IShares Barclays 20+ år Treasury Bond ETF (TLT TLTiSh 20 + Y Trs Bd126. 72 +0. 48% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) grundades 2002, och blev snabbt den främsta börshandlade fonden (ETF) för att investerare skulle få exponering för statsskuldväxlar. Sedan starten har det blivit 32%. Under samma tid betalade den ut mellan 2,5 och 5,8% i årliga utdelningar och bidrog till avkastning för investerare. ETF består av en blandning av Treasurys av olika varaktigheter, i första hand 10-åriga och 30-åriga sedlar.

Aktier och obligationer tenderar att handla omvändt. När handlare och investerare känner sig försiktiga med ekonomiska utsikter tenderar de att köpa Treasurys i väntan på lägre räntor. Under den stora lågkonjunkturen från oktober 2007 till mars 2009 ökade TLT 25% och betalade ut nästan 10% i utdelningar. Däremot minskade S & P 500 mer än 50% under samma tidsperiod.

Egenskaper

TLT har blivit ett väldigt flytande fordon för handlare att få exponering för ränteintäkter i form av långfristiga Treasurys. Dessutom betalar TLT utdelningar som står i proportion till avkastningen på Treasurys. Att köpa TLT är bekvämare för handlare än att köpa Treasurys, eftersom det kan ske över marknaden med mycket låga avgifter.

TLT förvaltas av iShares och rådgivas av Barclays Group. ETF strävar efter att spåra resultatet av ett index för statsobligationer med en varaktighet längre än 20 år. Därför finns en blandning av långfristiga obligationer av olika varaktighet. När kapitalet flyter till ETF, köps nya obligationer. Inlösen görs genom försäljning av egna innehav.

En anledning till att denna ETF har blivit så populär beror på att den låga utgiftskvoten är 0. 15%. Med avkastningsgenererande ETF kan utgifterna ha stor inverkan på ETF: s attraktivitet. Per juli 2015 hade TLT ett årligt utbyte på 2,8%. Den främsta orsaken till ETF: s låga avgifter är dess dämpade omsättning. TLT är noterat på New York Stock Exchange och kan handlas på olika mäklarhus där provisioner skiljer sig åt.

Lämplighet och rekommendationer

Den största risken för TLT är ränterisk. I stigande och inflationsmiljöer tenderar obligationer att sälja till förmån för riskfyllda tillgångar. Därför är TLT mest lämplig för investerare som är riskavvikande, inkomstfokuserade och pessimistiska på ekonomin. TLT följer konjunkturcykeln men på ett motsatt sätt till aktierna.

Toppet i konjunkturcykeln när räntorna är låga och investerarna är angelägna om att låsa avkastningen. I lågkonjunkturer är investerare mer än glada att ta garanterad avkastning för att undvika marknadsrisk. Men när ekonomin börjar förbättra, vilket leder till ett uppåtriktat tryck på räntorna, börjar pengar växa ut ur obligationer och till mer riskfyllda tillgångar som lager och råvaror.

Räntorna på Treasurys måste stiga i en stark ekonomi för att konkurrera om kapital. Så småningom blir Treasurys vid en tidpunkt attraktiv på grund av deras höga räntor och när ekonomin börjar sakta. Faktum är att de flesta recessionerna börjar när räntorna på Treasurys är generösa nog att börja ta bort pengar från aktier.

TLT är mest lämplig för dem som är negativa om ekonomin. En dålig ekonomi leder till aggressiv penningpolitik i form av räntesänkningar eller kvantitativ lättnad. Detta är positivt för obligationer. Den femåriga perioden med kvantitativ lättnad mellan 2009 och 2014 ledde till mer än 50% vinst för TLT, inklusive utdelningsutbetalningar.

TLT är idealisk för dem som vill minska risken i sin portfölj. Det tenderar att handla omvändt med aktier i normala räntesatser. När lagren är korrekta ökar TLT. Således kan en investerare som vill skydda vinster eller försäkra sig mot en korrigering välja att flytta tillgångar till TLT.