År 1983 höll legendariska råvaruhandlare Richard Dennis och William Eckhardt turtelexperimentet för att bevisa att någon kunde läras att handla. Hur gick experimentet med sina egna pengar och handelspartner?

Turtle Experiment

I början av 1980-talet var Dennis allmänt erkänd i handelsvärlden som en överväldigande framgång. Han hade vänt en första insats på mindre än 5 000 dollar till mer än 100 miljoner dollar. Han och hans partner, Eckhardt, hade frekventa diskussioner om deras framgång. Dennis trodde att någon kunde lära sig att handla på terminsmarknaderna, medan Eckhardt motsatte sig att Dennis hade en speciell gåva som gjorde att han kunde dra nytta av handeln.

Experimentet upprättades av Dennis för att slutligen avgöra denna debatt. Dennis skulle hitta en grupp människor att lära sig sina regler till, och sedan få dem att handla med riktiga pengar. Dennis trodde så starkt i hans idéer att han faktiskt skulle ge handlarna sina egna pengar att handla. Utbildningen varar i två veckor och kan upprepas om och om igen. Han kallade sina elever "sköldpaddor" efter att ha återkallat sköldpadda gårdar som han hade besökt i Singapore och beslutat att han kunde odla handlare så snabbt och effektivt som odlingssköldpaddor.

Hitta sköldpaddorna

För att lösa insatsen placerade Dennis en annons i Wall Street Journal och tusentals ansökningar om att lära sig handel vid fötterna till allmänt erkända mästare i värld av handel med varor. Bara 14 handlare skulle göra det genom det första "Turtle" -programmet. Ingen vet exakt vilka kriterier Dennis använde, men processen innehöll en serie sanna eller falska frågor. några av dem kan du hitta nedan:

1. De stora pengarna i handel görs när man kan få långa löpar efter en stor nedåtgående trend.
2. Det är inte till hjälp att titta på alla citat på de marknader man handlar om.
3. Andra s åsikter på marknaden är bra att följa.
4. Om man har $ 10 000 att riskera, borde man riskera $ 2 500 på varje handel.
5. Vid inledande bör man veta exakt var man ska likvida om en förlust inträffar.

För skivan, enligt Turtle-metoden, är 1 och 3 falska; 2, 4 och 5 är sanna. ) Reglerna

Sköldpaddor lärde sig mycket specifikt hur man ska genomföra en trendriktad strategi. Tanken är att "trenden är din vän", så du borde köpa terminer som bryter ut på upphandlingsområdet och säljer korta nackdelar. I praktiken betyder det till exempel att köpa nya fyra veckors höjder som en ingångssignal. Figur 1 visar en typisk sköldpaddshandelstrategi. (För mer, se

Definiera Active Trading .) Figur 1: Att köpa silver med en 40-dagars brytning ledde till en mycket lönsam handel i november 1979.

Källa: Genesis Trade Navigator > Denna handel initierades på en ny 40-dagars hög.Utgångssignalen var nära under 20 dagars låga. De exakta parametrarna som användes av Dennis hölls hemliga i många år och skyddas nu av olika upphovsrätter. I "The Complete TurtleTrader: The Legend, Lessons, Results" (2007) ger författaren Michael Covel några insikter i de specifika reglerna:

Titta på priser istället för att förlita sig på information från TV eller tidningskommentatorer för att göra din handel beslut.

Har lite flexibilitet när du ställer parametrarna för dina köp- och säljssignaler. Testa olika parametrar för olika marknader för att ta reda på vad som bäst fungerar utifrån ditt personliga perspektiv.

• Planera din avslut när du planerar din post. Vet när du kommer att ta vinst och när du kommer att minska förluster. (Läs mer om
• Betydelsen av en vinst / förlustplan
• .) Använd det genomsnittliga sanna intervallet för att beräkna volatilitet och använd detta för att ändra din positionsstorlek. Ta större positioner på mindre volatila marknader och minska din exponering mot de mest volatila marknaderna. (För mer insikt, se Mätvolatilitet med genomsnittlig True Range
• .) Riskera aldrig någonsin mer än 2% av ditt konto på en enda handel. Om du vill göra stora avkastningar måste du bli bekväm med stora drawdowns.
• fungerade det?
• Enligt tidigare sköldpaddor Russell Sands, som en grupp, tjänade de två klasserna av sköldpaddor Dennis personligen ut mer än 175 miljoner dollar på bara fem år. Dennis hade visat sig utan tvekan att nybörjare kan lära sig att handla framgångsrikt. Sands hävdar att systemet fortfarande fungerar bra och sa att om du började med $ 10 000 i början av 2007 och följde de ursprungliga sköldpaddsreglerna, skulle du ha avslutat året med $ 25 000.

Även utan Dennis hjälp, individer kan tillämpa de grundläggande reglerna för sköldpaddshandel till sin egen handel. Den allmänna idén är att köpa breakouts och stänga handeln när priserna börjar konsolidera eller omvända. Korta affärer måste göras enligt samma principer enligt detta system eftersom en marknad upplever både uppgångar och nedåtgående trend. Medan någon tidsram kan användas för ingångssignalen måste utgångssignalen vara betydligt kortare för att maximera lönsamma affärer. (För mer, se

Anatomin av handelsbrott

.) Trots sina stora framgångar är dock nackdelen med sköldpaddshandel minst lika stor som uppsidan. Drawdowns bör förväntas med något handelssystem, men de tenderar att vara särskilt djupa med trend-följande strategier. Detta beror åtminstone delvis på det faktum att de flesta avbrott tenderar att vara falska drag, vilket resulterar i ett stort antal förlorande affärer. I slutändan säger utövare att de förväntar sig att vara korrekta 40-50% av tiden och vara redo för stora drawdowns. The Bottom Line

Historien om hur en grupp av icke-handlare lärde sig att handla för stora vinster är en av de stora aktiemarknadens legender. Det är också en bra lektion i hur man klarar sig av en specifik uppsättning bevisade kriterier kan hjälpa näringsidkare att uppnå högre avkastning. I det här fallet är resultaten dock nära att vända ett mynt, så det är upp till dig att bestämma om den här strategin är för dig.