a:

I finansiering avser en buyout köp av ett bolags röstbestånd där den förvärvande parten får kontroll över målbolaget. En buyout kan finansieras med en kombination av kontanter eller skuld. Uppköp som är oproportionerligt finansierade med skuld kallas ofta leveraged buyouts (LBO). Som en del av sina strategier för företagsövergripande och förvärv (M & A) använder företagen ofta buyouts för att få tillgång till nya marknader eller förvärva konkurrenter. Private equity-företag använder ofta LBO för att köpa och sälja ett företag med vinst. De mest framgångsrika exemplen på LBO är Gibson Greeting Cards, Hilton Hotels och Safeway.

Gibson Hälsningskort

Wesray Capital förvärvade Gibson Greeting Cards för 1982 till ett köpeskilling på 80 miljoner dollar. Affären finansierades med 1 miljon dollar i kontanter, medan resten lånades genom utfärdande av skräpobligationer. Ett och ett halvt år senare sålde Wesray Gibson Greeting Cards för 220 miljoner dollar, med investerare som tjänar cirka 200 gånger sin initiala investerade kapital.

Hilton Hotels

Blackstone Group köpte 2007 hotell för 26 miljarder dollar i en LBO, finansierad med $ 5. 5 miljarder i kontanter och 20 dollar. 5 miljarder i skuld. När finanskrisen 2009 började hade Hilton stora problem med minskande kassaflöden och intäkter. Efter det hade Hilton lyckats refinansiera sig till lägre räntor, verksamheten förbättrad och Blackstone sålde Hilton med en vinst på nästan 10 miljarder dollar.

Safeway

År 1986 slutförde Kohlberg Kravis Roberts en vänlig LBO av Safeway för ett totalt pris på 5 dollar. 5 miljarder kronor. Safeways styrelse gav samtycke till buyout för att undvika fientliga övertaganden från Herbert och Robert Haft of Dart Drug. Affären finansierades huvudsakligen med skuld och Safeway var tvungen att avyttra några av sina tillgångar och stänga olönsamma butiker. År 1990 blev Safeway publicerad igen med förbättringar i sina intäkter och lönsamhetsvärden. KKR tjänade nästan $ 7. 2 miljard på en initial investering på 129 miljoner dollar.