a:

Huvudskillnaden mellan ett obligations räntabilitet eller YTM och spoträntan är att YTM använder samma ränta för beräkningen av framtida kassaflöden från obligationslånet, medan Spotkursen kan innehålla olika räntesatser för separata år i beräkningen. Till skillnad från YTM tar spoträntan hänsyn till kassaflödeskurvan, varvid obligationsräntorna skiljer sig åt vid varje löptidslängd. Både YTM och spoträntan är metoder för att diskontera kassaflöden för obligationer för att hjälpa investerare att förstå deras nuvärde.

AD:

YTM beräknar avkastningen på ett obligation genom att inkludera sammanslagningen av kupongbetalningar för att bestämma det effektiva avkastningen. YTM förutsätter att alla kupongbetalningar som innehas av innehavaren återinvesteras till en liknande ränta. YTM anser att obligations aktuella marknadsvärde, nominellt värde, kupongränta och tidsperiod fram till löptid. Om obligationsobligationsmängden är mindre än kupongräntan handlas obligationen till en rabatt. Om YTM är större än kupongräntan handlas obligationen till en premie. Om YTM och kupongräntan är lika, handlas obligationsvärdet till nominellt värde.

AD:

Beräkningen av spoträntan tar hänsyn till det faktum att statsskuldkurvan inte är platt vid olika löptider. Spotkursen använder sig av räntekurvan för statskassan som en riktmärke mot vilken värdeobligationer ska värderas. Obligationer med flera kupongbetalningar har olika effektiva avkastningar vid varje löptidslängd. En räkning med raklinjeutbyte misslyckas med att ta hänsyn till dessa olika effektiva avkastningar. Således kan en spotränteberäkning ge större noggrannhet i ett obligations nuvärde. Men räntesubventioner i treasury kanske inte alltid är tillgängliga för en räntesatsberäkning.

AD: