a:

Det finns vissa mätvärden som bör användas vid utvärdering av något företag, oavsett sektor. Reglerna som reglerar vinst och förlust eller skuld och eget kapital gäller på samma sätt som järnvägsföretag som de gör för företag från någon annan sektor. Investerare vill se starka intäktsströmmar, bra rörelsemarginaler, hög avkastning på kapitalinvesteringar och hanterbara skuldsättningsgrader. Ändå kräver naturutveckling, underhåll och användning av järnvägar ytterligare överväganden.

Järnvägar är till en del i transportsektorn och står inför många av samma inneboende utmaningar som flygbolag och lastbilar. Eftersom transportföretag är beroende av efterfrågan på andra ekonomiska tjänster, är de unikt känsliga för förändringar i konjunkturcykeln. Tider av ekonomisk expansion ser ökningar av efterfrågan på råvaror, kapitalvaror och nya produkter som ska transporteras med järnväg. När ekonomin kämpar har dock järnvägar mycket liten förmåga att stimulera efterfrågan på sina tjänster. Det innebär att järnvägar måste undvikas att överlevereras, eftersom räntor på skulder måste betalas om det finns tillräckligt med kassaflöde eller ej.

Rörelsekvoten - rörelsekostnader dividerat med nettoomsättningen - är en användbar mätning av järnvägets lönsamhet. Mindre förhållanden tyder på att företaget kan fortsätta generera vinster när intäkterna minskar, något som är mycket värdefullt inom konjunkturindustrin. Olika sektorer har olika tröskelvärden för vad som utgör ett bra driftsförhållande. Med järnvägar, leta efter rörelsemarginaler i mitten till 70-talet, även om lägre marginaler är bättre. Det är mest användbart att titta på historiska rörelsemarginaler för ett företag som har varit i drift under lång tid, som de flesta järnvägar har varit.

Railroads delar några intressanta likheter med verktygsföretag som gör det svårt att analysera sina kassaflöden enligt konventionella standarder. Både järnvägar och verktyg är mycket kapitalintensiva vilket innebär att stora expansioner i drift kräver stora investeringar och ofta åtföljs av hög kreditfinansiering. Gratis kassaflöde tar en slump när denna skuld måste betjänas. Utöver detta kräver dessa enorma infrastrukturer löpande underhåll, så kapitalprestandemetoden är till nytta. Reparations- och underhållsförhållandet jämför exempelvis totala underhållskostnader för anläggningstillgångar och kan också ge en känsla av tillförlitligheten hos åldringsutrustning eller järnväg. Dessutom är både järnvägar och verktyg relativt konkurrensutsatta. Båda har fått olika monopolistiska regleringsskydd i hela U.S. historia. Även utan dessa skydd kan det vara mycket svårt för konkurrenterna att dra nytta av att bygga järnvägslinjer längs en väg som serviseras av ett befintligt företag. Eftersom de flesta moderna järnvägarna är nära duopol på sina respektive marknader, betraktas dollar som används för infrastruktur som lägre risk än exempelvis inom tillverkningssektorn.

Räntebärande tillgångar kan bidra till att lyfta fram huruvida ett företags anläggningstillgångar ökar eller minskar i förhållande till företagets nettovärde. Den klassiska anläggningstillgången beräknas genom att fasta tillgångar divideras med eget kapital, även om du också kan dela fast tillgångar med skuld för att representera den mängd skuld som krävs för att upprätthålla infrastrukturen.