a:

Skillnaden mellan en nollkupongobligation och en regelbunden obligation är att en nollkupongobligation inte betalar kuponger eller räntebetalningar till obligationsinnehavaren, medan en typisk obligation gör detta intresse betalningar. Innehavaren av en nollkupongobligation mottar endast bindningens nominella värde vid löptid. Innehavaren av ett kupongbetalningsobligat mottar obligationernas nominella värde vid förfallodag men betalar även kuponger över obligationslånets livslängd.

Nollkupongobligationsinnehavare får skillnaden mellan vad de betalar för obligationslånet och det belopp de kommer att få vid förfallodagen. Nollkupongobligationer köps till stor rabatt, så kallad djuprabatt, till bindningens nominella värde. Ett kupongbetalande band kommer initialt att handla nära priset på dess nominella värde. Med andra ord kommer en nollkupongobligation från skillnaden mellan köpeskillingen och det nominella värdet, medan kupongobligationen vinster från den regelbundna räntefördelningen.

Tänk dig att du har valet mellan ett års nollkupongobligation med ett nominellt värde på $ 1 000 som kan köpas för $ 952. 38 eller en ettårig 5% halvårlig kupongobligation till sitt nominella värde på $ 1 000. Om du köpte nollkupongobligationen för $ 952. 38, skulle du få $ 1 000 vid förfall, vilket är en vinst på 5% ($ 47, 62 / $ 952, 38). Om du köpte kupongobligationen skulle du ha fått två kupongbetalningar på $ 25 varje år för totalt $ 50, vilket också motsvarar en vinst på 5% ($ 50 / $ 1, 000). Så i det här fallet, oavsett vilken obligation du köper, får du samma avkastning, även om källan till avkastningen är annorlunda. Detta är inte alltid sant, eftersom varje fall är annorlunda.