Ett volatilitetsleende är ett geografiskt mönster med underförstådd volatilitet för en serie alternativ som har samma utgångsdatum. När de plottas mot strejkpriserna kan dessa underförstådda volatiliteter skapa en linje som lutar uppåt i båda ändar. därmed termen "le." Flyktiga leenden bör aldrig ske baserat på standard Black-Scholes-alternativtheori, vilket normalt kräver en helt platt volatilitetskurva. Det första anmärkningsvärda volatilitetsleendet sågs efter 1987-börskraschen.
Prissättningen av alternativ är mer komplicerad än prissättningen på lager eller råvaror, och detta reflekteras väl i ett volatilitetsleende. Tre huvudfaktorer utgör ett alternativs värde: Starkpris i förhållande till den underliggande tillgången; tiden fram till utgången eller utgången och den förväntade volatiliteten i den underliggande tillgången under optionens livslängd. De flesta optionsvärderingar är beroende av begreppet implicit volatilitet, vilket förutsätter att samma volatilitet existerar för alla alternativ för samma tillgång med samma utgång.
Flera hypoteser förklarar förekomsten av flyktiga leenden. Den enklaste och mest uppenbara förklaringen är att efterfrågan är större för alternativ som är in-the-money eller out-of-the-money i motsats till pengar. Andra föreslår att bättre utvecklade alternativmodeller har lett till att alternativen utan kostnad blir prisade mer expensivt för att ta hänsyn till risken för extrema marknadskrascher eller svarta svanar. Detta ifrågasätter någon investeringsstrategi som förlitar sig för starkt på underförstådd volatilitet från Black-Scholes-modellen, särskilt med värderingen av nackdelar som ligger långt ifrån pengarna.
Om jag äger ett lager i ett företag får jag ett uttalande i företagets verksamhet?
Du får inget direkt uttalande i företagets dagliga verksamhet, men beroende på om du äger rösträtt eller icke-rösträtt, kan du ha en hand i att forma sin styrelse och besluta om särskilda frågor. Omröstningslager - Om du har ett aktieinnehav, är du en aktieägare och du är aktieägare på rekord när ett beslut måste fattas genom omröstning har du rätt att rösta om frågan.
Hur används ett anbudsförfarande av en individ, en grupp eller ett företag som vill köpa eller få kontroll över ett börsföretag?
Lära sig hur anbudsförfaranden används i överköpsförsök och förstå skillnaden mellan en fientlig övertagande och ett vänligt övertagande bud.
Ett köpeskillingsavtal har meddelats för ett lager jag äger, men varför är inte min aktiehandel till ett pris per aktie lika med köpeskillingen?
Tillkännagivandet av ett förvärv eller en koncentration innebär inte nödvändigtvis att affären kommer att lösas som ursprungligen anges. Spekulation av fusions slutresultat kommer att påverka dagens aktiekurs. Till exempel om marknaden för markant spekulation och analys tyder på att ett annat företag kan göra bud mot den ursprungliga förvärvaren för målet, kan marknaden lägga upp aktiens nuvarande pris för att överstiga den ursprungliga köpeskillingen i väntan på ett budkrig.