Explosionen av produkter och tjänster som har blivit tillgängliga på finansmarknaden idag är tillräckligt för att förvirra även experterna i tid. Men det finns väldigt få fordon som har genererat så mycket kontroverser i både offentliga och professionella forum som rörliga livräntor. Många mäklare och planerare ser dessa unika fordon som oumbärliga pensionsplaneringsverktyg, medan andra finansiella experter varnar konsumenter för att undvika dem till varje pris. Naturligtvis finns det inget svartvitt svar på denna fråga, men konsumenterna behöver förstå fördelarna och nackdelarna med dessa fordon innan de fattar ett beslut att köpa en.

Hur de arbetar

Ett problem som många konsumenter möter när det gäller olika livränta är svårigheten att förstå hur de fungerar. Variable livräntor är förmodligen rankade andra endast för variabel livförsäkring i form av komplexitet. De liknar sina fasta och indexerade kusiner genom att de utfärdas som kontrakt som växer skatteuppskjutna oavsett om de placeras inom ett individuellt pensionskonto (IRA) eller annan skatteuppskjuten pensionsplan. Det finns ett 10% tidigt tillbakadragande straff för utdelningar som tas innan kontraktsägaren är 59 ½, med vissa undantag för dödsfall, funktionshinder eller andra faktorer. (För mer, se: Rådgivning av FA: Förklara Annuities to a Client .)

Men rörliga kontrakt är unika genom att de erbjuder en förutbestämd grupp av fondförvaltningsunderkonton i vilka investeraren kommer att fördela de betalade premierna. Fondernas värden stiger och faller med marknaderna utan garanti för revisor. De flesta variabla produkter innehåller också levande och dödsförmåner som garanterar antingen ett lägsta kontorsvärde eller en inkomstström (se nedan). Men även denna information räcker inte för att tillåta konsumenter att göra riktigt utbildade köpbeslut. De behöver också veta fördelarna och nackdelarna med dessa unika produkter.

Fördelar

Variable livräntor kan erbjuda ett paket av förmåner som för det mesta är oöverträffade av någon annan typ av finansiell produkt på marknaden idag. De viktigaste försäljningsställena är: (För mer, se: Annuities and Baby Boomers: Fördelarna och nackdelarna .)

• Obegränsade bidrag - Som tidigare nämnts finns det ingen gräns för mängden pengar som kan placeras inuti en rörlig livränta. Av denna anledning är de populära hos rika investerare som letar efter skyttelskydd. (De flesta transportörer kommer att införa en egengräns för initiala inköp).

• T ax-deferral - Liksom alla andra former av livräntor växer rörliga livräntor skatteförskjutna. Endast utdelningarna är skattepliktiga när de är gjorda.

• I nsurance protection - De flesta rörliga kontrakten erbjuder idag en rad livräddare och dödsförmåner som lovar en garanterad inkomstström eller annars ett minimalt kontovärde.De levande förmånsrittarna betalar en garanterad inkomstströmm som baseras på en hypotetisk garanterad tillväxttakt från delkonton. Kontraktsägaren kommer fortfarande att få denna utbetalning även om delkontonerna försenar denna tillväxttakt. Den typiska dödsförmånsröraren idag lovar mottagaren den största av antingen det nuvarande kontraktsvärdet, det högsta värdet på kontraktsdagen eller ett värde baserat på en garanterad hypotetisk tillväxt. (För mer information, se: Hur man köper livräntor när räntor är låga .)

• Möjlighet till överlägsen avkastning - Investerare som håller rörliga livräntor på lång sikt kan skörda den motsvarande tillväxten i fondens underkonto över tiden. De som lägger sina pengar i lagerunderkonton och lämnar den där i 20 år eller mer kommer troligtvis att se en högre avkastning på sin investering än vad som kan hända från någon annan livränta. De flesta rörliga kontrakten erbjuder också grundläggande pengar förvaltningstjänster, såsom periodisk ombalansering. De fasta kontona som finns tillgängliga i många rörliga kontrakt är ofta också högre än de priser som erbjuds av jämförbara fasta produkter.

• Undvikande av probat - Liksom med fasta och indexerade livräntor är rörliga livräntaavtal ovillkorligen befriade från probat så att mottagare kan få pengarna snabbt.

• Skydd från fordringsägare - Även om denna förmån varierar något från staten, uppmanar många stater att alla pengar som placeras inom variabla eller andra typer av livräntaavtal inte kan bifogas av fordringsägare. (För mer, se: Pensionsportföljer: Lägg till viktiga alternativ .)

• Initiala bonusar och höga garanterade räntor - Många rörliga livräntaavtal kommer att betala en omedelbar bonus på pengar som betalas in i kontraktet , eller de kan erbjuda ett dollar-medeltalprogram som betalar en hög fast ränta på den inledande balansen och flyttar sedan pengarna till de underkonton som ägaren väljer under en viss tidsperiod, till exempel 6 eller 12 månader.

Nackdelar

Trots deras mångsidighet är rörliga livränta inte alla saker för alla människor och har några verkliga begränsningar. Kritiker av variabla produkter kan snabbt påpeka följande brister som följer med dessa kontrakt: (För mer, se: Passa bäken: De dolda kostnaden för livränta .)

• Dålig kostnadskalkyl - Till skillnad från aktier eller andra värdepapper stiger kostnadsbasen för rörliga livräntor inte när de ärvs. Stödmottagarna betalar skatt på hela kontraktsvärdet som har vuxit från det första inköpsdatumet.

• Dålig skattebehandling - Även om rörliga kontrakt växer uppskattad till pension, ålägger de samma 10% tidiga uttagstraff som traditionella IRA och kvalificerade planer. Alla utdelningar från dessa kontrakt beskattas som vanlig inkomst om inte kontraktet placerades i en Roth IRA eller pensionsplan. Kapitalvinstbehandling är inte tillgänglig. En liknande långsiktig investering i indexfonder som inte betalar utdelning kan ge en liknande tillväxt men med total likviditet och lägre skatt på långsiktiga vinster.(För mer, se: Livslångt livslängd Anländer i 401 (k) Planer .)

• Höga avgifter - Variable livränta är en av de dyraste finansiella produkterna på marknaden. De kommer med en myriad av avgifter och avgifter, inklusive dödlighet och bekostnad avgifter, fond för underkonto förvaltningsavgifter, kontrakt underhåll avgifter och andra diverse kostnader. Vissa kontrakt tar ut transaktionsavgifter efter det att ett visst antal transaktioner har gjorts inom kontraktet. Boende och dödsersättning ryttare subtraherar också periodiska avgifter från kontraktsbalansen. De flesta kontrakten levereras också med ett väsentligt återbetalningsavgiftsschema som inte kan löpa ut i 10 år eller längre.

• Komplexitet - Som tidigare nämnts är rörliga livräntor ett av de mest komplicerade finansiella instrument som finns tillgängliga idag, och de är ofta dåligt marknadsförda och förstås av både försäljare och konsumenter.

Bottom Line

Variable livräntor kan erbjuda många fördelar för investerare som kan kräva samtidig användning av flera andra typer av investeringar och konton för att duplicera. Men mäklare och planerare behöver också noggrant utbilda konsumenterna om nackdelarna med dessa kontrakt innan de lägger pengar på dem. Det verkliga värdet av dessa produkter kan endast utvärderas verkligen i samband med köparens skattesituation, investerings- och pensionsmål och tidshorisont. (För mer, se: Fördelar och nackdelar med hybridanueringar .)