a:

I konvertering representerar ett konvertibelt värde en hybrid säkerhet som erbjuder skuld- och aktieegenskaper och risker. Medan en konvertibel obligation kan begränsa ränterisken exponerar den vanligtvis investerare till en ökad kreditrisk jämfört med vanliga räntebärande värdepapper. Konvertibla obligationer kan också användas för att minska marknadsrisken på nackdelen på bekostnad av en typiskt lägre likviditet än för aktier. Värdet av ett konvertibelt skulde fluktuerar beroende på företagets kreditvärdighet och värdet av det underliggande lagret. Den busted konvertibla obligationen avser en situation när den underliggande aktien handlar väsentligt under konverteringskursen och obligationen fungerar mer som en skuld än eget kapital.

Konvertibla obligationer

Med en konvertibel obligation kan investerare konvertera obligationen till eget kapital under särskilda omständigheter. Normalt kan obligationen omräknas till ett angivet antal av ett företags aktier om nuvarande aktiekurs överstiger konverteringspriset. Konverteringspremien på en konvertibel obligation avser det belopp med vilket omvandlingspriset överstiger marknadspriset för bolaget. En konvertibel obligation är en räntebärande säkerhet med en inbäddad option, och värdering av det kan vara komplicerat.

Busted Convertible Bond

Priset för ett konvertibelt skulde kan inte fluktueras alls när marknadsräntan ändras om konverteringspriset är betydligt lägre än marknadspriset. I detta scenario beter sig obligationsräntan mer som ett eget kapital. Om marknadspriset är betydligt lägre än omräkningspriset, typiskt med 50% eller mer, fungerar emellertid ett konvertibelt lån som vanlig skuld. Konvertibelt obligationer betraktas som busted och dess avkastning och pris fluktuerar huvudsakligen med förändringar i marknadsräntor och företagets kreditkvalitet, eftersom sannolikheten för omvandling före löptid anses vara mycket låg.