Investerare som söker fast inkomst från sina portföljer väljer ofta föredragna aktier i stället för statsobligationer eller ETF-baserade på statsobligationer. En anledning till detta beslut är att föredragna aktier i allmänhet betalar utdelning på cirka 6% per år. Per den 20 april 2016 var det 10-åriga avkastningen på räntan upp till 1,85% efter att sessionen hade öppnats till 1,78%.

Föredragna aktier kombinerar funktionerna i aktier och obligationer. En viktig fördel med att äga preferensaktier snarare än obligationer är att preferensaktiens utdelning beskattas som långfristiga realisationsvinster, snarare än inkomst. Ränta som betalas på statsskuld och företagsobligationer beskattas som ordinarie inkomst. Emellertid måste investerare vara medvetna om IRS-reglerna om kvalificerade utdelningar, eftersom inte alla utdelningar beskattas till lägre skattesats.

Allmänna risker

En viktig risk för preferenslagren är att de är känsliga för räntorna, vilket är fallet med obligationer. Eftersom föredragna aktier normalt betalar utdelning till fast ränta i 6% -området faller aktiekursen som rådande räntor ökar. Eftersom statsobligationsräntorna närmar sig en preferensaktiens utdelningshastighet, sänks efterfrågan på aktien och sänker sitt pris. Trygghetståget som tillhandahålls av statsobligationer blir ett avskräckande medel för att antaga riskerna med aktieägande.

Föredragna aktier presenterar också kreditrisker och branschrisker. Dessutom har lägre kreditvärdessignal ökat risk för bolagets insolvens. Industrisektorerna har egna risker, vilket framgår av olägenheternas utmaningar under 2015 och 2016.

En annan risk som delas av de mest föredragna aktierna och obligationerna är call risk eftersom de flesta preferensaktier tillåter det utfärdande bolaget att lösa in aktier på begäran, före faktiska inlösendatum för aktierna. Detta händer vanligen när räntorna faller. Det utfärdande bolaget kan sedan lösa in dessa aktier till ett pris som anges i prospektet.

Särskilda risker

Föredragna aktier är värderade av samma kreditbyråer som betygsätter obligationer. De tre bästa kreditvärderingsinstituten är Moody's, Standard & Poor's och Fitch Ratings. Medan föredragna aktier kan tjäna en rating av investeringsklass, har många betyg under BBB och anses vara spekulativa eller skräp. Några föredragna aktieobjekt ETF begränsar sina innehav till aktier i investment grade, medan andra innehåller en betydande fördelning av spekulativa aktier. Den försiktiga investeraren måste bli bekant med ETF: s särskilda investeringsstrategi och portföljinnehåll.

iShares U. S. Preferred Stock ETF

IShares U. S. Preferred Stock ETF (NYSEARCA: PFF PFFiSh SP US PrfSt38. 24-0. 16% Skapat med Highstock 4.2. 6 ) är den största föredragna börsen ETF med totala tillgångar överstigande $ 14. 89 miljarder, per den 20 april 2016. Den genomsnittliga dagliga volymen överstiger 600 000 aktier. PFF har ett efterföljande tolvmånadersutbyte på 5,79%. Denna ETF spårar prestanda för S & P U. S. Preferred Stock Index. Den har ett kostnadsförhållande på 0. 47%.

ETF: s 289 portföljinnehav är kraftigt skevade mot finanssektorn, där värdepapper i banksektorn utgör 42,33% av dess vikt per 19 april 2016. Samtidigt redovisade diversifierade finansiella värdepapper och försäkringssektorn för 17 83 och 8. 99% av portföljens vikt. Dessa viktningar anger en total finansiell sektor fördelning på 69. 15%. Per den 31 mars 2016 var 83. 6% av fondens underliggande indexvikt allokerades till värdepapper i finanssektorn. Denna brist på diversifiering kan förfalska ett betydande antal riskavvikande investerare utöver dem som fruktar en annan finanskris.

Förtroende Förväntad Värdepapper och Inkomst ETF

Av de nio större preferenslagda ETF: erna, First Trust Preferred Securities and Income ETF (NYSEARCA: FPE FPEFT ETF III20. 16-0. 05% Skapad med Highstock 4. 2. 6 ) var den fjärde största, med 158 innehav och totala nettotillgångar på över 787 miljoner dollar per den 20 april 2016. Fonden har ett efterföljande tolvmånadersutbyte på 5,97% . Detta är en aktivt förvaltad ETF, och den har ett kostnadsförhållande på 0. 85%. Den genomsnittliga dagligvolymen är cirka 274 000 aktier.

Per den 31 mars 2016 var endast 19 42% av FPE: s tillgångar av investeringsklass (BBB eller högre). Investeringar från spekulativa medel, med rating från BBB- till B-, svarade för 49,05% av fondens innehav. Runt 18. 78% av sina innehav var oklasserade. Riskavvikande investerare kan också vara oroade över den här fondens bristande diversifiering, eftersom den har en stor fördelning mot finanssektorn.

Från och med den 19 april 2016 svarade banksektorn för 38. 92% av fondens portföljvikt, följt av försäkringspapper vid 18 31% och kapitalmarknaderna på 11 62%. Med ytterligare 5,6 procent av fondens tillgångar som investerats i värdepapper för konsumentfinansiering och 5,6 procent i sektorn för konsumenternas finansiella tjänster hade denna ETF 79,61 procent av sina totala tillgångar fördelade på finanssektorn.