a:

Riskpremien är överskottsavkastningen över den riskfria ränta som investerare behöver för att kompensera för den högre osäkerheten i samband med riskfyllda tillgångar. De fem största riskerna som utgör riskpremien är affärsrisk, finansiell risk, likviditetsrisk, valutarisk och landspecifika risker. Dessa fem riskfaktorer har alla möjligheter att skada avkastningen och kräver därför att investerarna är tillräckligt kompenserade för att ta dem på.

Affärsrisk Det här är risken för osäkerheten i ett företags framtida kassaflöden, som påverkas av företagets verksamhet och miljön där företaget bedriver verksamhet. Det är variationen i kassaflödet från en period till en annan som orsakar större osäkerhet och leder till behovet av större ersättning för investerare. Företag som har en lång historia med stabilt kassaflöde kräver till exempel mindre ersättning för företagsrisk än företag vars kassaflöden varierar från kvart till nästa, till exempel teknikföretag. Ju mer volatila bolagets kassaflöde desto mer måste det kompensera investerare. (För mer information, se Krav på kassaflöde och Gratis kassaflöde: Gratis, men inte alltid lätt .)

Finansiell risk
Detta är risken för osäkerheten i ett företags förmåga att förvalta finansieringen av verksamheten. I huvudsak är finansiell risk företagets förmåga att betala sina skuldförpliktelser. Ju fler skyldigheter ett företag har desto större är den ekonomiska risken och den mer kompensation som behövs för investerare. Företag som finansieras med eget kapital utsätts inte för någon finansiell risk eftersom de inte har någon skuld och därför inga skuldförpliktelser. Företagen tar skuld för att öka sin ekonomiska hävstångseffekt; Att använda externa pengar för att finansiera verksamheten är attraktivt på grund av sin låga kostnad. (För mer om detta ämne, se Vad menar folk när de säger att skulden är en relativt billigare finansieringsform än eget kapital? ) Ju större finansiell hävstång desto större är risken för att företaget inte kommer att kunna betala sina skulder, vilket leder till ekonomisk skada för investerare. Ju högre finansiell hävstångseffekt desto mer kompensation krävs för investerare i företaget. (För mer information, se När företag låna pengar och Skuldräkning .)

Likviditetsrisk Det här är risken i samband med osäkerheten att man lämnar en investering, både när det gäller aktualitet och kostnad. Möjligheten att lämna en investering snabbt och med minimal kostnad beror väldigt på vilken typ av säkerhet som hålls.Det är till exempel mycket lätt att sälja av blåporslagret eftersom miljoner aktier handlas varje dag och det finns en minimal bud-ask-spridning. Å andra sidan tenderar småkapitalandelar att handla endast i tusentals aktier och har budgivningsutdelningar som kan vara så hög som 2%. Ju större tid det tar att lämna en position och / eller ju högre kostnaden för att sälja ur positionen, desto mer kompensationsinvesterare behöver. (Mer information finns i Nitty-Gritty of Executing Trade .)

Detta är risken i samband med investeringar i en annan valuta än investerarens inhemska valuta. Till exempel är en amerikan som innehar en investering i kanadensiska dollar föremål för valutarisk. Ju större den historiska variationen mellan de två valutorna är desto större kommer ersättningsbeloppet att krävas av investerarna. Investeringar mellan valutor som knyts till varandra har liten eller ingen valutakursrisk, medan valutor som tenderar att fluktuera mycket kräver mer ersättning. (För vidare läsning, kolla in Flytande och fasta växelkurser .)

Landspecifika risker Detta är risken i samband med den politiska och ekonomiska osäkerheten i det främmande land där en investering är gjord. Dessa risker kan innefatta stora politiska förändringar, störtade regeringar, ekonomiska kollaps och krig. Länder som USA och Kanada ses som mycket låga landsspecifika risker på grund av deras relativt stabila natur. Andra länder, som Ryssland, menar att de utgör en större risk för investerare. Ju högre landsspecifika risker desto större kompensationsinvesterare behöver. (För mer information, se Investera utöver dina gränser och Bestämning av risk och riskpyramiden .)