Förenta staternas oljefond (NYSEARCA: USO USOUS Oil Fund Partnership Units11. 51 + 2. 95% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och The PowerShares DB Oil Fund (NYSEARCA: DBO DBOPwsh DB Mult-Sc9. 73 + 2. 96% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är två börshandlade fonder som ger investerare exponering för råoljemarknaden utan att behöva köpa inköp av råolja. Detta är en fördel eftersom direkt handel med terminer är komplicerad och innebär hög risk.

USO är världens största oljefond. Fonden hade 3 dollar. 379 miljarder i förvaltat kapital per den 22 februari 2016. DBO var den sjätte största i världen med 1 dollar. 375 miljarder i förvaltat kapital (AUM). Utöver storleken finns det några viktiga skillnader mellan dessa fonder, enligt följande:

Fondkomponenter

USO är utformad för att spåra de dagliga prisrörelserna för West Texas Intermediate (WTI) -ljus, söt råolja som levereras till Cushing, Oklahoma. USOs riktmärke är den närmaste månaden råolja futures kontrakt handlas på NYMEX. Om terminsavtalet om närmaste månad är inom två veckor efter utgången kommer referensperioden att bli nästa månadskontrakt för att löpa ut. Fonden investerar främst i noterade terminkontrakt för råolja och andra oljelaterade terminskontrakt och kan investera i terminer och bytesavtal.

DBO-spår ändras i nivån på DBIQ Optimal Yield Råoljeindex Övertagande avkastning plus ränteintäkterna från fondens innehav av huvudsakligen U. S. Treasury-värdepapper. DBIQ Optimal Yield råoljeindex överflödig avkastning är ett reglerbaserat index bestående av terminskontrakt av WTI-ljus, söt råolja.

Backwardation och Contango

Backwardation och contango är två utmaningar som oljefonderna står inför. ETF: er regelbundet "rulla över" sina terminsavtal genom att sälja avtal som närmar sig upphörande och inköpskontrakt som löper ut längre fram i framtiden. Det finns nästan alltid en prisskillnad mellan de två kontrakten, vilket kan leda till förlust eller vinst, när man köper ett kontrakt och säljer ett annat. I kontango är terminerna kontrakt med längre utgångsdatum dyrare, vilket resulterar i en olje-ETF som förlorar värdeskillnaden när den säljer det billigare kontraktet för att köpa det dyrare kontraktet. Backwardation är motsatt av contango. Det inträffar när kontrakten med ett utgångsdatum vidare i framtiden är billigare. Vid återbetalning tjänar en fond extravärdet.

USO har ingen mekanism för att hantera contango och backwardation, men DBO gör det. DBO-indexet använder en reglerbaserad strategi när man rullar från ett terminskontrakt till ett annat. Istället för att automatiskt rulla in i oljekontraktet för närmaste månad väljer benchmark terminsavtalet med en leveransmånad inom de närmaste 13 månaderna, när det bästa möjliga "implicita rullande avkastningen" genereras.Detta innebär att DBO potentiellt maximerar vinsterna i bakåtlämnade marknader och minimerar förlusterna på marknaden.

Särskilda uppgifter

USOs start var den 10 april 2006. Fonden tar ut en förvaltningsavgift på 0. 45%, vilket inte inkluderar mäklareavgifter. Fonden har slagit i takt med att oljepriserna har sjunkit, med en minskning av substansvärdet på 45. 31% under året slutade 31 december 2015. Den tidigare femåriga prestationen till och med 31 december 2015 var -71 . 72%. Fondens generella partner är United States Commodity Funds LLC.

DBO är något yngre; startdatumet var 5 jan 2007. Senast har DBO varit en bättre utövande. För ettårsperioden till och med den 31 januari 2016 såg fonden en minskning av substansvärdet på 41,98%. Fondens tidigare femåriga prestation till och med den 31 januari 2016 var -22. 85%. PowerShares DB Oil Fund är strukturerad som ett aktiebolag, och förvaltas av DB Commodity Services LLC och sponsras av Invesco PowerShares Capital Management. Förvaltningsavgiften för DB är 0. 75%, vilket inte inkluderar mäklaravgifter.