a:

Huvudskillnaden mellan Googles GOOG och GOOGL-aktiekurserna är att GOOG-aktier inte har rösträtt medan GOOGL-aktier gör.

Anledningen till splittringen mellan de två aktieklasserna var att bevara kontrollen av grundarna Larry Page och Sergey Brin. När företag går offentligt, förlorar ofta grundarna kontroll över sitt företag när alltför många aktier utges.

Google har en förtrollad tro på sitt uppdrag att organisera världens information och ett starkt engagemang för grundarna till sin grundare. Företagsvisioner kan äventyras när företag går offentligt, eftersom denna vision ofta tvingas in i baksätet när aktieägarna prioriterar. Marknader och investerare kan vara myopiska i sin sökning efter resultat på lång sikt, även på lång sikt. Aktieuppdelningen är en metod som gör det möjligt för Brin och Page att utnyttja likviditeten på den offentliga marknaden samtidigt som de behåller rösträtten och inte förlorar kontrollen över företaget.

Resultatet är ett företag som grundarna kontrollerar, men utan majoritetsägandet. Detta görs genom en treklassig struktur:

Klass A - Hålls av regelbunden investerare med vanliga rösträtter (GOOGL)

Klass B - Hålls av grundarna och har tio gånger rösträtten kraft jämfört med klass A.

Klass C - Inga rösträtter, som normalt innehas av anställda och A-aktieägare (GOOG).

Ofta samlar aktivistinvesterare ihop och ackumulerar aktier för att pressa företag på att anta aktieägarvänliga initiativ som kostnadsbesparing, återköp av aktier och särskilda utdelningar som ökar aktiekurserna. Denna process kan bli fientlig, med aktivister som engagerar sig i offentliga strider för att vinna styrelseord och styrning av bolaget. Dessa kortsiktiga beslut är antitetiska mot Googles uppdrag. Page och Brin ville förebygga denna möjlighet, speciellt då Googles aktiekurs uppgång har avtagit och tillväxten i kärnverksamheten minskar.

Tidigt i sin tjänstgöring kunde Google inte göra något fel när Internet-sökning exploderade, och företaget hade ett monopol med över 90% av marknaden. Många investerare trodde på Google som en internet-ETF och ansåg den vara en integrerad del av aktieexponeringen. Men eftersom Internet har migrerat till mobila enheter har Google varit mindre framgångsrikt vid övergången.

Dessutom misslyckades Google med att dra nytta av sociala medier våg, förlora till Facebook (FB) och Twitter (TWTR). Företaget har kommit under brand från kritiker och aktieägare för sina övertygade anställda förmåner, tunga utgifter och brist på lönsamma områden utanför sökandet. När Google växte med språng, kunde det inte göra något fel. Nu när det har snubblat, skulle aktivisterna ha börjat vrida runt företaget om det inte var för aktieuppdelningen.

Så det här är faktorerna bakom splittring av GOOG-aktier i nya ticker-symboler, GOOG och GOOGL. Uppdelningen resulterade i att varje Google-del delades upp i GOOG och GOOGL. Flyttet fortsatte en trend bland teknikföretag som Facebook, Yelp och LinkedIn (LNKD) för att konsolidera kontrollen över företaget bland dess grundare.

Dessa företag införde sådana kontroller efter att många förekomster av grundare drevs ut av sina företag, mest infamously med Steve Jobs i mitten av 1980-talet. Hittills har manövreringen haft liten inverkan på aktiekursen, med båda klasserna handel nära varandra.