathaway klass A gör mest av,

Vanguard S & P 500 ETF

(NYSE Arca: VOO VOOVanguard S & P500237. 79 + 0. 15% Skapat med Highstock 4 .2 6 ), och att bara 0,12%. Det finns dock 57 ETF: er som innehåller Berkshire Hathaway Class B-lager. Av dem, den som består av mer av BRK. B än någon annan är State Street Global Advisors "Financial Select Sector SPDR (NYSE Arca: XLF XLFSel Sct Fnncl26. 75-0. 11% Skapat med Highstock 4. 2. 6 < ). Helt 8,5% av fonden består av Berkshire Class B.

Så att investera i Berkshire Hathaway utan att direkt investera i Berkshire Hathaway, är din bästa satsning att köpa till en ETF som spårar ett index. En ETF vars prestanda faktiskt har approximerat BRK. B under de senaste åren - den tidigare har vunnit 52% på den tiden, den senare 55%. Är det en smart idé? BRK. B-tung ETF har en lägre inflytningsbarriär, dess cirka $ 22 pris är ungefär en sjätte av klass B-aktien själv. Men genom att ta ställning i ETF kommer 91. 5% av din investering att vara i något annat än Berkshire Hathaway.

Det är viktigt att komma ihåg att en överväldigande mängd Berkshire Hathaways marknadsvärde på 313 miljarder dollar ligger i företag som du inte kan få något annat eftersom de är privatägda. Dessa inkluderar GEICO, Mars, Inc., Dairy Queen, H. J. Heinz Co. och BNSF Railway, som är alla lönsamma, växande, internationellt kända företag som drivs uteslutande under ledning av Berkshire Hathaway och är annars stängda för investerare. Företaget har stora positioner i offentligt förvaltade företag: den självklassade "Big 4" är San Franciscos

Wells Fargo

& Co. (NYSE: WFC

WFCWells Fargo & Co56. 18-0. 30 % Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), varav den äger 9%; Armonk, NY-baserade International Business Machines Corp. (NYSE: IBM IBM Internationell Business Machines Corp150. 84-0. 49% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), 6%; American Express Co. (NYSE: AXP AXPAmerican Express Co96. 29-0. 15% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), baserat i New York, 14% ; och Atlanta Coca-Cola Co. (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), 9% . Men de privatägda företagen utgör den största delen av Berkshires invecklade och noggrant sammansatta webbsida av investeringar. Och de är ansvariga för de flesta av dessa otroliga årliga avkastningar. Bottom Line Om du investerar i ETF som är djupast i Berkshire Hathaway, för varje dollar som går till Berkshire, kommer fonden att investera i 10 eller så i orelaterade företag som lätt kan negativa eventuella framtida Berkshire-vinster. Men om du har förtroende för Warren Buffetts enastående talang för att hitta värde och begå resurser, och hans eventuella efterträdares förmåga att bygga på vad Buffett gjort och fortsätter att göra, borde du förmodligen undvika mellanliggande steg och gå direkt till källan.